შესაძლებელია გამოვყოთ ორი სპეციფიკური მახასიათებელი, რომელიც საშუალებას აძლევს ამა თუ იმ პროცედურას, ოპერაციებს კვალიფიცირდეს ფინანსურ ინსტრუმენტთან დაკავშირებული: ოპერაციის საფუძველი უნდა იყოს ფინანსური აქტივები და ვალდებულებები; გარიგება უნდა იყოს ხელშეკრულების სახით.

1. ფინანსური ინსტრუმენტები. ფინანსური ინსტრუმენტების არსი და კლასიფიკაცია

ზოგადად საინვესტიციო აქტივობის და, კერძოდ, ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე საინვესტიციო პროცესების გაანალიზებისას აუცილებელია ძირითად ტერმინებს შორის შევიტანოთ ფინანსური ინსტრუმენტის ცნება.

ფინანსური ანგარიშგების საერთაშორისო სტანდარტებში ფინანსური ინსტრუმენტი არის ნებისმიერი ხელშეკრულება, რომელიც ერთდროულად წარმოშობს ფინანსურ აქტივს ერთი მხარისთვის და ფინანსური ვალდებულების ან კაპიტალის ინსტრუმენტს მეორე მხარისთვის.

ფინანსური ინსტრუმენტის განმარტება ეხება მხოლოდ იმ კონტრაქტებს, რომლებიც იწვევს ფინანსური აქტივებისა და ვალდებულებების ცვლილებას. ეს კატეგორიები არა სამოქალაქო სამართლის, არამედ ეკონომიკური ხასიათისაა.

ფინანსური აქტივები მოიცავს:

ნაღდი ფული (ნაღდი ფული, ასევე საანგარიშსწორებო, სავალუტო და სპეციალურ ანგარიშებზე);

სხვა კომპანიისგან ფულადი სახსრების ან სხვა ფინანსური აქტივის მოთხოვნის სახელშეკრულებო უფლება (მაგალითად, დებიტორული დავალიანება);

· სახელშეკრულებო უფლება, გაცვალონ ფინანსური ინსტრუმენტები სხვა კომპანიასთან ორმხრივად მომგებიანი პირობებით (მაგალითად, ობლიგაციებზე ოფციონი);

სხვა კომპანიის წილობრივი ინსტრუმენტი (წილები, აქციები). ფინანსური ვალდებულება არის ნებისმიერი ვალდებულება ხელშეკრულებით:

ფინანსური ინსტრუმენტების გაცვლა სხვა კომპანიასთან.

აქციების ინსტრუმენტი არის ეკონომიკური სუბიექტის კაპიტალში (ავტორიზებული ფონდი) მონაწილეობის საშუალება.

საინვესტიციო პროცესში წილობრივი ინსტრუმენტების გარდა, მნიშვნელოვან როლს ასრულებენ სასესხო ფინანსური ინსტრუმენტები - კრედიტები, სესხები, ობლიგაციები - რომლებსაც აქვთ სპეციფიკური მახასიათებლები, რაც თავის მხრივ იწვევს შესაბამის შედეგებს ამ ინსტრუმენტების (კრედიტორების) და ინსტრუმენტებისთვის. მფლობელები (მსესხებლები).

ამრიგად, ჩვენ შეგვიძლია განვასხვავოთ ორი სპეციფიკური მახასიათებელი, რაც საშუალებას აძლევს ამა თუ იმ პროცედურას, ოპერაციას კვალიფიცირდეს ფინანსურ ინსტრუმენტთან:

· გარიგების საფუძველი უნდა იყოს ფინანსური აქტივები და ვალდებულებები;

ოპერაცია უნდა იყოს ხელშეკრულების სახით.

მაშასადამე, ფინანსური ინსტრუმენტები, განსაზღვრებით, არის კონტრაქტები და მათი კლასიფიკაცია შესაძლებელია შესაბამისად. ყველა ფინანსური ინსტრუმენტი იყოფა ორ დიდ ჯგუფად - პირველადი ფინანსური ინსტრუმენტები და წარმოებულები.

2. პირველადი ფინანსური ინსტრუმენტები

პირველადი ფინანსური ინსტრუმენტები არის ინსტრუმენტები, რომლებიც დარწმუნებით ითვალისწინებენ ზოგიერთი ფინანსური აქტივის შეძენას (გაყიდვას) ან მიწოდებას (მიღებას), რის შედეგადაც წარმოიქმნება გარიგების მხარეთა ურთიერთ ფინანსური პრეტენზიები. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ამ ხელშეკრულებების სწორად შესრულების შედეგად მიღებული ფინანსური აქტივები წინასწარ არის განსაზღვრული. ასეთი აქტივები შეიძლება იყოს ნაღდი ფული, ფასიანი ქაღალდები, დებიტორული ანგარიშები და ა.შ.

ძირითადი ფინანსური ინსტრუმენტები მოიცავს:

სასესხო ხელშეკრულებები

სასესხო ხელშეკრულებები;

საბანკო დეპოზიტის ხელშეკრულებები;

საბანკო ანგარიშის ხელშეკრულებები

დაფინანსების ხელშეკრულებები ფულადი მოთხოვნის გადაცემის წინააღმდეგ (ფაქტორინგი);

ფინანსური იჯარის ხელშეკრულებები (ლიზინგი);

გარანტიისა და საბანკო გარანტიის ხელშეკრულებები;

· კონტრაქტები წილობრივი ინსტრუმენტებისა და ფულადი სახსრების საფუძველზე.

სესხის ხელშეკრულება. სესხის ხელშეკრულების თანახმად, ერთი მხარე (მსესხებელი) გადასცემს ფულს ან სხვა ნივთებს მეორე მხარის (მსესხებლის) საკუთრებაში და მსესხებელი იღებს ვალდებულებას, დაუბრუნოს გამსესხებელს იგივე თანხა (სესხის თანხა) ან სხვა თანაბარი ოდენობით. მის მიერ მიღებული იმავე სახის და ხარისხის ნივთები.

სასესხო ხელშეკრულება არის სესხის ხელშეკრულების კონკრეტული ვერსია, რომლის გამსესხებელიც არის ბანკი ან სხვა საკრედიტო ორგანიზაცია. ამასთან, სესხის ხელშეკრულებას აქვს გარკვეული მახასიათებლები: სესხის ხელშეკრულების საგანი შეიძლება იყოს მხოლოდ ფული; ხელშეკრულების სავალდებულო ელემენტია სესხით სარგებლობისათვის პროცენტის გადახდის პირობა.

საბანკო დეპოზიტის ხელშეკრულება. საბანკო დეპოზიტის (დეპოზიტის) ხელშეკრულებით, ერთი მხარე (ბანკი), რომელმაც მიიღო მეორე მხარისგან (დეპოზიტორისგან) მიღებული თანხის (დეპოზიტის) ოდენობა, ვალდებულებას იღებს დააბრუნოს ანაბრის თანხა პროცენტით დადგენილი პირობებით და წესით. შეთანხმებით. ასეთი ხელშეკრულება ასევე წარმოადგენს სასესხო ხელშეკრულების სახეობას, რომელშიც მეანაბრის როლი გამსესხებელია, ხოლო ბანკი – მსესხებელი. საბანკო დეპოზიტის ხელშეკრულება არ იძლევა საქონელზე (სამუშაოზე, მომსახურებაზე) ანგარიშსწორების ოპერაციებს, ხელშეკრულების დასრულების შემდეგ კი დეპოზიტის თანხა უბრუნდება გამსესხებელს.

დაფინანსების ხელშეკრულება ფულადი მოთხოვნის გადაცემის წინააღმდეგ (ფაქტორინგი). ფაქტორინგის ხელშეკრულების თანახმად, ერთი მხარე (ფინანსური აგენტი) იღებს ვალდებულებას გადაურიცხოს სახსრები მეორე მხარეს (კლიენტს) კლიენტის (კრედიტორის) ფულადი მოთხოვნის საფუძველზე მესამე მხარის (მოვალე) მიმართ, რომელიც წარმოიქმნება კლიენტის მიერ საქონლის მიწოდებიდან (სამუშაოს შესრულება). ან მომსახურების გაწევა) მესამე პირს და კლიენტი იღებს ვალდებულებას, გადასცეს ეს ფულადი მოთხოვნა ფინანსურ აგენტს.

ფინანსური იჯარის (ლიზინგის) ხელშეკრულება. იჯარის ხელშეკრულებით, მეიჯარე იღებს ვალდებულებას მოიჯარის მიერ განსაზღვრულ ქონებაზე შეიძინოს საკუთრება დროებითი ფლობისა და სარგებლობის საფასურად.

საგარანტიო ხელშეკრულებები და საბანკო გარანტია. ყველა ზემოთ აღწერილი კონტრაქტისთვის საერთო იყო ის, რომ მათი შესრულების შედეგი იყო კონტრაგენტების აქტივებისა და ვალდებულებების პირდაპირი ცვლილება. წილობრივი ინსტრუმენტები და ფული. წინა კლასიფიკაციებში კაპიტალის ინსტრუმენტები და ფულადი სახსრები კლასიფიცირებული იყო ფინანსურ ინსტრუმენტებად.

3. წარმოებული ფინანსური ინსტრუმენტები

წარმოებული ფინანსური ინსტრუმენტი არის ინსტრუმენტი, რომელიც ითვალისწინებს ძირითადი აქტივის შეძენის (მიწოდების) უფლების ყიდვის (გაყიდვის) ან შემოსავლის მიღების (გადახდის) შესაძლებლობას, რომელიც დაკავშირებულია ამ ძირითადი აქტივის ზოგიერთი მახასიათებელი პარამეტრის ცვლილებასთან. ამიტომ, პირველადი ფინანსური ინსტრუმენტისგან განსხვავებით, წარმოებული არ გულისხმობს წინასწარ განსაზღვრულ ტრანზაქციას უშუალოდ ძირითად აქტივთან.

მრავალი ფინანსური ინსტრუმენტისა და მათთან ტრანზაქციის საფუძველია ფასიანი ქაღალდები. ფასიანი ქაღალდი არის დოკუმენტი, რომელიც ადასტურებს, დადგენილი ფორმისა და სავალდებულო დეტალების მიხედვით, ქონებრივ უფლებებს, რომლის განხორციელება ან გადაცემა შესაძლებელია მხოლოდ ამ დოკუმენტის წარდგენით. წარმოებული ფინანსური ინსტრუმენტები მოიცავს:

· ფიუჩერსული კონტრაქტები;

· ფორვარდული კონტრაქტები;

ვალუტის სვოპები;

საპროცენტო განაკვეთის სვოპები

ფინანსური ვარიანტები;

REPO ოპერაციები;

ორდერები.

ფორვარდული და ფიუჩერსული კონტრაქტები არის კონტრაქტები სასაქონლო ან ფინანსური ინსტრუმენტის ყიდვა-გაყიდვაზე მომავალში მიწოდებისა და ანგარიშსწორებისთვის. ფორვარდის ან ფიუჩერსული კონტრაქტის მფლობელს უფლება აქვს: იყიდოს (გაყიდოს) ძირითადი აქტივი ხელშეკრულებაში მითითებული პირობების შესაბამისად და (ან) მიიღოს შემოსავალი ძირითადი აქტივის ფასების ცვლილების გამო. ამრიგად, ასეთ ხელშეკრულებებში ვაჭრობის საგანი ფასია.

ფიუჩერსული კონტრაქტები არსებითად არის ფორვარდული კონტრაქტების განვითარება. ძირითადი აქტივის ტიპის მიხედვით, ფიუჩერსები იყოფა ფინანსურ და სასაქონლოდ.

ფორვარდული და ფიუჩერსული კონტრაქტები არსებითად არის ეგრეთ წოდებული მძიმე გარიგებები, ე.ი. თითოეული ეს ხელშეკრულება სავალდებულოა ხელშეკრულების მხარეებისთვის. თუმცა, ეს ორი ტიპის კონტრაქტი შეიძლება მნიშვნელოვნად განსხვავდებოდეს მათი მიზნებით. ფორვარდული ხელშეკრულება ყველაზე ხშირად იდება ძირითადი აქტივის რეალური გაყიდვის (შესყიდვის) მიზნით და აზღვევს მიმწოდებელს და მყიდველს ფასის შესაძლო ცვლილებებისგან, ე.ი. გარიგების მთავარი მოტივი არის მხარეთა სურვილი გარიგების შედეგების მეტი პროგნოზირებადობისა. ფიუჩერსული კონტრაქტის შემთხვევაში, ხშირად მნიშვნელოვანია არა ძირითადი აქტივის გაყიდვა (შესყიდვა), არამედ ფასის ცვლილებებიდან მიღებული მოგება, ე.ი. ჩამოვიდა. ამრიგად, ფიუჩერსული კონტრაქტები ხასიათდება სპეკულაციებით და უფრო დიდი რისკით. მეორე მხრივ, ჰეჯირების ბუნება უფრო დამახასიათებელია ფორვარდული კონტრაქტისთვის. ჰეჯირება (სპეკულაციისგან განსხვავებით) გაგებულია, როგორც სპეციალური ფინანსური ინსტრუმენტების ყიდვა-გაყიდვის ტრანზაქცია, რომლის დახმარებითაც ჰეჯირებული ობიექტის (აქტივები, ვალდებულებები, ტრანზაქციები) ღირებულების ცვლილებით გამოწვეული ზარალი ნაწილობრივ ან სრულად ანაზღაურდება.

გარდა ამისა, არსებობს სხვა განსხვავებები ფიუჩერსებსა და ფორვარდებს შორის. ფორვარდული კონტრაქტი "მიმაგრებულია" ზუსტი თარიღით, ხოლო ფიუჩერსული კონტრაქტი "მიმაგრებულია" შესრულების თვესთან, ხოლო ხელშეკრულებაში მითითებულ საქონელსა და ფინანსურ ინსტრუმენტებზე ფასების ცვლილება ხორციელდება ყოველდღიურად მთელი პერიოდის განმავლობაში, სანამ ისინი დასრულდებიან. შესრულებული. ფორვარდული კონტრაქტები მითითებულია, ფიუჩერსული კონტრაქტები სტანდარტიზებულია. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ნებისმიერი ფორვარდული ხელშეკრულება ფორმდება კონკრეტული კლიენტების სპეციფიკური საჭიროებების შესაბამისად. აქედან გამომდინარე, ფორვარდული კონტრაქტები, ძირითადად, უბანზე ვაჭრობის ობიექტებია, ხოლო ფიუჩერსული კონტრაქტები ივაჭრება ფიუჩერსულ ბირჟებზე, ე.ი. ფიუჩერსებისთვის მუდმივი ლიკვიდური ბაზარია. ამიტომ, აუცილებლობის შემთხვევაში, გამყიდველს ყოველთვის შეუძლია შეცვალოს საკუთარი ვალდებულებები საქონლის ან ფინანსური ინსტრუმენტების მიწოდების შესახებ, მისი ფიუჩერსების უკან შეძენით. ფიუჩერსული ბაზრის ფუნქციონირების ეფექტურობას, მის ფინანსურ სტაბილურობასა და საიმედოობას უზრუნველყოფს კლირინგული სისტემა, რომლის ფარგლებშიც ბაზრის მონაწილეები რეგისტრირდებიან, კონტროლდება მათი ანგარიშების მდგომარეობა და დეპონირებენ საგარანტიო სახსრებს (გირაოს სახით) და გამოითვლება ფიუჩერსებით ვაჭრობაში მონაწილეობით მოგების (ზარალის) ოდენობა. ყველა ტრანზაქცია სრულდება კლირინგის (ანგარიშსწორების) სახლის მეშვეობით, რომელიც ხდება ტრანზაქციის მესამე მხარე - ამგვარად, გამყიდველი და მყიდველი თავისუფლდებიან უშუალოდ ერთმანეთის წინაშე ვალდებულებისაგან, მაგრამ თითოეული მათგანისთვის არის ვალდებულებები კლირინგ სახლთან.

ყველაზე გავრცელებული ფიუჩერსული კონტრაქტები სოფლის მეურნეობის პროდუქტებით, ლითონის პროდუქტებით, ნავთობპროდუქტებითა და ფინანსური ინსტრუმენტებით ვაჭრობის სფეროა.

ოფციონი (არჩევნის უფლება) არის ხელშეკრულება, რომელიც დადებულია ორ მხარეს - გამყიდველს (გამომცემელს) და ოფციონის მყიდველს (მის მფლობელს) შორის. ოფციონის მფლობელი იძენს უფლებას შეასრულოს ხელშეკრულება ოფციონის პირობებში მითითებულ ვადაში, ან მიჰყიდოს მას (გაყიდვის ოფცია), მიყიდოს ხელშეკრულება სხვა პირს, ან უარი თქვას ხელშეკრულების შესრულებაზე.

ოფციონი ერთ-ერთი ყველაზე გავრცელებული ფინანსური ინსტრუმენტია საბაზრო ეკონომიკაში. ფორმალურად, ოფციები არის ფიუჩერსების განვითარება, მაგრამ ფიუჩერსული და ფორვარდული კონტრაქტებისაგან განსხვავებით, ოფციონი არ საჭიროებს ძირითადი აქტივის გაყიდვას (შესყიდვას), რამაც არახელსაყრელ პირობებში შეიძლება გამოიწვიოს მნიშვნელოვანი ზარალი.

ოფციონის მახასიათებელია ის ფაქტი, რომ ოპერაციის შედეგად მყიდველი არ იძენს რეალურ ფინანსურ აქტივებს ან საქონელს, არამედ მხოლოდ მათი შეძენის (გაყიდვის) უფლებას. ძირითადი აქტივების ტიპებიდან გამომდინარე, არსებობს რამდენიმე ტიპის ვარიანტი: კორპორატიულ ფასიან ქაღალდებზე, სახელმწიფო ვალზე, უცხოურ ვალუტაზე, საქონელზე, ფიუჩერსულ კონტრაქტებზე და საფონდო ინდექსებზე.

კომპანიის აქციების შეღავათიანი შეძენის უფლება (წილის ოფცია) არის სპეციფიკური წარმოებული ფინანსური ინსტრუმენტი, რომლის დანერგვა თავდაპირველად დაკავშირებული იყო აქციონერთა სურვილთან, გაზარდონ სააქციო საზოგადოებაზე კონტროლის ხარისხი და დაუპირისპირდნენ შემცირებას. შემოსავლის წილი ახალი აქციონერების გაჩენის გამო აქციების დამატებითი გამოშვებით. ეს ფასიანი ქაღალდი მიუთითებს აქციების რაოდენობაზე (ან აქციის ნაწილზე), რომლის შეძენაც შესაძლებელია მისთვის ფიქსირებულ ფასად - სააბონენტო ფასში. მსგავსი პროცედურა მნიშვნელოვანია, მაგალითად, დახურული სააქციო საზოგადოების ღია კომპანიად გარდაქმნისას. აქციების ფასიანი ქაღალდების სახით აქციების შეღავათიანი შეძენის უფლება დამოუკიდებლად ბრუნავს საფონდო ბირჟაზე, ხოლო მათი საბაზრო ფასი შეიძლება მნიშვნელოვნად განსხვავდებოდეს თეორიულისგან, რაც უპირველეს ყოვლისა განპირობებულია ინვესტორების მოლოდინებით ამ კომპანიის აქციების საინვესტიციო მიმზიდველობასთან დაკავშირებით. შესყიდვის უფლებით, ამ შემთხვევაში ინვესტორებს შეუძლიათ მიიღონ დამატებითი შემოსავალი. ამ ტიპის ფინანსური ინსტრუმენტის გამომშვები კომპანიისთვის მთავარი მნიშვნელობა განპირობებულია იმით, რომ ამ კომპანიის აქციების ყიდვის პროცესი გააქტიურებულია.

ორდერი არის ფასიანი ქაღალდი, რომელიც იძლევა უფლებას იყიდოს (გაყიდოს) გარკვეული რაოდენობის ფინანსური ინსტრუმენტები გარკვეული პერიოდის განმავლობაში. პირდაპირი გაგებით, ორდერი ნიშნავს რაიმე მოვლენის გარანტიას (ამ შემთხვევაში, ფინანსური ინსტრუმენტის გაყიდვას ან შეძენას). ამრიგად, ორდერის შეძენა შეიძლება ჩაითვალოს ინვესტორის მიერ სიფრთხილისა და რისკის შემცირების სტრატეგიის განხორციელებად იმ შემთხვევაში, როდესაც ფასიანი ქაღალდების ხარისხი და ღირებულება, ინვესტორის აზრით, არასაკმარისი ან რთულია. განსაზღვროს.

საფონდო ბირჟაზე არსებობს სხვადასხვა სახის ორდერი. ტიპიური ვარიანტია გარანტიის პოტენციური მფლობელისთვის შეიძინოს შესაძლებლობა შეიძინოს აქციების განსაზღვრული რაოდენობა განსაზღვრულ ფასად და განსაზღვრულ პერიოდში. გარდა ამისა, არსებობს მუდმივი ორდერები, რომლებიც შესაძლებელს ხდის ფინანსური ინსტრუმენტის შეძენას ნებისმიერ დროს. ორდერს არ აქვს თარიღი და გამოსყიდვის ღირებულება. ორდერი არ აძლევს თავის მფლობელს პროცენტის, დივიდენდების უფლებას და მის მფლობელს არ აქვს ხმის უფლება გადაწყვეტილების მიღებისას, განსხვავებით აქციის მფლობელისგან. ორდერი შეიძლება გაიცეს ერთდროულად სხვა ფინანსურ ინსტრუმენტებთან და ამით გაზარდოს მათი საინვესტიციო მიმზიდველობა ან მათგან დამოუკიდებლად. ნებისმიერ შემთხვევაში, გარკვეული პერიოდის შემდეგ, ორდერი იწყებს მიმოქცევას, როგორც დამოუკიდებელი ფასიანი ქაღალდი - ამ შემთხვევაში, მასთან შესაძლო ოპერაციებმა შეიძლება მოიტანოს როგორც შემოსავალი, ასევე ზარალი. ნასყიდობის უფლებებისგან განსხვავებით, რომლებიც გაიცემა შედარებით მოკლე დროში, ორდერი შეიძლება რამდენიმე წლის განმავლობაში იყოს მოქმედი. როგორც წესი, ორდერებს გასცემენ მსხვილი ფირმები და შედარებით იშვიათად - როგორც წესი, ორდერები გაიცემა ემიტენტი კომპანიის ობლიგაციებთან ერთად, რაც აღწევს როგორც სესხის მიმზიდველობას, ასევე კომპანიის საწესდებო კაპიტალის გაზრდის შესაძლებლობას იმ შემთხვევაში. ორდერების შესრულება.

სვოპ (გაცვლა) - ფინანსური ბაზრის ორ სუბიექტს შორის შეთანხმება ვალდებულებების ან აქტივების გაცვლაზე, მათთან დაკავშირებული რისკებისა და ხარჯების შემცირების მიზნით. სვოპების ყველაზე გავრცელებული ტიპებია საპროცენტო განაკვეთები და ვალუტის სვოპები. სვოპები იძლევა შესაძლებლობას გაერთიანდეს ორი კლიენტის (საწარმოს) ძალისხმევა მიღებული სესხების მომსახურებისთვის, რათა შემცირდეს თითოეულის დანახარჯები.

რეპო ოპერაციები - ხელშეკრულება ფასიანი ქაღალდების სესხის აღების შესახებ სახსრების გარანტიით ან ფასიანი ქაღალდებით სახსრების სესხებაზე. ამ ხელშეკრულებას ზოგჯერ მოიხსენიებენ როგორც ფასიანი ქაღალდების შესყიდვის ხელშეკრულებას. ეს ხელშეკრულება ითვალისწინებს ორ საპირისპირო ვალდებულებას მისი მონაწილეებისთვის - გაყიდვის და ყიდვის ვალდებულებას. პირდაპირი REPO ტრანზაქცია ითვალისწინებს, რომ ერთ-ერთი მხარე ყიდის ფასიანი ქაღალდების პაკეტს მეორე მხარეს, წინასწარ განსაზღვრულ ფასად მისი უკან ყიდვის ვალდებულებით. შესყიდვა ხორციელდება ორიგინალზე მაღალი ფასით. ფასებს შორის სხვაობა, რომელიც ასახავს ტრანზაქციის მომგებიანობას, ჩვეულებრივ გამოიხატება წლიური პროცენტით და ეწოდება REPO განაკვეთი. პირდაპირი რეპო ოპერაციის მიზანია საჭირო ფინანსური რესურსების მოზიდვა. საპირისპირო REPO ტრანზაქცია გულისხმობს პაკეტის შეძენას მისი უკან გაყიდვის ვალდებულებით; ასეთი ოპერაციის მიზანია უფასო ფინანსური რესურსების გამოყოფა. რეპო ოპერაციები ძირითადად სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდებით ხორციელდება და კლასიფიცირდება როგორც მოკლევადიანი ტრანზაქციები - რამდენიმე დღიდან რამდენიმე თვემდე. გარკვეული გაგებით, გამოსყიდვის ხელშეკრულება შეიძლება განიხილებოდეს როგორც უზრუნველყოფილი სესხი.

ძირითადი ფინანსური ინსტრუმენტების ანალიზი საშუალებას გვაძლევს გამოვიტანოთ შემდეგი დასკვნები მათ მიზნებთან დაკავშირებით: ფინანსური ინსტრუმენტები შექმნილია შემდეგი ოთხი ძირითადი ფუნქციის შესასრულებლად:

· ჰეჯირება;

· სპეკულაცია;

· დაფინანსების წყაროების, მათ შორის საინვესტიციო საქმიანობის მობილიზება;

· მიმდინარე ხასიათის ტრანზაქციების ხელშეწყობა (პირველადი ფინანსური ინსტრუმენტების დომინირებით).

დასკვნები

1. ზიმინ ა.ი. ინვესტიციები. - მ .: გამომცემლობა "იურისპრუდენცია", 2006. - 256 გვ.

2. შაბალინი ა.ნ. საინვესტიციო დიზაინი. - M.: MFPA, 2004. - 139გვ.

3. ტკაჩენკო ი.იუ. ინვესტიციები. - მ .: საინფორმაციო ცენტრი "აკადემია", 2009. - 240გვ.

4. კოვალევა ვ.ვ. ინვესტიციები. – M.: Prospekt, 2004. – 440გვ.

კონცეფციის ინტერპრეტაციის სხვადასხვა მიდგომა არსებობს "ფინანსური ინსტრუმენტი". მისი ყველაზე ზოგადი ფორმით, ფინანსური ინსტრუმენტი არის ნებისმიერი ხელშეკრულება (ხელშეკრულება), რომლის თანახმადაც ხდება ერთი საწარმოს ფინანსური აქტივების და მეორე საწარმოს ფინანსური ვალდებულებების ერთდროული ზრდა. ჩვენს კურსში განვიხილავთ მხოლოდ ინდივიდუალურ ინსტრუმენტებს - ცალკეულ მოქალაქეებს. ამ შემთხვევაში, ფორმულირება ასე გამოიყურება: ფინანსური ინსტრუმენტები არის ვაჭრობადი ფინანსური დოკუმენტები, რომელთა დახმარებით ხორციელდება ტრანზაქციები თქვენ (ფიზიკურ პირს) და სხვა პირს (ფიზიკურ ან იურიდიულ პირს) შორის ფინანსურ ბაზარზე. პრაქტიკაში, ეს ნიშნავს, რომ თქვენ არა მხოლოდ გადარიცხეთ ნაღდი ფული ხელიდან ხელში (რასაც ასევე აქვს საკუთარი რისკები და უსაფრთხოების ზომები), არამედ განახორციელეთ ტრანზაქცია ბაზრის ოფიციალური მონაწილეების (ბანკები, გადახდის სისტემები) მეშვეობით, დოკუმენტურად.

1.1. ფინანსური ინსტრუმენტების კლასიფიკაცია.

ფინანსური ინსტრუმენტების მთელი მრავალფეროვნება შეიძლება კლასიფიცირდეს გარკვეული თვისებების მიხედვით. მთავარი ის ბაზარია, რომელშიც მუშაობენ ან როგორც ფინანსისტები ამბობენ, ბრუნავენ.

1.1.1 კლასიფიკაცია ფინანსური ბაზრების მიხედვით.

საკრედიტო ბაზრის ინსტრუმენტები- ეს არის ფული და ანგარიშსწორების დოკუმენტები (მათში შედის საბანკო ბარათები, რომლებზეც უფრო დეტალურად განვიხილავთ მე-2 ნაწილში);
ფონდის ინსტრუმენტებიახალი ბაზარი– სხვადასხვა ფასიანი ქაღალდები;
სავალუტო ბაზრის ინსტრუმენტები- უცხოური ვალუტის, ანგარიშსწორების ვალუტის დოკუმენტები, აგრეთვე გარკვეული სახის ფასიანი ქაღალდები;
სადაზღვევო ბაზრის ინსტრუმენტები– სადაზღვევო მომსახურება;
ძვირფასი ლითონების ბაზარი– ოქრო (ვერცხლი, პლატინა) შეძენილი რეზერვების შესაქმნელად.

1.1.2. მიმოქცევის ტიპის მიხედვით განასხვავებენ ფინანსურ ინსტრუმენტებს:

Მოკლე ვადა(ტირაჟის ვადა არის ერთ წლამდე). ისინი ყველაზე მრავალრიცხოვანია, ემსახურებიან ტრანზაქციებს ფულის ბაზარზე.
Გრძელვადიანი(ტირაჟი ერთ წელზე მეტია). მათ შორისაა „მუდმივი“, რომლის ვადა დადგენილი არ არის. ემსახურება ოპერაციებს კაპიტალის ბაზარზე (ასეთს არ განვიხილავთ).

1.1.3. ფინანსური ვალდებულებების ბუნების მიხედვით ფინანსური ინსტრუმენტები იყოფა შემდეგ ტიპებად:

ინსტრუმენტები, რომლებისთვისაც არ წარმოიქმნება შემდგომი ფინანსური ვალდებულებები (ინსტრუმენტები შემდგომი ფინანსური ვალდებულებების გარეშე). ისინი, როგორც წესი, თავად ფინანსური ტრანზაქციის საგანია და მყიდველზე გადაცემისას არ ეკისრებათ დამატებითი ფინანსური ვალდებულებები გამყიდველის მხრიდან (მაგალითად, უცხოური ვალუტის რუბლში გაყიდვა, ოქროს ზოდი და ა.შ.).
სავალო ფინანსური ინსტრუმენტები . ეს ინსტრუმენტები ახასიათებს საკრედიტო ეკონომიკურ ურთიერთობებს სხვადასხვა იურიდიულ და ფიზიკურ პირებს შორის, რომლებიც წარმოიქმნება ღირებულების (ფულის ან ზოგადი მახასიათებლებით განსაზღვრული ნივთების) გადაცემის შედეგად დაბრუნების ან გადავადებული გადახდის პირობებით, როგორც წესი, პროცენტის გადახდით. დაკრედიტების ობიექტიდან - სასაქონლო კაპიტალი ან ფული - დამოკიდებულია კრედიტის ორი ძირითადი ფორმა: კომერციული (სასაქონლო) და საბანკო. ურთიერთობა მათ მყიდველსა და გამყიდველს შორის და ავალდებულებს მოვალეს, დადგენილ ვადაში დაფაროს მათი ნომინალური ღირებულება და გადაიხადოს დამატებითი ანაზღაურება პროცენტის სახით (თუ ის არ შედის სასესხო ფინანსური ინსტრუმენტის გამოსასყიდად ნომინალურ ღირებულებაში). სავალო ფინანსური ინსტრუმენტების მაგალითია ობლიგაციები (ლათ. obligatio - ვალდებულება) - ფასიანი ქაღალდი, რომელიც გამოშვებულია სააქციო საზოგადოებისა და სახელმწიფოს მიერ სავალო ვალდებულების სახით. ო. ადასტურებს, რომ მისმა მფლობელმა შეიტანა სახსრები ფასიანი ქაღალდის შესაძენად და, შესაბამისად, უფლება აქვს, მოგვიანებით წარმოადგინოს იგი გადასახდელად, როგორც სავალო ვალდებულება, რომელიც O.-ს გამცემი ორგანიზაცია ვალდებულია აანაზღაუროს მასზე მითითებული ნომინალური ღირებულებით. ასეთ კომპენსაციას ეწოდება გამოსყიდვა. ო წილისგან (იხ.) განსხვავდება იმით, რომ მისი მფლობელი არ არის სააქციო საზოგადოების წევრი და არ აქვს ხმის უფლება. გარდა O.-ს გაცემისას წინასწარ განსაზღვრულ ვადაში გამოსყიდვისა, ემიტენტი ვალდებულია გადაუხადოს მის მფლობელს O.-ს ნომინალური ღირებულების ფიქსირებული პროცენტი ან შემოსავალი მოგების სახით ან კუპონების გადახდის სახით O.-ს, ქვითარი (. გერმანული: Wechsel - გაცვლა) - წერილობითი თამასუქი მსესხებლის (მიმღების) მიერ კრედიტორზე (კანონმდებლზე) გაცემული ფორმის მკაცრად დადგენილი კანონის შესახებ, რაც ამ უკანასკნელს აძლევს უპირობო, კანონიერად მხარდაჭერილ უფლებას მოსთხოვოს მსესხებლისგან VV-ში მითითებული თანხის გადახდა გარკვეული თარიღისთვის არის: მარტივი; გადასატანი (პროექტი); კომერციული, გაცემული მსესხებლის მიერ საქონლის უზრუნველყოფის შესახებ; საბანკო, გაცემული ამ ქვეყნის ბანკების მიერ მათ უცხოელ კორესპონდენტებზე (უცხოური ბანკები); მთავრობის მიერ გაცემული სახაზინო ვალდებულებები მისი ხარჯების დასაფარად. Simple V. ადასტურებს მსესხებლის, უჯრის ვალდებულებას, გადაიხადოს გამსესხებელს, ქვითრის მფლობელს, შეთანხმებულ ვადაში დასაბრუნებელი დავალიანება. გარდამავალ კუპიურს, რომელსაც ეწოდება კუპიურა, გასცემს კუპიურის მფლობელი წერილობითი ბრძანების სახით, ბრძანება უჯრისთვის (მიმღები), რომ გადაიხადოს ნასესხები თანხა პროცენტით მესამე პირისთვის. (გადატანილი). ამრიგად, გადამტანი ხდება ახალი გადასახადის მფლობელი. მაგალითად, კრედიტორმა ივანოვმა სიდოროვს სესხი მისცა, მაგრამ სიდოროვისგან მიღებული ქვითარი გადასცა მესამე პირს, მიხაილოვს, რომელსაც სიდოროვმა ვალი უნდა გადაუხადოს. ამ ვითარებაში ივანოვი არის პირველადი გადასახადის მფლობელი, უჯრა, სიდოროვი არის უჯრა, მიმღები, ხოლო მიხაილოვი არის მეორადი გადასახადის მფლობელი, გადამხდელი, ჩეკები (ინგლისური, ჩეკი, ამერ. ჩეკი) - ფულადი დოკუმენტი, რომელიც შეიცავს მესაკუთრის შეკვეთას. მიმდინარე ანგარიშის ბანკს გადაუხადოს მასში მითითებული თანხა კონკრეტულ პირს ან გადამტანს, ან განახორციელოს უნაღდო ანგარიშსწორება საქონელსა და მომსახურებაზე. ასეთი შემოწმების ოპერაცია წინასწარ არის გათვალისწინებული ბანკსა და ჩეკის გამცემს შორის ჩეკის ხელშეკრულებით. ბანკს შეუძლია გადაიხადოს ჩ. და კრედიტის ანგარიშზე უჯრით. ჩ.-ს რამდენიმე სახეობა აქვს: მატარებელი, ნომინალური და ორდერი. გადამზიდველზე გაიცემა გადამზიდველი, მისი გადაცემა ხდება მარტივი მიწოდებით. კონკრეტულ პირზე გაიცემა ნომინალური ჩ. ბრძანება ჩ. გამოიცემა გარკვეული პირის სასარგებლოდ ან მისი ბრძანებით, ე.ი. ჩეკის მფლობელს შეუძლია გადასცეს ის ახალ მფლობელს ინდოსამენტის საშუალებით, რომელიც ასრულებს თამასუქის ინდოსამენტის მსგავს ფუნქციებს. საბანკო ჩეკები გამოიყენება ბანკებს შორის ანგარიშსწორებისთვის. და ა.შ.
კაპიტალის ფინანსური ინსტრუმენტები. ასეთი ფინანსური ინსტრუმენტები ადასტურებს მათი მფლობელის უფლებას წილი ჰქონდეს მათი ემიტენტის საწესდებო კაპიტალში, საკრედიტო დაწესებულებაში (ფილიაში), რომელიც გამოსცემს საბანკო ბარათებს, ფასიან ქაღალდებს ან სხვა სავაჭრო ფინანსურ ინსტრუმენტებს. და მიიღოს შესაბამისი შემოსავალი (დივიდენდის, პროცენტის და ა.შ. სახით). წილობრივი ფინანსური ინსტრუმენტები, როგორც წესი, არის შესაბამისი ტიპის ფასიანი ქაღალდები (აქციონები, საინვესტიციო სერთიფიკატები და ა.შ.)

1.1.4. პრიორიტეტული მნიშვნელობით გამოირჩევა ფინანსური ინსტრუმენტების შემდეგი ტიპები:

1.1.5. მოგების გარანტირებული დონის მიხედვით ფინანსური ინსტრუმენტები იყოფა შემდეგ ტიპებად:

ფინანსური ინსტრუმენტები ფიქსირებული შემოსავლით. მათ აქვთ გარანტირებული მომგებიანობის დონე მათი გამოსყიდვისას (ან მათი მიმოქცევის პერიოდში), ფინანსური ბაზრის რყევების მიუხედავად.
ფინანსური ინსტრუმენტები გაურკვეველი შემოსავლით. ამ ინსტრუმენტების მომგებიანობის დონე შეიძლება განსხვავდებოდეს ემიტენტის ფინანსური მდგომარეობიდან (საერთო აქციები, საინვესტიციო სერთიფიკატები) ან ფინანსური ბაზრის პირობების ცვლილებასთან დაკავშირებით (სავალო ფინანსური ინსტრუმენტები, მცურავი საპროცენტო განაკვეთით "მიმაგრებული" დადგენილზე. დისკონტის განაკვეთი, გარკვეული უცხოური ვალუტის კურსი და ა.შ.).

1.1.6. რისკის დონის მიხედვით განასხვავებენ ფინანსურ ინსტრუმენტებს:

რისკის გარეშე ფინანსური ინსტრუმენტები. ეს ჩვეულებრივ მოიცავს სახელმწიფო მოკლევადიან ფასიან ქაღალდებს, ყველაზე სანდო ბანკების სადეპოზიტო სერთიფიკატებს, "მყარ" უცხოურ ვალუტას, ოქროს და სხვა ძვირფას ლითონებს, რომლებიც შეძენილია მოკლე ვადით.
დაბალი რისკის მქონე ფინანსური ინსტრუმენტები. ეს მოიცავს, როგორც წესი, მოკლევადიანი სავალო ფინანსური ინსტრუმენტების ჯგუფს, რომლებიც ემსახურება ფულის ბაზარს, რომელთა ვალდებულებების შესრულება გარანტირებულია მსესხებლის სტაბილური ფინანსური მდგომარეობით და საიმედო რეპუტაციით (ახასიათებს ტერმინი „პირველი მსესხებელი“ ). ასეთი ინსტრუმენტები მოიცავს ჩეკებს და სახალისო მსხვილ ბანკებს, სახელმწიფო ობლიგაციებს.
ზომიერი რისკის მქონე ფინანსური ინსტრუმენტები. ისინი ახასიათებენ ფინანსური ინსტრუმენტების ჯგუფს, რომლის რისკის დონე დაახლოებით შეესაბამება ბაზრის საშუალო მაჩვენებელს. ამის მაგალითია მსხვილი კომპანიების აქციები და ობლიგაციები, ე.წ. „ბლუ ჩიპები“.
მაღალი რისკის მქონე ფინანსური ინსტრუმენტები. მათ შორისაა ინსტრუმენტები, რომელთა რისკის დონე მნიშვნელოვნად აღემატება საბაზრო საშუალო მაჩვენებელს. ეს არის მცირე და ნაკლებად სტაბილური კომპანიების აქციები.
რისკის ძალიან მაღალი დონის ფინანსური ინსტრუმენტები („სპეკულაციური“). ასეთი ფინანსური ინსტრუმენტები ხასიათდება რისკის უმაღლესი დონით და ჩვეულებრივ გამოიყენება ფინანსურ ბაზარზე ყველაზე სარისკო სპეკულაციური ოპერაციების განსახორციელებლად. ასეთი მაღალი რისკის მქონე ფინანსური ინსტრუმენტების მაგალითია „ვენჩურული“ (რისკიანი) საწარმოების აქციები; ფინანსური კრიზისის მქონე საწარმოს მიერ გამოშვებული მაღალი პროცენტის მქონე ობლიგაციები; ოფციები და ფიუჩერსული კონტრაქტები და ა.შ.

ეს კლასიფიკაცია ასახავს ფინანსური ინსტრუმენტების დაყოფას ყველაზე მნიშვნელოვანი საერთო მახასიათებლების მიხედვით. ფინანსური ინსტრუმენტების თითოეული განხილული ჯგუფი, თავის მხრივ, კლასიფიცირდება ცალკეული სპეციფიკური მახასიათებლების მიხედვით, რაც ასახავს მათი გამოშვების, მიმოქცევის და გამოსყიდვის თავისებურებებს.

თითოეული ფინანსური ინსტრუმენტის აღწერილობის დეტალები შეგიძლიათ იხილოთ სპეციალიზებულ ლიტერატურაში ან ინტერნეტში (მაგალითად,)

1.2 რისკები და მოგება. რა არ ხდება რის გარეშე?

რისკი არის კონცეფცია, რომელიც ახასიათებს მოვლენის ალბათობას, რომელიც დადებითად ან უარყოფითად მოქმედებს მოსალოდნელ შედეგზე. როგორც წესი, კერძო ინვესტორებისთვის და მეანაბრეებისთვის ინტერესს იწვევს მხოლოდ უარყოფითი მოვლენების რისკი, ე.ი. მოვლენები, რომლებიც გავლენას ახდენს შემოსავლის შემცირებაზე ან თუნდაც თანხის დაბრუნებაზე. ამიტომ, დასაწყისისთვის ავაშენებთ ვიზუალურ გრაფიკს, სადაც აღვნიშნავთ მომგებიანობის ზრდას ჰორიზონტალური ღერძის გასწვრივ, ხოლო რისკების ზრდას ვერტიკალურ ღერძზე. ჩვენ განზრახ არ გამოვსახავთ დროის ღერძს, თუმცა გვესმის, რომ რაც უფრო შორს არის მოსალოდნელი მოვლენა დროში, მით მეტ ფაქტორს შეუძლია გავლენა მოახდინოს მასზე, რაც ნიშნავს, რომ რისკი იზრდება.

გავიხსენოთ ძირითადი ფორმულა – „რაც უფრო მაღალია შემოთავაზებული სარგებელი, მით უფრო სარისკოა ინსტრუმენტი“. ეს ნიშნავს, რომ თქვენ შეგიძლიათ დაპირდეთ შემოსავალს როგორც 90%, ასევე 250% წელიწადში, მაგრამ ამ მოვლენის ალბათობა (შემოსავლის გადახდა) სწრაფად დაეცემა დაპირებების ზრდასთან ერთად. რაც არ უნდა თქვან სანდო ინვესტიციებსა და პერსპექტიულ პროექტებზე, ეს იქნება MMM-დან კარგად ცნობილი „პირამიდის“ შექმნა, სადაც ფული იხდის მოკლე დროში და არა ყველას!

რა დასკვნა უნდა გამოვიდეს აქედან? არ არსებობს მაღალი შემოსავალი ინვესტიციის ნაწილის და ზოგჯერ (როგორც კრიზისის წლებში ხდებოდა) თითქმის მთელი თანხის დაკარგვის რისკის გარეშე. სქემა 1-ში ფინანსური ინსტრუმენტები მოთავსებულია ერთმანეთთან შედარებით მომგებიანობის/რისკის შეფასებისას. ასე რომ, შენატანები და დეპოზიტები 700 ათას რუბლამდეა. გარანტირებულია სახელმწიფოს მიერ დაბრუნების გარანტია ბანკის უკმარისობის შემთხვევაშიც კი (შესაძლებელია მალე დაწესდეს ახალი ბარი 1 მილიონი რუბლი). შემოსავალი სახელმწიფოს მიხედვით. ობლიგაციებზეც სახელმწიფო გარანტირებულია, თუმცა მახსოვს 1998 წელი, როცა გამოცხადებულმა დეფოლტმა გააუქმა ყველა გარანტია.

პროდუქტის პროტოკოლიარის ღია კოდის პროტოკოლი crowdfunding/crowdlending კამპანიებისთვის, რომელიც ეფუძნება ციფრული აქტივების გაცემას, ყველა ბიზნეს პროცესთან ინტეგრაციას, ფონდების მართვასა და ფინანსურ ტრანზაქციებს.

გაითვალისწინეთ, რომ სქემაში ნაღდი ფული მოთავსებულია უარყოფითი შემოსავლით, მაგრამ დადებითი რისკით. პირველი გამოწვეულია ინფლაციის გამო, რომელიც აუფასურებს თქვენს "არასამუშაო" ფულს, მეორე გამოწვეულია მათი ფიზიკური დაკარგვის რისკებით (მოპარული, გახეხილი, დამწვარი ...)

მაშ, რა ინსტრუმენტებია თქვენთვის ხელმისაწვდომი? ეს დამოკიდებულია იმაზე, თუ რა რესურსები გაქვთ (იხ. ცხრილი 1). დავუშვათ, რომ თქვენ მოხვდებით ერთ-ერთ კატეგორიაში - A (300 ათას რუბლზე მეტი), B (100-დან 300 ათას რუბლამდე), C (10-დან 100 ათას რუბლამდე) და D (10 ათას რუბლამდე).

ცხრილი 1. ფინანსური ინსტრუმენტების რისკისა და შემოსავლის თანაფარდობა.

რა არის შესაძლებელი	(300 ათას რუბლზე მეტი)	(100 - 300 ათასი რუბლი)	(10 - 100 ათასი რუბლი)	(10 ათას რუბლამდე)
აქციების ვაჭრობა		შესაძლებელია, მაგრამ შეზღუდული
წილი ინვესტირება. სახსრები
ინვესტიცია ძვირფასში ლითონები			დიახ, მაგრამ საეჭვო აუცილებლობა
საბანკო დეპოზიტები
ინვესტიციები უცხოეთში ვალუტა				შესაძლოა
მიმდინარე წვლილი				შესაძლოა
ნაღდი რუბლი				რეალობა

თუ თქვენ მიეკუთვნებით A და B კატეგორიას, მაშინ უკვე უნდა იცოდეთ საბროკერო კომპანიების და ურთიერთდახმარების ფონდების მისამართები. იქ შემოგთავაზებთ ინვესტიციებს ყველა გემოვნებისთვის (ანუ რისკი და მოგება). თუ ამავდროულად ხართ კონსერვატიული ინვესტორი, ე.ი. უპირატესობას ანიჭებთ საიმედოობას დანაკარგის რისკზე, მაშინ შემოგთავაზებთ ობლიგაციების პორტფელს (მათ შორის სახელმწიფო ობლიგაციებს) და პირიქით, თუ ხართ „რისკის მოთამაშე“ და მზად ხართ დაკარგოთ ინვესტიციის ნაწილი, მაგრამ ამავე დროს გაქვთ. ჭარბი შემოსავლის მიღების შესაძლებლობა, მაშინ შემოგთავაზებთ ახალი კომპანიების აქციების პორტფელს, ვალუტის ფიუჩერსების კოქტეილს, ნავთობის, ოქროს და სხვა საქონლის ყიდვის/გაყიდვის ოფციებს. შეღებვა ყვითელ და ნარინჯისფერში ვაძლევ პირობითად, იმიტომ. საინვესტიციო პორტფელი შეიძლება ჩამოყალიბდეს ისე, რომ არ იყოს უფრო სარისკო, ვიდრე "მწვანე" დოლარი ან უკიდურესად სარისკო, როგორც კაზინოში "წითელი" თამაში.

იმ შემთხვევაში, როდესაც თქვენ მიეკუთვნებით C და D კატეგორიას, უმჯობესია შეინარჩუნოთ კონსერვატიული სტრატეგია და იმუშაოთ მწვანე ფერის ინსტრუმენტებით.

ცნება "კრედიტი" მომდინარეობს ლათინური სიტყვიდან "creditum", რაც ნიშნავს "სესხს, ვალს". ეკონომიკურ ლიტერატურაში სესხი, როგორც წესი, განიმარტება, როგორც ეკონომიკური ურთიერთობების სისტემა, რომელიც წარმოიქმნება კრედიტორის მიერ მსესხებლისათვის დროებითი გამოყენებისთვის ფულადი ან სხვა მატერიალური რესურსების დაფარვის, გადაუდებლობისა და გადახდის პირობებში. თუ სახსრების უზრუნველყოფა შეუქცევადი და მუდმივია, მაშინ მას დაფინანსება ეწოდება.

კრედიტის ფორმები მჭიდროდ არის დაკავშირებული საკრედიტო ურთიერთობების არსთან. ნასესხები ღირებულებიდან გამომდინარე გამოირჩევა კრედიტის სასაქონლო, ფულადი და შერეული (სასაქონლო-ფული). იმის მიხედვით, თუ ვინ არის კრედიტორი გარიგებაში, განასხვავებენ კრედიტის ძირითად ფორმებს, კომერციულ (ეკონომიკურ), საბანკო, სამომხმარებლო, სახელმწიფო და საერთაშორისო კრედიტებს.

კომერციული (ეკონომიკური) სესხი არის სესხი, რომელიც გაცემულია მიმწოდებელი საწარმოების მიერ მყიდველი საწარმოებისთვის სარეალიზაციო ღირებულებების გადავადებით ან მყიდველების მიერ გამყიდველებისთვის მიწოდებული საქონლის ავანსის ან წინასწარი გადახდის სახით. შედეგად, ეკონომიკურ სუბიექტს შეუძლია ერთდროულად იმოქმედოს როგორც გამსესხებელი და მსესხებელი.

საბანკო სესხი არის სესხი, რომელსაც ბანკები უწევენ კლიენტებს ნაღდი ანგარიშსწორებით. კლიენტებად მოქმედებენ ეკონომიკური და ფინანსური სტრუქტურები (იურიდიული პირები) და მოქალაქეები (ფიზიკური პირები). სამომხმარებლო სესხი არის სესხი, რომელიც გაცემულია მოსახლეობისთვის სასაქონლო და ფულადი ფორმით მიწის, უძრავი ქონების, მანქანების და სხვა საქონლის პირადი სარგებლობის შესაძენად. კრედიტორის როლს აქ ასრულებენ როგორც სპეციალიზებული ფინანსური და საკრედიტო ორგანიზაციები და ბანკები, ასევე ნებისმიერი იურიდიული პირი, რომელიც ყიდის საქონელს ან მომსახურებას.

ეს არის სახელმწიფოს (ცენტრალური და ადგილობრივი ხელისუფლების წარმომადგენლობით) სესხებზე გაცემული სახსრები მისი ხარჯების დასაფარად, ან თავად სახელმწიფოს, როგორც კრედიტორის მიერ გაცემული სესხები (მეორე ვარიანტი ნაკლებად გავრცელებულია). სახელმწიფო ხარჯების გაჩენა დაკავშირებულია საზოგადოების განვითარების ეკონომიკური და სოციალური პროგრამების განხორციელებასთან და ბიუჯეტის დეფიციტის ფორმირებასთან. მოსახლეობა, ეკონომიკური და ფინანსური სტრუქტურები მოქმედებენ სახელმწიფოს კრედიტორებად. სახელმწიფო კრედიტი მოიცავს სახელმწიფოს მიერ იურიდიული და ფიზიკური პირების სასესხო ვალდებულებების გარანტიების გაცემას. სახელმწიფო სესხი

საერთაშორისო სესხი არის სესხი სასაქონლო და ფულადი ფორმით, რომელსაც ერთმანეთს აძლევენ უცხოელი კომერციული პარტნიორები და სახელმწიფოები. მსხვილი ეროვნული ეკონომიკური ობიექტების მშენებლობაში გამოიყენება სასაქონლო, ანუ კომპანიათაშორისი სესხები. ფულადი სესხები გაცემულია ბანკების, ბანკების კონსორციუმებისა და საერთაშორისო ფინანსური ინსტიტუტების მიერ და განკუთვნილია წარმოებისა და სტაბილიზაციის მიზნით. თანამედროვე პირობებში კრედიტის ძირითადი ფორმა საბანკო სესხია.

კრედიტის როლი ვლინდება მის ფუნქციებში. - გადანაწილების ფუნქცია. საკრედიტო ოპერაციები უპირველეს ყოვლისა ასოცირდება საზოგადოების დროებით თავისუფალი ფულადი რესურსების დაგროვებასთან, რომლის გადანაწილება საშუალებას გაძლევთ განახორციელოთ უფასო ფულადი კაპიტალი ეკონომიკის ნებისმიერ სექტორში. მოგების დაბალი მაჩვენებლის მქონე ფილიალებიდან კაპიტალი გამოიყოფა ფულის სახით, შემდეგ კი კრედიტის სახით მიმართულია მოგების მაღალი მაჩვენებლის მქონე ფილიალებში; - რეპროდუქციული პროცესის წინსვლის ფუნქცია. სესხის საფუძველზე უზრუნველყოფილია საზოგადოებაში კაპიტალის მიმოქცევის უწყვეტობა და თითოეული მსესხებლის კაპიტალის მიმოქცევის დაჩქარება, რაც საშუალებას აძლევს მას გადალახოს დროის ხარვეზები სახსრების საჭიროებასა და მათ გადაჭარბებას შორის სახსრების გაყინვის გარეშე. ლიკვიდობის რეზერვები“. კრედიტის ეს ფუნქცია გულისხმობს კრედიტის ყველა ფორმის აქტიურ გამოყენებას და მათ მოქნილ ტრანსფორმაციას ერთმანეთში;

მიმოქცევის საკრედიტო საშუალებების შექმნის ფუნქცია. დაარსების დღიდან კრედიტმა ჩაანაცვლა სრულფასოვანი ფული საკრედიტო ინსტრუმენტებით: კუპიურები, ბანკნოტები და ჩეკები. მათი გამოყენება უნაღდო გადახდებში, ფულად ვალდებულებებზე საგრძნობლად შეამცირა ფულადი ბრუნვა და, შესაბამისად, განაწილების ხარჯები, რომლებიც დაკავშირებულია ნაღდი ფულის წარმოებასთან, გადათვლასთან, ტრანსპორტირებასთან და შენახვასთან. ამჟამად ცენტრალური ბანკებისა და საბანკო სისტემის მიერ ფულის ემისია ხდება კრედიტის საფუძველზე. ბანკების მიერ კლიენტებისთვის დაკრედიტება და ცენტრალური ბანკების მიერ მათი რეფინანსირება განსაზღვრავს ფულის ეკონომიკურ მიმოქცევაში გაშვების მასშტაბებს, ხოლო სესხების დაბრუნება იწვევს ფულის მიმოქცევიდან გატანას.

ამავდროულად, საკრედიტო პროდუქტები არის ფინანსური აქტივების განსაკუთრებული სახეობა. აქ ისინი, პირველ რიგში, გამოირჩევიან სხვა ფინანსური აქტივებისგან სახსრების განთავსების დამაბრუნებელი ბუნებით, რაც საშუალებას გვაძლევს ვისაუბროთ მათზე, როგორც ვალის პროდუქტებზე. საკრედიტო პროდუქტებს ახასიათებთ ღირებულების მოძრაობა გამსესხებლიდან მსესხებლისკენ და პირიქით.

ფუნქციური თვალსაზრისით, საკრედიტო ბაზარი არის ეკონომიკური ურთიერთობების ერთობლიობა სასესხო კაპიტალის ყიდვა-გაყიდვასთან დაკავშირებით, როგორც რეპროდუქციის პროცესის უწყვეტობის უზრუნველსაყოფად, ასევე მასში სახელმწიფოსა და მოსახლეობის საჭიროებების დასაკმაყოფილებლად. . ასეთ ბაზარზე გროვდება ეკონომიკური სუბიექტების, სახელმწიფოს თავისუფალი ნაღდი ფული (რესურსები), ასევე მოქალაქეების პირადი დანაზოგი, რომელიც შემდგომ გარდაიქმნება გაყიდვის ობიექტად (სესხის კაპიტალად) და გადანაწილდება დაფარვის, გადაუდებლობისა და გადახდის პირობებში. მათთვის მოთხოვნისა და მიწოდების შესაბამისად.

ინსტიტუციური თვალსაზრისით, ეს არის ფინანსური ინსტიტუტების, ვალუტის და საფონდო ბირჟების ერთობლიობა, რომლებიც შუამავლობენ დროებით თავისუფალი სახსრების გადაადგილებას გამყიდველებიდან (მფლობელები) მყიდველებზე (მომხმარებლებზე). საკრედიტო ბაზარზე მსესხებლები მოქმედებენ ფულის მოთხოვნის მხარეს, ხოლო კრედიტორები, რომლებიც საკრედიტო ბაზრის ძირითადი მონაწილეები არიან, ფულის მიწოდების მხარეზე.

1 საკრედიტო ბაზრის აკუმულაციური ფუნქცია მდგომარეობს იმაში, რომ შეუძლია დააგროვოს ბიზნეს სუბიექტების, სახელმწიფოსა და მოსახლეობის დროებით თავისუფალი სახსრები (მათ შორის მცირე ოდენობით) და გადააქციოს ისინი სასესხო კაპიტალად, მოუტანოს მათ მფლობელებს შემოსავალი პროცენტის სახით; 2 საკრედიტო ბაზრის რედისტრიბუციული ფუნქცია მჭიდროდ არის დაკავშირებული მის პირველ, დაგროვებასთან, ფუნქციასთან, როდესაც მობილიზებული ფინანსური რესურსები სხვადასხვა არხებით მიმართულია უშუალოდ მათზე, ვისაც ისინი ამჟამად სჭირდება პროდუქტიული ან სამომხმარებლო მიზნებისთვის. საკრედიტო ბაზრის ამ ფუნქციის წყალობით ხდება რესურსების გადანაწილება (თავისუფალი კაპიტალის გადატანა) საქმიანობის ერთი სფეროდან მეორეზე, ქვეყნის რეგიონებსა და ტერიტორიულ ოლქებს შორის. ეს უზრუნველყოფს კაპიტალის გადანაწილებას ეკონომიკის დინამიურად განვითარებად სექტორებზე და პრიორიტეტულ საინვესტიციო პროექტებზე; 3 საკრედიტო ბაზრის მასტიმულირებელი ფუნქციაა ეკონომიკაში თავისუფალი სახსრების საკრედიტო ბრუნვაში ჩართვის შესაბამისი პირობების შექმნა სესხის კაპიტალის შემქმნელი ფუნქციის შესასრულებლად;

4 საკრედიტო ბაზრის საინვესტიციო ფუნქცია არის კრედიტის რედისტრიბუციული ფუნქციის განვითარება, ვინაიდან ამჟამად საკრედიტო ბაზარზე ძირითადი მოთხოვნაა გრძელვადიან რესურსებზე, რომლებიც განაპირობებს ტექნიკურ პროგრესს ეკონომიკის სხვადასხვა სექტორში და, შესაბამისად, ეკონომიკურ. ზრდა ქვეყანაში. რაც შეეხება ფიზიკურ პირებს, მათ ასევე აქვთ დიდი საჭიროება საინვესტიციო სესხებზე, რომლებიც დაკავშირებულია მიწის ნაკვეთების, აგარაკის, საცხოვრებლის (ქალაქის და გარეუბანში უძრავი ქონების), ავტოფარეხების და ა.შ. დროებით თავისუფალი რესურსები, რაც ქმნის საფუძველს მათი ინვესტიციის ალტერნატივისათვის, მაგალითად, სახელმწიფო ფასიან ქაღალდებში, სადაზღვევო პოლისებში, უცხოურ ვალუტაში, ძვირფას ლითონებში. 6 საკრედიტო ბაზრის სოციალური ფუნქციაა რესურსების გამყიდველებისა და მყიდველების დიფერენცირება, ეროვნული ეკონომიკაში სოციალური სამართლიანობის მიღწევის შესაძლებლობების შექმნა (მაგალითად, მცირე ბიზნესის შეღავათიანი დაკრედიტება, მოსახლეობის გარკვეული სამომხმარებლო საჭიროებები და ა.შ.). 7 საინფორმაციო ფუნქცია - მოქმედებს როგორც ინფორმაციის, ცოდნის, ინფორმაციის საბაზრო საპროცენტო განაკვეთის, საკრედიტო პროდუქტების სახეობების, მათი ფასის, აგრეთვე სესხის მიღების პირობებისა და მეთოდების შესახებ ინფორმაციის წყარო.

საბანკო საკრედიტო ბაზარი არასაბანკო საკრედიტო და ფინანსური ინსტიტუტების საკრედიტო ბაზარი საკრედიტო ბაზარი არასაფინანსო ორგანიზაციების საკრედიტო ბაზარი (კომერციული კომპანიათაშორისი სესხების ბაზარი) სახელმწიფო საკრედიტო ბაზარი სურათი 1 - საკრედიტო ბაზრის სტრუქტურა

შესაბამისად, საკრედიტო ბაზარი არის ფინანსური ბაზრის დამოუკიდებელი სეგმენტი, რომელიც წარმოადგენს ეკონომიკური ურთიერთობების ერთობლიობას ეკონომიკური სუბიექტების დროებით თავისუფალი სახსრების მიწოდებისა და მოთხოვნის გავლენის ქვეშ ყიდვა-გაყიდვასთან დაკავშირებით, რომელიც ხდება ფინანსური შუამავლების მეშვეობით კრედიტისა და დეპოზიტის გაფორმებით. გარიგებები.

სადეპოზიტო ბაზარი საბანკო საკრედიტო ბაზარი დეპოზიტების ბაზარი ბანკთაშორისი სესხებისა და დეპოზიტების ბაზარი ბანკის კლიენტების დაკრედიტების ბაზარი კორპორატიული საბანკო სესხების ბაზარი საბანკო სესხების ბაზარი ფიზიკური პირებისთვის ბანკის სესხების ბაზარი სახელმწიფო და ფინანსური ორგანიზაციებისთვის საბანკო სესხების ბაზარი ნახაზი 2 - საბანკო საკრედიტო ბაზრის სტრუქტურა

საბანკო დეპოზიტების (დეპოზიტების) ბაზარი, როგორც საბანკო საკრედიტო ბაზრის ნაწილი, არის ბაზარი ბანკებისთვის, რათა მოზიდონ თავისუფალი ნაღდი ფული თავის მიმოქცევაში შემდგომი განთავსებისთვის. ამ ბაზარზე ბიზნეს სუბიექტები, ფინანსური ინსტიტუტები, სამთავრობო უწყებები და საზოგადოება მოქმედებენ როგორც კრედიტორები, ხოლო ბანკები არიან მსესხებლები, რომლებიც კონკურენციას უწევენ ერთმანეთს კლიენტის ფულის მოზიდვის მოცულობისა და ღირებულებისთვის, ამისთვის იყენებენ დეპოზიტებს, პროცენტებს და მარკეტინგულ პოლიტიკას. საბანკო კორპორატიული დაკრედიტების ბაზარი საბანკო საკრედიტო ბაზრის ყველაზე განვითარებული სეგმენტია, ვინაიდან ეკონომიკის არაფინანსურ სექტორს უჭირავს ლომის წილი ბანკების მთლიან სასესხო ვალში ეკონომიკის არაფინანსური სექტორისთვის გაცემული სესხებისთვის - მეტი ვიდრე 65%. საბანკო საკრედიტო ბაზრის ამ სეგმენტში ძირითადი მსესხებლები არიან: კომერციული და არაკომერციული საწარმოები და ორგანიზაციები, რომლებიც არიან როგორც საკუთრების სხვადასხვა ფორმაში (ფედერალური, სახელმწიფო (გარდა ფედერალური) და კერძო, ანუ არასახელმწიფო), ასევე სხვადასხვა საკუთრებაში. ორგანიზაციული და სამართლებრივი ფორმები, სხვადასხვა დარგის კუთვნილება, ასევე მეწარმეები, რომლებიც არ ქმნიან იურიდიულ პირს, არარეზიდენტებს (იურიდიულ პირებს).

საბანკო სამომხმარებლო კრედიტების ბაზარი. ბოლო წლებში რუსეთში აქტიურად განვითარდა ფიზიკური პირების საბანკო დაკრედიტების ბაზარი (მომხმარებლური სესხების საბანკო ბაზარი). მსესხებლების ტიპის მიხედვით ეს არის სესხები, რომლებიც გაცემულია: მოსახლეობის ყველა სეგმენტზე, გარკვეულ ასაკობრივ თუ სოციალურ ჯგუფებზე, VIP კლიენტებზე, სტუდენტებზე, ახალგაზრდა ოჯახებზე. ამ ბაზარზე ძირითადი საკრედიტო პროდუქტებია: იპოთეკური სესხები (საცხოვრებლის ასაშენებლად ან შესაძენად, მიწის შესაძენად, საგარეუბნო უძრავი ქონების მშენებლობა, ავტოფარეხები, გარე შენობები), სესხები განათლებისთვის, სამკურნალოდ, გრძელვადიანი საქონლის შესაძენად. საყოფაცხოვრებო ტექნიკა, მანქანები, ავეჯი, მცირე ზომის მექანიზაცია), ფუფუნების საქონელი, ანტიკვარიატი.

სახელმწიფო საფინანსო ორგანოებისთვის საბანკო სესხების ბაზარი უმნიშვნელოა როგორც მოცულობით, ასევე საბანკო საკრედიტო ბაზარზე მას უჭირავს წილით. საბანკო საკრედიტო ბაზრის ამ სეგმენტის ძირითადი საკრედიტო პროდუქტებია: - სესხები ბიუჯეტის შემოსავლებსა და ხარჯებს შორის ფულადი უფსკრულის წინააღმდეგ; - სესხი ბიუჯეტის დეფიციტის დასაფარად; - სესხები რეგიონების სოციალურ-ეკონომიკური განვითარების მიზნობრივი პროგრამების დასაფინანსებლად.

ბანკთაშორისი სესხი არის ეკონომიკური ურთიერთობა ბანკებს შორის რესურსების ყიდვა-გაყიდვის კუთხით დაფარვის, გადაუდებლობისა და გადახდის პირობებით. ტრანზაქციები ხორციელდება საბანკო საკრედიტო ბაზრის ერთ-ერთ სეგმენტზე - ბანკთაშორისი სესხების ბაზარზე. ბანკთაშორისი დაკრედიტება ხორციელდება, როგორც წესი, ბანკებს შორის არსებული საკორესპონდენტო ურთიერთობების ფარგლებში. ბანკთაშორისი საკრედიტო ბაზრის თავისებურება ის არის, რომ ბანკები პერიოდულად მოქმედებენ მასზე ან როგორც კრედიტორები, ასევე როგორც მსესხებლები (მოვალეები), ვითარებიდან გამომდინარე. ბანკთაშორისი საკრედიტო ბაზრის კიდევ ერთი თავისებურებაა ის, რომ სესხები გაიცემა მხოლოდ უნაღდო ფულის სახით.

ფინანსური ინსტრუმენტი არის საბაზრო ეკონომიკის ერთ-ერთი ახალი ეკონომიკური კატეგორია. ფინანსური ინსტრუმენტი არის ნებისმიერი კონტრაქტი, რომელიც ერთდროულად ზრდის ერთი ერთეულის ფინანსურ აქტივებს და სხვა ერთეულის ვალის ან კაპიტალის ხასიათის ფინანსურ ვალდებულებებს.

TO ფინანსური აქტივები ეხება:

· ნაღდი ფული;

· სხვა საწარმოსგან სახსრების ან სხვა სახის ფინანსური აქტივების მიღების სახელშეკრულებო უფლება;

· ფინანსური ინსტრუმენტების სხვა საწარმოსთან პოტენციურად ხელსაყრელი პირობებით გაცვლის სახელშეკრულებო უფლება;

სხვა კომპანიის აქციები.

TO ფინანსური ვალდებულებები სახელშეკრულებო ვალდებულებები მოიცავს:

გადაიხადოს ნაღდი ფული ან მიაწოდოს სხვა სახის ფინანსური აქტივი სხვა საწარმოს;

· სხვა კომპანიასთან ფინანსური ინსტრუმენტების გაცვლა პოტენციურად არახელსაყრელი პირობებით (კერძოდ, ასეთი ვითარება შეიძლება წარმოიშვას დებიტორული დავალიანების იძულებით გაყიდვის შემთხვევაში).

ფინანსური ინსტრუმენტის განმარტებიდან გამომდინარე, შეიძლება განვასხვავოთ ორი სპეციფიკური მახასიათებელი, რაც საშუალებას აძლევს ამა თუ იმ ოპერაციას ფინანსურ ინსტრუმენტად კვალიფიცირდეს:

1) გარიგება უნდა ეფუძნებოდეს ფინანსურ აქტივებსა და ვალდებულებებს;

2) ოპერაცია უნდა იყოს ხელშეკრულების (კონტრაქტის) სახით.

კერძოდ, მარაგები, მატერიალური და არამატერიალური აქტივები, გადავადებული ხარჯები, მიღებული ავანსები და ა.შ. არ ექვემდებარება ფინანსური აქტივების განმარტებას და, შესაბამისად, მიუხედავად იმისა, რომ მათმა ფლობამ შეიძლება გამოიწვიოს ფულადი სახსრების შემოდინება, არ არსებობს გარკვეული ფინანსური აქტივების მიღების უფლება მომავალში. მეორე მახასიათებელთან დაკავშირებით, მაგალითად, სახელმწიფოსთან ურთიერთობა საგადასახადო დავალიანებასთან დაკავშირებით არ შეიძლება ჩაითვალოს ფინანსურ ინსტრუმენტად, ვინაიდან ეს ურთიერთობები არ არის სახელშეკრულებო ხასიათის.

ფინანსური ინსტრუმენტები იყოფა პირველადი რომელიც მოიცავს სესხებს და სესხებს, აქციებს, ობლიგაციებს, სხვა სავალო ფასიან ქაღალდებს, მიმდინარე დავალიანებებს და დებიტორულ დავალიანებებს და მეორადი , ან წარმოებულები (ზოგჯერ ლიტერატურაში მათ უწოდებენ წარმოებულებს), რომლებიც მოიცავს ფინანსურ ოფციონებს, ფიუჩერსებს, ფორვარდულ კონტრაქტებს, საპროცენტო განაკვეთის სვოპებს, ვალუტის სვოპებს.

ფინანსური ინსტრუმენტების უმეტესობა არის ფასიანი ქაღალდები ივაჭრება წარმოებულების ბაზარზე. რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსის მიხედვით (RF) უსაფრთხოება – არის დამადასტურებელი დოკუმენტი

საკუთრების უფლების დადგენილი ფორმისა და სავალდებულო დეტალების დაცვა, რომლის განხორციელება ან გადაცემა შესაძლებელია მხოლოდ მისი წარდგენით. . ფასიანი ქაღალდის გადაცემისას, ახალი მფლობელი ავტომატურად გადასცემს მის მიერ დამოწმებულ ყველა უფლებას მთლიანობაში, მათ შორის არაქონებრივ უფლებებს, თუ რომელიმე იგულისხმება ამ ფასიანი ქაღალდის ბუნებიდან გამომდინარე (მაგალითად, ხმის უფლება, რომელიც თან ახლავს ჩვეულებრივ აქციებს. ).

ფასიანი ქაღალდების დამახასიათებელი ძირითადი ინდიკატორებია:

· კარგად ;

· დივიდენდები (აქციოებისთვის);

· ინტერესი (სხვა ფასიანი ქაღალდებისთვის);

· მომგებიანობა ;

· გამოშვების მოცულობა ;

· ტრანზაქციების მოცულობა ;

· გარიგების მახასიათებლები (პირველ რიგში ვარიანტები);

· სასწრაფოდ (ვადიანობის ფასიან ქაღალდებზე).

ფასიან ქაღალდებს აქვთ მთელი რიგი ფუნდამენტური თვისებები, რაც განასხვავებს მათ საკუთრების უფლებებთან დაკავშირებული სხვა სახის დოკუმენტებისგან. ასეთი თვისებებია: პრეზენტაბელურობა, შეთანხმება და გაყიდვა, სამოქალაქო მიმოქცევისთვის ხელმისაწვდომობა, სტანდარტიზაცია და სერიალიზაცია, სახელმწიფოს მიერ მორგება და აღიარება, ლიკვიდობა, რისკი.

უსაფრთხოების ერთ-ერთი ტიპია ბონდი. ის კლასს ეკუთვნის სავალო ფასიანი ქაღალდები , რომელიც ასევე მოიცავს ბანკების სადეპოზიტო და შემნახველ სერთიფიკატებს, მთავრობის მოკლევადიან ვალდებულებებს, მოკლევადიანი საბანკო გადასახადებს, სახაზინო ობლიგაციებს და ობლიგაციებს, ბანკის მიერ მიღებულ ობლიგაციებს, სავალო სერთიფიკატებს და ა.შ. ფულის სესხება, რომელიც აუცილებელია მიმდინარე და მომავალი პრობლემების გადასაჭრელად.

ობლიგაცია ვალის ყველაზე გავრცელებული ფორმაა. ეს არის ფასიანი ქაღალდი, რომელიც ადასტურებს მისი მფლობელის მიერ სახსრების დეპოზიტს ობლიგაციაში მითითებული ოდენობით და ადასტურებს მასში მითითებულ ვადაში მისი ნომინალური ღირებულების ანაზღაურების ვალდებულებას ფიქსირებული პროცენტის გადახდით, თუ სხვა რამ არ არის გათვალისწინებული ობლიგაციით. საკითხის პირობები. ობლიგაციები გაიცემა:

რეგისტრირებული ან გადამზიდველი (კუპონი);

უპროცენტო ან უპროცენტო (საქონელზე ან მომსახურებაზე გათვლილი);

თავისუფლად მიმოქცევაში ან შეზღუდული ტირაჟით.

აქციებისგან განსხვავებით, ეკონომიკური სუბიექტების ობლიგაციები არ აძლევენ მათ მფლობელებს უფლებას მონაწილეობა მიიღონ სააქციო საზოგადოების მართვაში, მაგრამ, მიუხედავად ამისა, ისინი დროებით თავისუფალი სახსრების ინვესტირების მიმზიდველ საშუალებას წარმოადგენს. ეს გამოწვეულია შემდეგი გარემოებებით:

აქციებისგან განსხვავებით, ობლიგაციებს აქვთ გარანტირებული შემოსავალი.

· ობლიგაციები მიეკუთვნება სარეალიზაციო აქტივების ჯგუფს და საჭიროების შემთხვევაში გარდაიქმნება ნაღდი ფულით;

· სააქციო საზოგადოების ობლიგაციებზე პროცენტის გადახდა ხდება პრიორიტეტული წესით, ე.ი. აქციებზე დივიდენდების დარიცხვამდე;

· კომპანიის ლიკვიდაციის შემთხვევაში ობლიგაციების მფლობელებს ასევე აქვთ პრიორიტეტული უფლება აქციონერებზე;

სახელმწიფო ობლიგაციებში ინვესტიცია იძლევა გარკვეულ საგადასახადო შეღავათებს (ამ ფასიანი ქაღალდებიდან შემოსავალი არ იბეგრება, გადასახადი საოპერაციოზე

· სამთავრობო ობლიგაციებთან ვოკი-ტოკი ირიცხება შემცირებული განაკვეთით, ობლიგაციების გამოყენება შესაძლებელია სესხის აღებისას გირაოს სახით და ა.შ.).

პროცენტიან ობლიგაციებზე შემოსავალი გადახდილია ობლიგაციების კუპონების გადახდით. გადახდა შეიძლება განხორციელდეს პერიოდულად ან იმ დროს, როდესაც სესხის დაფარვა ხდება ნომინალურ ღირებულებაზე პროცენტის დარიცხვით. კუპონი - ობლიგაციების სერტიფიკატის ნაწილი, რომელიც სერტიფიკატის გამოყოფისას მფლობელს ანიჭებს პროცენტის (შემოსავლის) მიღების უფლებას, რომლის ოდენობა და მიღების თარიღი მითითებულია კუპონზე.

კუპიურა - ორდერის ფასიანი ქაღალდი, რომელიც ადასტურებს უჯრის ( თამასუქის ) ან ზედნადებში (ვალუტაში) მითითებული სხვა გადამხდელის უპირობო ვალდებულებას, გადაიხადოს ქვითრით განსაზღვრული ვადის გასვლის შემდეგ მასში მითითებული თანხის ოდენობა ქ. კანონპროექტის მფლობელი (გადასახადის მფლობელი). თამასუქის სახით თამასუქს აქვს მთელი რიგი მახასიათებლები, რომელთაგან ყველაზე მნიშვნელოვანი შემდეგია:

· აბსტრაქტულობა , რაც მდგომარეობს იმაში, რომ კანონპროექტი იურიდიულად არ არის მიბმული კონკრეტულ ხელშეკრულებასთან, ე.ი. გარკვეული გარიგების შედეგად წარმოქმნილი კანონპროექტი გამოყოფილია მისგან და არსებობს როგორც დამოუკიდებელი დოკუმენტი;

· დარწმუნებულობა გამოხატულია იმით, რომ კუპიურის მფლობელი თავისუფალია იმ წინააღმდეგობებისაგან, რომლებიც შეიძლება წარმოადგინონ კუპიურების სხვა მონაწილეებმა ან მათთან მიმართებაში;

· პროტესტის უფლება , რომელიც შედგება იმაში, რომ თუ მოვალე არ გადაიხდის კანონპროექტს, ქვითრის მფლობელს შეუძლია გააპროტესტოს, ე.ი.

გადახდის ვადის გასვლიდან მეორე დღეს ოფიციალურად დაადასტუროს გადახდაზე უარის თქმის ფაქტი გადამხდელის ადგილზე მდებარე ნოტარიუსის ოფისში;

· ერთობლივი პასუხისმგებლობა რაც, დროული პროტესტის შემთხვევაში, კანონპროექტის მფლობელს უფლება აქვს საჩივარი შეიტანოს ამ კანონპროექტის მიმოქცევასთან დაკავშირებულ ყველა პირთან და თითოეულ მათგანს ცალ-ცალკე, ისე, რომ არ აიძულოს დაიცვას თანმიმდევრობა. აიღო.

არის თამასუქები და კუპიურები. ექსპლუატაციაში თამასუქი ჩართულია ორი პირი: უჯერი, რომელიც ვალდებულია გადაიხადოს ანგარიშსწორება და გადასახადის მფლობელი, რომელსაც აქვს გადახდის უფლება. ბირჟა (პროექტი) გაცემულია და ხელს აწერს კრედიტორს (მიმღებს) და არის დავალება მოვალის (მიმღების) მიმართ, განსაზღვრულ ვადაში გადაუხადოს ანგარიშში მითითებული თანხა მესამე პირს - პირველ მფლობელს (რემიტენტს). კუპიურა შეიძლება გადავიდეს ერთი მფლობელიდან მეორეზე სპეციალური ინდოსამენტის საშუალებით - მოწონება შესრულებული ინდოსატორის მიერ კანონპროექტის უკანა მხარეს ან, თუ არ არის საკმარისი ადგილი გადარიცხვის ჩანაწერებისთვის, დამატებით ფურცელზე - ალონე . ინდოსამენტის საშუალებით კანონპროექტი შეიძლება გავრცელდეს ადამიანთა შეუზღუდავ წრეში, გადაიქცევა სავალო მოთხოვნების დაფარვის საშუალებად.

დეტალების ჩამონათვალი, რომელიც უნდა შეიცავდეს კანონპროექტს, მკაცრად რეგულირდება კანონით. კანონპროექტი შეიცავს:

დასახელება „კანონპროექტი“ შეტანილია დოკუმენტის ტექსტში და გამოხატულია იმ ენაზე, რომელზედაც შედგენილია ეს დოკუმენტი;

გადახდის ვადის მითითება;

ადგილის მითითება, სადაც უნდა განხორციელდეს გადახდა;

იმ პირის დასახელება, ვისთვისაც ან ბრძანებით უნდა განხორციელდეს გადახდა;

კანონპროექტის შედგენის თარიღისა და ადგილის მითითება;

კანონპროექტის გამცემი პირის ხელმოწერა (უჯრა) და ა.შ.

არის სახაზინო, საბანკო და კომერციული გადასახადები. სახაზინო ვალდებულება გაცემულია მთავრობის მიერ და წარმოადგენს მოკლევადიან სახელმწიფო ვალდებულებას სამი, ექვსი ან თორმეტი თვის ვადით. ბანკის კანონპროექტი გაცემული ბანკის ან ბანკების გაერთიანების (ემისიის სინდიკატის) მიერ. საბანკო კუპიურის მფლობელის შემოსავალი გამოითვლება, როგორც სხვაობა ნომინალური ღირებულების ტოლი გამოსყიდვის ფასსა და ფასდაკლებით განხორციელებულ გასაყიდ ფასს შორის. კომერციული კანონპროექტი გამოიყენება სავაჭრო ოპერაციების დასაკრედიტებლად. როგორც წესი, ტრანზაქციაში გამოიყენება კუპიურა, ხოლო ბანკი მოქმედებს როგორც გადამხდელი.

ყველაზე პოპულარულია საბანკო გადასახადები. ამის ძირითადი მიზეზებია:

· მომგებიანობა - ბანკის ვადის, თანხის, ვალუტის და სანდოობის მიხედვით, მისი ანგარიშსწორების მომგებიანობა შეიძლება მნიშვნელოვნად განსხვავდებოდეს;

· საიმედოობა - კერძოდ, თითქმის აბსოლუტური სანდოობაა მსხვილი ბანკების ჯგუფების მიერ მათზე სოლიდარული პასუხისმგებლობის მატარებელი თამასუქები;

· ლიკვიდურობა - თითქმის ყველა ემიტენტი ბანკი ითვალისწინებს ვადაზე ადრე დაფარვის შესაძლებლობას. კუპიურები შეიძლება გამოყენებულ იქნეს გადახდის სახით კუპიურზე ინდოსამენტის შედგენით;

· გირაოს ღირებულება კუპიურა შეიძლება გამოყენებულ იქნას როგორც შემნახველი ინსტრუმენტი და როგორც გირაო. ზოგიერთი ბირჟა იღებს ბანკნოტებს, როგორც დეპოზიტს, რომელიც უზრუნველყოფს ფიუჩერსული კონტრაქტების შესრულებას.

ქვითარი – არის კანონით დადგენილი ფორმის ფულადი დოკუმენტი, რომელიც შეიცავს ჩეკის გამცემი ანგარიშის მფლობელის ბრძანებას ჩეკის მფლობელს გადაუხადოს მასში მითითებული თანხის ოდენობა. საანგარიშსწორებო ოპერაციების ორგანიზება ჩეკების დახმარებით გულისხმობს არანაკლებ სამი მხარის ურთიერთქმედებას: ჩეკის გამცემის, ე.ი. ჩეკის დამწერი, ჩეკის მფლობელი, ე.ი. პირი, რომელმაც მიიღო ჩეკი გაწეული საქონლის, სამუშაოს ან მომსახურების გადასახდელად და ჩეკის გადამხდელი, ე.ი. ბანკი, სადაც უჯრის ანგარიში ინახება. ჩეკი ემსახურება როგორც გადახდის უმნიშვნელოვანეს საშუალებას, რომელიც გამოხატავს ჩეკის გამცემის ცალმხრივ ვალდებულებას გადაიხადოს ჩეკი, თუ გადამხდელმა უარი თქვა გადახდაზე. ჩეკებით ანგარიშსწორებისას ანგარიშის მფლობელი - გამყიდველი - უპირობო წერილობით ბრძანებას აძლევს ბანკს, რომელმაც გასცა საანგარიშსწორებო ჩეკები, გადაიხადოს მითითებული თანხა ჩეკის მფლობელს ან მისი დაკვეთით. ჩეკის გადახდის ვალდებულება განისაზღვრება ჩეკის გამცემსა და გადამხდელ ბანკს შორის შეთანხმებით.

სადეპოზიტო მოწმობა - საკრედიტო დაწესებულების (ემიტენტი ბანკის) წერილობითი ცნობა სახსრების დეპონირების შესახებ, რომელიც ადასტურებს მესაკუთრის უფლებას მიიღოს ანაბრის ოდენობა და მასზე პროცენტი დადგენილი ვადის გასვლის შემდეგ.

სადეპოზიტო სერთიფიკატები ძირითადად განკუთვნილია ბიზნეს სუბიექტებისთვის. სერტიფიკატის მიმზიდველობა იმაში მდგომარეობს, რომ ის შეიძლება გადავიდეს ერთი მფლობელიდან მეორეზე და მისი ფასი გადაცემის დროს დამოკიდებულია მეორადი ბაზრის სიმძლავრეზე, სერტიფიკატის სიმწიფეზე და იმავე ფინანსური ინსტრუმენტების მიმდინარე საპროცენტო განაკვეთზე. კლასი.

ბანკის შემნახველი სერთიფიკატი - აქვს იგივე მოქმედების მექანიზმი, როგორც სადეპოზიტო სერტიფიკატი, მაგრამ განკუთვნილია ფიზიკური პირებისთვის. სერთიფიკატი შეიძლება გაიცეს გარკვეული ვადით ან მოთხოვნით. ვადიანი სერტიფიკატზე თანხის ვადამდე დაბრუნების შემთხვევაში, მისი მფლობელის ინიციატივით, იხდის შემცირებულ პროცენტს, რომლის ოდენობა მითითებულია შესანახად თანხის ჩარიცხვისას დადებულ ხელშეკრულებაში.

ზედნადები - არის საკუთრების დამადასტურებელი დოკუმენტი, რომლის დახმარებითაც ხდება საქონლის საზღვაო გადაზიდვის ფორმალიზება. სავალდებულო ჩამონათვალი

ამ დოკუმენტის შედგენის დეტალები და პირობები განისაზღვრება რუსეთის ფედერაციის სავაჭრო გადაზიდვის კოდექსში. ზედნადები გადამზიდველის მიერ საქონლის მიღების შემდეგ გაიცემა გამგზავნზე და ადასტურებს მათ შორის ხელშეკრულების დადების ფაქტს. როგორც ფასიანი ქაღალდი შეიძლება დარეგისტრირდეს ზედნადები (მითითებულია ტვირთის კონკრეტული მიმღების სახელი), შეკვეთა (ტვირთი გაიცემა გამგზავნის, მიმღების ან ბანკის ბრძანებით), გადამზიდველზე (ნებისმიერი პირი, ვინც წარმოადგინა). ეს დოკუმენტი შეიძლება იყოს მიმღები).

საფონდო - წილობრივი ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც ადასტურებენ მათი მფლობელის უფლებას მონაწილეობა მიიღოს კომპანიის მართვაში (ჩვეულებრივ, პრივილეგირებული აქციების გარდა), კომპანიის მოგების განაწილებაში და საკუთრების წილის მიღებაში მისი წვლილი საწესდებო კაპიტალში. , ამ კომპანიის ლიკვიდაციის შემთხვევაში.

კაპიტალის ბაზრის ფუნქციონირების ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი პირობა ფასიანი ქაღალდების შესახებ ინფორმაციაა. არსებობს შემდეგი სახის ინფორმაცია:

სტატისტიკური (საბაზრო ღირებულება, ტრანზაქციების მოცულობა, დივიდენდები, მომგებიანობა და ა.შ.);

· ანალიტიკური (ანალიტიკური მიმოხილვები და შეფასებები, რეკომენდაციები ინვესტორებისთვის, სასამართლო პრეცედენტები და ა.შ.);

· ნორმატიული (ფასიანი ქაღალდების გამოშვებისა და მიმოქცევის მარეგულირებელი საკანონმდებლო და ნორმატიული აქტები).

საერთაშორისო კრედიტი ტრადიციულად ასრულებს ფაქტორის როლს, რომელიც ძირითადად ემსახურებოდა ცალკეულ ქვეყნებს შორის საგარეო სავაჭრო ურთიერთობებს. ჩვენი საუკუნის მეორე ნახევარში ვითარება შეიცვალა და ამ დროისთვის, ფაქტობრივად, უკვე ჩამოყალიბდა საკრედიტო საერთაშორისო ბაზრის მექანიზმი, რომელიც მოიცავს არა მხოლოდ საქონლითა და სერვისებით საერთაშორისო ვაჭრობის სფეროს, არამედ პროცესებსაც. რეალური ინვესტიციების, საგადასახდელო ბალანსების რეგულირება, მოვალე ქვეყნების საგარეო ვალის მომსახურება.

საერთაშორისო კრედიტი არის ზოგიერთი ქვეყნის ფულადი და მატერიალური რესურსების მიწოდება სხვათათვის დროებითი გამოყენებისთვის საერთაშორისო ურთიერთობების სფეროში, მათ შორის საგარეო ეკონომიკურ ურთიერთობებში. ეს ურთიერთობები ხორციელდება უცხოური მსესხებლებისთვის უცხოური ვალუტისა და სასაქონლო რესურსებით დაფარვის, გადაუდებლობისა და პროცენტის გადახდის პირობებში.

საერთაშორისო კრედიტისთვის სახსრები მობილიზებულია საერთაშორისო სასესხო კაპიტალის ბაზარზე, სასესხო კაპიტალის ეროვნულ ბაზრებზე, ასევე სახელმწიფო, რეგიონული და საერთაშორისო ორგანიზაციების რესურსების გამოყენებით. სესხის ოდენობა და მისი გაცემის პირობები ფიქსირდება გამსესხებელსა და მსესხებელს შორის დადებულ სასესხო ხელშეკრულებაში (ხელშეკრულებაში). ბანკებს, ფირმებს, სახელმწიფო ინსტიტუტებს, მთავრობებს, საერთაშორისო და რეგიონულ მონეტარული და საკრედიტო ფინანსური ორგანიზაციები შეუძლიათ იმოქმედონ როგორც კრედიტორები და მსესხებლები.

სახელმწიფოს შეუძლია მონაწილეობა მიიღოს განვითარებული ქვეყნების საერთაშორისო კრედიტში არა მხოლოდ როგორც მსესხებელი და გამსესხებელი, არამედ როგორც გარანტი. მაგალითად, ფართოდ გამოიყენება საექსპორტო კრედიტების სახელმწიფო გარანტიები. გამოიყენება საერთაშორისო კრედიტების სახელმწიფო და საერთაშორისო რეგულირების სხვადასხვა ფორმა, კერძოდ, სამთავრობათაშორისო და ჯენტლმენური ხელშეკრულებები საექსპორტო კრედიტების პირობებზე.

საკრედიტო ურთიერთობები ეკონომიკაში ეფუძნება გარკვეულ მეთოდოლოგიურ საფუძველს, რომლის ერთ-ერთი ელემენტია ის პრინციპები, რომლებიც მკაცრად არის დაცული სასესხო კაპიტალის ბაზარზე ნებისმიერი ოპერაციის პრაქტიკული ორგანიზებისას. ეს პრინციპები სპონტანურად ჩამოყალიბდა საკრედიტო განვითარების პირველ ეტაპზე, შემდეგ კი პირდაპირ აისახა ეროვნულ და საერთაშორისო საკრედიტო კანონმდებლობაში.

სესხის დაფარვა.

ეს პრინციპი გამოხატავს კრედიტორისგან მიღებული ფინანსური რესურსების დროული დაბრუნების აუცილებლობას მსესხებლის მიერ მათი გამოყენების დასრულების შემდეგ. იგი თავის პრაქტიკულ გამოხატულებას პოულობს კონკრეტული სესხის დაფარვაში, შესაბამისი თანხის გადარიცხვით იმ სესხის გამცემ ინსტიტუტის (ან სხვა კრედიტორის) ანგარიშზე, რომელიც მან გასცა, რაც უზრუნველყოფს ბანკის საკრედიტო რესურსების განახლებას, როგორც გაგრძელების აუცილებელ პირობას. მის ნორმატიულ საქმიანობას. ცენტრალურად დაგეგმილ ეკონომიკაში დაკრედიტების შიდა პრაქტიკაში არსებობდა „მუდმივი სესხის“ არაოფიციალური კონცეფცია. დაკრედიტების ეს ფორმა საკმაოდ ფართოდ იყო გავრცელებული, განსაკუთრებით სოფლის მეურნეობის სექტორში და გამოიხატა სახელმწიფო საკრედიტო დაწესებულებების მიერ სესხების გაცემაში, რომლის დაბრუნებაც თავდაპირველად არ იყო დაგეგმილი მსესხებლის კრიზისული ფინანსური მდგომარეობის გამო. მათი ეკონომიკური არსით, დაუფარავი სესხები უფრო მეტად სახელმწიფო ბანკის შუამავლობით განხორციელებული საბიუჯეტო სუბსიდირების დამატებითი ფორმა იყო, რაც ტრადიციულად ართულებდა საკრედიტო დაგეგმვას და იწვევდა ბიუჯეტის ხარჯების მუდმივ გაყალბებას. საბაზრო ეკონომიკის პირობებში, დაუფარავი სესხის ცნება ისეთივე მიუღებელია, როგორც, მაგალითად, „გეგმური წამგებიანი კერძო საწარმოს“ ცნება.

სესხის ვადა

იგი ასახავს მისი დაბრუნების აუცილებლობას მსესხებლისთვის ნებისმიერ დროს მისაღებ, მაგრამ ზუსტად განსაზღვრულ თარიღში, რომელიც დაფიქსირებულია სესხის ხელშეკრულებაში ან მის შემცვლელ დოკუმენტში. ამ პირობის დარღვევა არის საკმარისი მიზეზი, რომ კრედიტორმა გამოიყენოს ეკონომიკური სანქციები მსესხებლის მიმართ დარიცხული პროცენტის გაზრდის სახით, ხოლო შემდგომი დაგვიანების შემთხვევაში ფინანსური მოთხოვნების სასამართლოში წარდგენის სახით. ამ წესიდან ნაწილობრივ გამონაკლისს წარმოადგენს ე.წ. უვადო სესხები, რომელთა ვადა თავდაპირველად არ არის განსაზღვრული სასესხო ხელშეკრულებაში. ეს სესხები საკმაოდ გავრცელებულია XIX - XX საუკუნის დასაწყისში. (მაგალითად, აშშ-ს აგრარულ კომპლექსში), თანამედროვე პირობებში ისინი პრაქტიკულად არ გამოიყენება, უპირველეს ყოვლისა, კრედიტის დაგეგმვის პროცესში შექმნილი სირთულეების გამო.

სესხის გადახდა. სესხის პროცენტი.

ეს პრინციპი გამოხატავს არა მხოლოდ მსესხებლის მიერ ბანკიდან მიღებული საკრედიტო რესურსების პირდაპირი დაბრუნების, არამედ მათი გამოყენების უფლების გადახდის აუცილებლობას. სესხის საკომისიოს ეკონომიკური არსი აისახება მსესხებელსა და გამსესხებელს შორის მისი გამოყენებით დამატებით მიღებული მოგების რეალურ განაწილებაში. განხილული პრინციპი პრაქტიკულ გამოხატულებას პოულობს საბანკო პროცენტის ოდენობის დადგენის პროცესში, რომელიც ასრულებს სამ ძირითად ფუნქციას:

იურიდიული პირების მოგებისა და ფიზიკური პირების შემოსავლების ნაწილის გადანაწილება;

წარმოებისა და მიმოქცევის რეგულირება სასესხო კაპიტალის განაწილების გზით დარგობრივ, სექტორთაშორის და საერთაშორისო დონეზე;

ეკონომიკური განვითარების კრიზისულ ეტაპებზე - ბანკის კლიენტების დანაზოგების ანტიინფლაციური დაცვა.

სესხის პროცენტის განაკვეთი (ან ნორმა), რომელიც განისაზღვრება, როგორც სასესხო კაპიტალზე მიღებული წლიური შემოსავლის ოდენობის თანაფარდობა გაცემული სესხის ოდენობასთან, მოქმედებს როგორც საკრედიტო რესურსების ფასი.

სესხის, როგორც სპეციალიზებულ ბაზარზე შემოთავაზებული ერთ-ერთი საქონლის როლის დადასტურებით, სესხის გადახდა ასტიმულირებს მსესხებელს, გამოიყენოს იგი ყველაზე პროდუქტიულად. სწორედ ეს მასტიმულირებელი ფუნქცია არ გამოიყენებოდა სრულყოფილად გეგმურ ეკონომიკაში, როდესაც საკრედიტო რესურსების მნიშვნელოვანი ნაწილი უზრუნველყოფილი იყო სახელმწიფო საბანკო დაწესებულებების მიერ მინიმალური საკომისიოს (წლიური 1,5-5%) ან უპროცენტო წესით.

სესხის ფასი ასახავს მიწოდებისა და მოთხოვნის ზოგად თანაფარდობას სასესხო კაპიტალის ბაზარზე და დამოკიდებულია მთელ რიგ ფაქტორებზე, მათ შორის წმინდა ოპორტუნისტულ ფაქტორებზე:

საბაზრო ეკონომიკის განვითარების ციკლური ხასიათი (რეცესიის ეტაპზე, სესხის პროცენტი, როგორც წესი, იზრდება, სწრაფი ზრდის ეტაპზე მცირდება);

ინფლაციური პროცესის ტემპი (რომელიც, პრაქტიკულად, გარკვეულწილად ჩამორჩება სესხის პროცენტის ზრდის ტემპს);

კომერციული ბანკების დაკრედიტების პროცესში ცენტრალური ბანკის სააღრიცხვო პოლიტიკით განხორციელებული სახელმწიფო საკრედიტო რეგულირების ეფექტურობა;

ვითარება საერთაშორისო საკრედიტო ბაზარზე (მაგალითად, 1980-იან წლებში შეერთებული შტატების მიერ გატარებულმა კრედიტის ღირებულების გაზრდის პოლიტიკამ გამოიწვია უცხოური კაპიტალის მოზიდვა ამერიკულ ბანკებში, რამაც გავლენა მოახდინა შესაბამისი ეროვნული ბაზრების მდგომარეობაზე);

ფიზიკური და იურიდიული პირების ფულადი დანაზოგების დინამიკა (მათი შემცირების ტენდენციით, სესხის პროცენტი, როგორც წესი, იზრდება);

წარმოებისა და მიმოქცევის დინამიკა, რომელიც განსაზღვრავს პოტენციური მსესხებლების შესაბამისი კატეგორიის საკრედიტო რესურსების საჭიროებებს;

წარმოების სეზონურობა (მაგალითად, რუსეთში, სესხის საპროცენტო განაკვეთი ტრადიციულად იზრდება აგვისტო-სექტემბერში, რაც დაკავშირებულია სასოფლო-სამეურნეო სესხების და სესხების გაცემის აუცილებლობასთან შორეულ ჩრდილოეთში საქონლის იმპორტისთვის);

სახელმწიფოს მიერ გაცემული სესხების ზომასა და მის ვალს შორის თანაფარდობა (სესხის პროცენტი სტაბილურად იზრდება შიდა სახელმწიფო ვალის მატებასთან ერთად).

სესხის უზრუნველყოფა

ეს პრინციპი გამოხატავს კრედიტორის ქონებრივი ინტერესების დაცვის აუცილებლობას მსესხებლის მიერ მისი ვალდებულებების შესაძლო დარღვევის შემთხვევაში და პრაქტიკულ გამოხატულებას პოულობს სესხის გაცემის ისეთ ფორმებში, როგორიცაა სესხები უზრუნველყოფილი ან ფინანსური გარანტიებით უზრუნველყოფილი. ის განსაკუთრებით აქტუალურია ზოგადი ეკონომიკური არასტაბილურობის პერიოდში, მაგალითად, საშინაო პირობებში.

სესხის მიზნობრივი ხასიათი

იგი ეხება საკრედიტო ოპერაციების უმეტესობას, გამოხატავს კრედიტორისგან მიღებული სახსრების მიზნობრივი გამოყენების აუცილებლობას. პოულობს პრაქტიკულ გამოხატულებას სასესხო ხელშეკრულების შესაბამის ნაწილში, რომელიც ადგენს სესხის კონკრეტულ დანიშნულებას, ასევე მსესხებლის მიერ ამ პირობის შესრულებაზე საბანკო კონტროლის პროცესში. ამ ვალდებულების დარღვევა შეიძლება გახდეს სესხის ვადამდე გატანის ან საჯარიმო (გაზრდილი) სესხის პროცენტის დაწესების საფუძველი.

კრედიტის დიფერენცირებული ბუნება

ეს პრინციპი განსაზღვრავს საკრედიტო ინსტიტუტის დიფერენცირებულ მიდგომას პოტენციური მსესხებლების სხვადასხვა კატეგორიის მიმართ. მისი პრაქტიკული განხორციელება შეიძლება დამოკიდებული იყოს როგორც კონკრეტული ბანკის ინდივიდუალურ ინტერესებზე, ასევე სახელმწიფოს მიერ გატარებულ ცენტრალიზებულ პოლიტიკაზე გარკვეული ინდუსტრიების ან საქმიანობის სფეროების მხარდასაჭერად (მაგალითად, მცირე ბიზნესი და ა.შ.).

კრედიტის ადგილსა და როლს საზოგადოების ეკონომიკურ სისტემაში, უპირველეს ყოვლისა, განსაზღვრავს მის მიერ შესრულებული ფუნქციები.

გადანაწილების ფუნქცია

საერთაშორისო კრედიტი გადაანაწილებს ფინანსურ და მატერიალურ რესურსებს ქვეყნებს შორის, რაც საშუალებას აძლევს მათ გამოიყენონ უფრო ეფექტურად ან დააკმაყოფილონ ნასესხები სახსრების ყველაზე გადაუდებელი საჭიროებები. საერთაშორისო დაკრედიტების მექანიზმის მეშვეობით სასესხო კაპიტალი მიდის იმ სფეროებში, რომლებიც უპირატესობას ანიჭებენ ეროვნული კაპიტალის მიმდინარე და სტრატეგიულ ამოცანებს მაქსიმალური მოგების უზრუნველსაყოფად.

დისტრიბუციის ხარჯების დაზოგვა

ამ ფუნქციის პრაქტიკული განხორციელება პირდაპირ გამომდინარეობს სესხის ეკონომიკური ხასიათიდან, რომლის წყაროც ფინანსური რესურსების ჩათვლით არის დროებით გამოთავისუფლებული სამრეწველო და კომერციული კაპიტალის ბრუნვის პროცესში. მეწარმე სუბიექტების სახსრების მიღებასა და ხარჯვას შორის დროის სხვაობამ შეიძლება განსაზღვროს არა მხოლოდ ჭარბი, არამედ ფინანსური რესურსების ნაკლებობაც. სწორედ ამიტომ, ასე ფართოდ გამოიყენება სესხები საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის დროებითი დეფიციტის შესავსებად, რომელსაც იყენებს თითქმის ყველა კატეგორიის მსესხებელი და უზრუნველყოფს კაპიტალის ბრუნვის მნიშვნელოვან აჩქარებას და, შესაბამისად, დაზოგვას ზოგადად განაწილების ხარჯებში.

კაპიტალის კონცენტრაციის დაჩქარება

კაპიტალის კონცენტრაციის პროცესი ეკონომიკური განვითარების სტაბილურობის აუცილებელი პირობა და ნებისმიერი ბიზნეს სუბიექტის პრიორიტეტული მიზანია. ამ პრობლემის გადაჭრაში რეალურ დახმარებას უწევს ნასესხები სახსრები, რაც შესაძლებელს ხდის წარმოების (ან სხვა ბიზნეს ოპერაციების) მასშტაბის მნიშვნელოვნად გაფართოებას და, ამრიგად, მოგების დამატებით მასას. მისი ნაწილის კრედიტორთან ანგარიშსწორებისთვის გამოყოფის აუცილებლობის გათვალისწინებითაც კი, საკრედიტო რესურსების მოზიდვა უფრო გამართლებულია, ვიდრე მხოლოდ საკუთარ სახსრებზე ფოკუსირება. ამასთან, უნდა აღინიშნოს, რომ ეკონომიკური რეცესიის ეტაპზე (და მით უმეტეს, საბაზრო ეკონომიკაზე გადასვლისას), ამ რესურსების მაღალი ღირებულება არ იძლევა საშუალებას, რომ ისინი აქტიურად გამოიყენონ კონცენტრაციის დაჩქარების პრობლემის გადასაჭრელად. კაპიტალი ეკონომიკური საქმიანობის უმეტეს სფეროებში. მიუხედავად ამისა, განსახილველმა ფუნქციამ, თუნდაც საშინაო პირობებში, გარკვეული დადებითი ეფექტი მოახდინა, რამაც შესაძლებელი გახადა მნიშვნელოვნად დაჩქარდეს ფინანსური რესურსების მიწოდების პროცესი გეგმიური ეკონომიკის პერიოდში საქმიანობის სფეროებისთვის, რომლებიც არ იყო ან უკიდურესად განუვითარებელი.

ბრუნვის სერვისი

ამ ფუნქციის განხორციელების პროცესში კრედიტი გავლენას ახდენს არა მხოლოდ სასაქონლო, არამედ ფულის მიმოქცევის დაჩქარებაზე, მისგან ნაღდი ფულის გადაადგილებაზე. ფულადი მიმოქცევის სფეროში ისეთი ინსტრუმენტების დანერგვით, როგორიცაა კუპიურები, ჩეკები, საკრედიტო ბარათები და ა.შ., ის უზრუნველყოფს ნაღდი ანგარიშსწორების ჩანაცვლებას უნაღდო ოპერაციებით, რაც ამარტივებს და აჩქარებს ეკონომიკური ურთიერთობების მექანიზმს შიდა და საერთაშორისო დონეზე. ბაზრები. ამ პრობლემის გადაჭრაში ყველაზე აქტიურ როლს თამაშობს კომერციული კრედიტი, როგორც თანამედროვე სასაქონლო საბირჟო ურთიერთობების აუცილებელი ელემენტი.

სამეცნიერო და ტექნოლოგიური პროგრესის დაჩქარება

ომისშემდგომ წლებში სამეცნიერო და ტექნოლოგიური პროგრესი გახდა ნებისმიერი სახელმწიფო და ცალკეული ბიზნეს სუბიექტის ეკონომიკური განვითარების განმსაზღვრელი ფაქტორი. ცხადია, რომ კრედიტის როლი მის აჩქარებაში შეიძლება გამოიკვეთოს სამეცნიერო და ტექნიკური ორგანიზაციების საქმიანობის დაფინანსების პროცესის მაგალითით, რომელთა სპეციფიკა ყოველთვის იყო უფრო დიდი დროის შუალედი, ვიდრე სხვა ინდუსტრიებში, კაპიტალის საწყის ინვესტიციებს შორის. და მზა პროდუქციის რეალიზაცია. ამიტომ კვლევითი ცენტრების უმეტესობის (სახელმწიფოს მიერ დაფინანსებული ცენტრების გარდა) ნორმალური ფუნქციონირება საკრედიტო რესურსების გამოყენების გარეშე წარმოუდგენელია. თანაბრად აუცილებელია სესხი ინოვაციური პროცესების განსახორციელებლად სამეცნიერო განვითარებასა და ტექნოლოგიებში წარმოებაში პირდაპირი დანერგვის სახით, რომელთა ხარჯებს თავდაპირველად აფინანსებენ საწარმოები, მათ შორის მიზნობრივი საშუალო და გრძელვადიანი საბანკო სესხებით.

ასე რომ, სესხი არის ეკონომიკური ურთიერთობა, რომელიც წარმოიქმნება კრედიტორსა და მსესხებელს შორის სესხის ღირებულებასთან დაკავშირებით.

საბაზრო ეკონომიკაში კრედიტი ასრულებს შემდეგ ფუნქციებს:

ა) დროებით თავისუფალი ფულადი სახსრების დაგროვება;
ბ) სახსრების გადანაწილება მათი შემდგომი დაბრუნების პირობებით;
გ) მიმოქცევის საკრედიტო ინსტრუმენტების (ბანკნოტები და სახაზინო ვალდებულებები) და საკრედიტო ოპერაციების შექმნა;
დ) მთლიანი ფულადი ბრუნვის მოცულობის რეგულირება.

ამ ურთიერთდაკავშირებული ფუნქციების შესრულებისას საერთაშორისო კრედიტი ორმაგ როლს ასრულებს წარმოების განვითარებაში: დადებითი და უარყოფითი. ერთი მხრივ, კრედიტი უზრუნველყოფს რეპროდუქციის უწყვეტობას და მის გაფართოებას. იგი ხელს უწყობს წარმოებისა და გაცვლის ინტერნაციონალიზაციას, შრომის საერთაშორისო დანაწილების გაღრმავებას. მეორე მხრივ, საერთაშორისო კრედიტი აძლიერებს სოციალური რეპროდუქციის დისპროპორციებს, ასტიმულირებს მომგებიანი ინდუსტრიების სპაზმურ გაფართოებას და აფერხებს იმ ინდუსტრიების განვითარებას, რომლებიც არ იზიდავს უცხოურ ნასესხებ სახსრებს. საერთაშორისო კრედიტი გამოიყენება კონკურენციაში უცხოელი კრედიტორების პოზიციის გასაძლიერებლად.

საერთაშორისო სესხის საზღვრები დამოკიდებულია ქვეყნების წყაროებსა და საჭიროებებზე უცხოური ნასესხები სახსრებისთვის, სესხის დროულად დაფარვაზე. ამ ობიექტური საზღვრის დარღვევა წარმოშობს მსესხებელი ქვეყნების საგარეო ვალის დაფარვის პრობლემას. მათ შორისაა განვითარებადი ქვეყნები, ბელორუსია, დსთ-ს სხვა ქვეყნები, აღმოსავლეთ ევროპის ქვეყნები და ა.შ.

საერთაშორისო კრედიტის ორმაგი როლი საბაზრო ეკონომიკაში გამოიხატება მის გამოყენებაში, როგორც ქვეყნებს შორის ურთიერთსასარგებლო თანამშრომლობისა და კონკურენციის საშუალებად.