Var izdalīt divas specifiskas pazīmes, kas ļauj vienu vai otru procedūru, darbību kvalificēt kā saistītu ar finanšu instrumentu: operācijas pamatā jābūt finanšu aktīviem un saistībām; darījumam jābūt līguma formā.

1. Finanšu instrumenti. Finanšu instrumentu būtība un klasifikācija

Analizējot ieguldījumu darbību kopumā un jo īpaši investīciju procesus vērtspapīru tirgū, starp galvenajiem terminiem nepieciešams iekļaut finanšu instrumenta jēdzienu.

Starptautiskajos finanšu pārskatu standartos finanšu instruments ir jebkurš līgums, kas vienlaikus rada finanšu aktīvu vienai pusei un finanšu saistības vai pašu kapitāla instrumentu otrai pusei.

Finanšu instrumenta definīcija attiecas tikai uz tiem līgumiem, kuru rezultātā notiek izmaiņas finanšu aktīvos un saistībās. Šīs kategorijas nav civiltiesiskas, bet gan ekonomiskas.

Finanšu aktīvos ietilpst:

skaidrā nauda (nauda kasē, kā arī norēķinu, valūtas un speciālajos kontos);

līgumā noteiktas tiesības pieprasīt no cita uzņēmuma skaidru naudu vai citu finanšu aktīvu (piemēram, debitoru parādus);

· līgumiskas tiesības apmainīt finanšu instrumentus ar citu uzņēmumu uz abpusēji izdevīgiem nosacījumiem (piemēram, opciju uz obligācijām);

cita uzņēmuma kapitāla instruments (akcijas, akcijas). Finanšu saistības ir jebkuras saistības saskaņā ar līgumu:

apmainīt finanšu instrumentus ar citu uzņēmumu.

Akciju instruments ir veids, kā piedalīties saimnieciskās vienības kapitālā (atļautajā fondā).

Papildus kapitāla instrumentiem ieguldījumu procesā nozīmīga loma ir parāda finanšu instrumentiem - kredītiem, aizdevumiem, obligācijām -, kuriem ir specifiskas iezīmes, kas savukārt rada atbilstošas sekas šo instrumentu emitentiem (aizdevējiem) un instrumentam. turētāji (aizņēmēji).

Tātad var izdalīt divas specifiskas pazīmes, kas ļauj vienu vai otru procedūru, darbību kvalificēt kā saistītu ar finanšu instrumentu:

· darījuma pamatā jābūt finanšu aktīviem un saistībām;

Operācijai jānotiek līguma veidā.

Tāpēc finanšu instrumenti pēc definīcijas ir līgumi, un tos var attiecīgi klasificēt. Visi finanšu instrumenti ir sadalīti divās lielās grupās – primārie finanšu instrumenti un atvasinātie instrumenti.

2. Primārie finanšu instrumenti

Primārie finanšu instrumenti ir instrumenti, kas ar pārliecību paredz kāda finanšu aktīva pirkšanu (pārdošanu) vai piegādi (saņemšanu), kā rezultātā rodas darījuma pušu savstarpējas finanšu prasības. Citiem vārdiem sakot, finanšu aktīvi, kas izriet no šo līgumu pareizas izpildes, ir iepriekš noteikti. Šādi aktīvi var būt skaidra nauda, vērtspapīri, debitoru parādi utt.

Primārie finanšu instrumenti ietver:

Aizdevuma līgumi

aizdevuma līgumi;

banku noguldījumu līgumi;

Bankas kontu līgumi

finansēšanas līgumi pret naudas prasījuma cesiju (faktorings);

Finanšu nomas līgumi (līzings);

garantijas un bankas garantijas līgumi;

· līgumi, kuru pamatā ir pašu kapitāla instrumenti un nauda.

Aizdevuma līgums. Saskaņā ar aizdevuma līgumu viena puse (aizdevējs) nodod naudu vai citas lietas otras puses (aizņēmēja) īpašumā, un aizņēmējs apņemas atdot aizdevējam tādu pašu naudas summu (aizdevuma summu) vai līdzvērtīgu citu tāda paša veida un kvalitātes lietas, ko viņš saņēma.

Aizdevuma līgums ir noteikta aizdevuma līguma versija, kuras aizdevējs ir banka vai cita kredītorganizācija. Tajā pašā laikā aizdevuma līgumam ir noteiktas pazīmes: aizdevuma līguma priekšmets var būt tikai nauda; obligāts līguma elements ir nosacījums par procentu samaksu par kredīta izmantošanu.

Bankas depozīta līgums. Saskaņā ar bankas depozīta (depozīta) līgumu viena puse (banka), kas ir pieņēmusi no otras puses (noguldītāja) saņemto naudas summu (depozītu), apņemas atmaksāt depozīta summu ar procentiem uz noteiktajiem noteikumiem un kārtībā. pēc vienošanās. Šāds līgums ir arī aizdevuma līguma veids, kurā noguldītājs darbojas kā aizdevējs, bet banka - kā aizņēmējs. Bankas depozīta līgums neļauj veikt norēķinu darījumus par precēm (darbiem, pakalpojumiem), un līguma beigās depozīta summa tiek atgriezta aizdevējam.

Finansēšanas līgums pret naudas prasījuma cesiju (faktorings). Faktoringa līgumā viena puse (finanšu aģents) apņemas pārskaitīt naudas līdzekļus otrai pusei (klientam) uz klienta (kreditora) naudas prasības pret trešo personu (parādnieku), kas izriet no klienta preču nodrošināšanas (darba veikšanas). vai pakalpojumu sniegšana) trešajai personai, un klients apņemas cedēt šo naudas prasību finanšu aģentam.

Finanšu nomas (līzinga) līgums. Nomas līgumā iznomātājs apņemas iegūt īpašumā nomnieka norādīto mantu par maksu par pagaidu valdīšanu un lietošanu.

Garantijas un bankas garantijas līgumi. Visiem iepriekš aprakstītajiem līgumiem kopīgs bija tas, ka to izpildes rezultāts bija tiešas izmaiņas darījuma partneru aktīvos un pasīvos. Akciju instrumenti un nauda. Iepriekšējās klasifikācijās kā finanšu instrumenti tika klasificēti kapitāla instrumenti un nauda.

3. Atvasinātie finanšu instrumenti

Atvasinātais finanšu instruments ir instruments, kas nodrošina iespēju pirkt (pārdot) tiesības iegādāties (piegādāt) bāzes aktīvu vai saņemt (maksāt) ienākumus, kas saistīti ar kāda šī bāzes aktīva raksturīgā parametra izmaiņām. Tāpēc atšķirībā no primārā finanšu instrumenta atvasinātais instruments nenozīmē iepriekš noteiktu darījumu tieši ar bāzes aktīvu.

Daudzu finanšu instrumentu un darījumu ar tiem pamatā ir vērtspapīri. Nodrošinājums ir dokuments, kas atbilstoši noteiktajai formai un obligātajiem rekvizītiem apliecina īpašuma tiesības, kuru izmantošana vai nodošana iespējama tikai uzrādot šo dokumentu. Atvasinātie finanšu instrumenti ietver:

· nākotnes līgumi;

valūtas mijmaiņas darījumi;

Procentu likmju mijmaiņas darījumi

finanšu iespējas;

REPO operācijas;

garantijas.

Forward un nākotnes līgumi ir līgumi par preces vai finanšu instrumenta pārdošanu un pirkšanu piegādei un norēķiniem nākotnē. Forward vai nākotnes līguma īpašniekam ir tiesības: pirkt (pārdot) bāzes aktīvu saskaņā ar līgumā noteiktajiem nosacījumiem un (vai) saņemt ienākumus bāzes aktīva cenu izmaiņu dēļ. Tādējādi kaulēšanās priekšmets šādos līgumos ir cena.

Nākotnes līgumi būtībā ir nākotnes līgumu attīstība. Atkarībā no bāzes aktīva veida nākotnes līgumi tiek iedalīti finanšu un preču.

Forward un nākotnes līgumi būtībā ir tā sauktie grūti darījumi, t.i. katrs no šiem līgumiem ir saistošs līguma pusēm. Tomēr šo divu veidu līgumu mērķi var ievērojami atšķirties. Nākotnes līgums visbiežāk tiek slēgts bāzes aktīva reālas pārdošanas (pirkšanas) nolūkos un apdrošina piegādātāju un pircēju pret iespējamām cenu izmaiņām, t.i. Galvenais darījuma motīvs ir pušu vēlme pēc lielākas darījuma seku paredzamības. Nākotnes līguma gadījumā bieži vien svarīga ir nevis bāzes aktīva pārdošana (pirkšana), bet gan ieguvums no cenas izmaiņām, t.i. ieradās. Tādējādi nākotnes līgumus raksturo spekulācijas un lielāks riska apjoms. No otras puses, riska ierobežošanas būtība ir vairāk raksturīga nākotnes līgumam. Ar riska ierobežošanu (pretēji spekulācijai) tiek saprasts speciālo finanšu instrumentu pirkšanas un pārdošanas darījums, ar kura palīdzību tiek daļēji vai pilnībā kompensēti zaudējumi no riska ierobežošanas objekta vērtības izmaiņām (aktīvi, saistības, darījumi).

Turklāt pastāv arī citas atšķirības starp nākotnes un nākotnes līgumiem. Nākotnes līgums tiek “piesaistīts” precīzam datumam, bet fjūčeru līgums – izpildes mēnesim, un līgumā noteiktās preču un finanšu instrumentu cenu izmaiņas tiek veiktas katru dienu visā periodā, līdz tās tiek veiktas. izpildīts. Forward līgumi ir precizēti, nākotnes līgumi ir standartizēti. Citiem vārdiem sakot, jebkurš nākotnes līgums tiek sastādīts atbilstoši konkrētu klientu īpašajām vajadzībām. Tāpēc nākotnes līgumi galvenokārt ir ārpusbiržas tirdzniecības objekti, savukārt nākotnes līgumi tiek tirgoti nākotnes līgumu biržās, t.i. pastāv pastāvīgs likvīds nākotnes līgumu tirgus. Tāpēc, ja nepieciešams, pārdevējs vienmēr var pielāgot savas saistības piegādāt preces vai finanšu instrumentus, atpērkot savus nākotnes līgumus. Nākotnes līgumu tirgus darbības efektivitāti, tā finansiālo stabilitāti un uzticamību nodrošina klīringa sistēma, kuras ietvaros tiek reģistrēti tirgus dalībnieki, uzraudzīts to kontu stāvoklis un noguldījumu garantiju fondi (ķīlas veidā), un tiek aprēķināts laimestu (zaudējumu) apjoms no dalības fjūčeru tirdzniecībā. Visi darījumi tiek izpildīti caur klīringa (norēķinu) māju, kas kļūst par darījuma trešo pusi - tādējādi pārdevējs un pircējs tiek atbrīvoti no saistībām tieši viens pret otru, bet katram no tiem ir saistības pret klīringa māju.

Visizplatītākie nākotnes līgumi ir lauksaimniecības produktu, metālizstrādājumu, naftas produktu un finanšu instrumentu tirdzniecības jomā.

Opcija (izvēles tiesības) ir līgums, kas noslēgts starp divām pusēm - pārdevēju (emitentu) un opcijas pircēju (tā turētāju). Opcijas turētājs iegūst tiesības izpildīt līgumu opcijas noteikumos noteiktajā termiņā vai pārdot viņam (pārdošanas opcija), pārdot līgumu citai personai vai atteikties no līguma izpildes.

Opcija ir viens no visizplatītākajiem finanšu instrumentiem tirgus ekonomikā. Formāli opcijas ir nākotnes līgumu attīstība, taču atšķirībā no nākotnes un nestandartizētiem nākotnes līgumiem, opcijai nav nepieciešama bāzes aktīva pārdošana (pirkšana), kas nelabvēlīgos apstākļos var radīt būtiskus zaudējumus.

Opcijas iezīme ir fakts, ka operācijas rezultātā pircējs neiegūst faktiskos finanšu aktīvus vai preces, bet tikai tiesības tos pirkt (pārdot). Atkarībā no pamatā esošo aktīvu veidiem ir vairāki opciju veidi: uzņēmumu vērtspapīri, valsts parāds, ārvalstu valūta, preces, nākotnes līgumi un akciju indeksi.

Tiesības uz priekšrocību iegādāties uzņēmuma akcijas (akciju opcija) ir specifisks atvasināts finanšu instruments, kura ieviešana sākotnēji bija saistīta ar akcionāru vēlmi palielināt kontroles pakāpi pār akciju sabiedrību un pretdarboties akciju sabiedrības kapitāla samazinājumam. ienākumu daļa sakarā ar jaunu akcionāru rašanos ar papildu akciju emisiju. Šis vērtspapīrs norāda akciju (vai akcijas daļas) skaitu, ko par to var iegādāties par fiksētu cenu - parakstīšanās cenu. Līdzīga procedūra ir svarīga, piemēram, pārveidojot slēgto akciju sabiedrību par atvērtu sabiedrību. Tiesības uz priekšrocību iegādāties akcijas kā vērtspapīrus biržā cirkulē patstāvīgi, savukārt to tirgus cena var būtiski atšķirties no teorētiskās, kas galvenokārt ir saistīts ar investoru cerībām uz šī uzņēmuma akciju investīciju pievilcību. tirgus vērtība. pirkuma tiesībām, tādā gadījumā investori var gūt papildu ienākumus. Galvenā nozīme uzņēmumam, kas emitē šāda veida finanšu instrumentu, ir saistīts ar to, ka tiek pastiprināts šī uzņēmuma akciju pirkšanas process.

Varants ir vērtspapīrs, kas dod tiesības pirkt (pārdot) noteiktu skaitu finanšu instrumentu noteiktā laika periodā. Burtiskā nozīmē orderis nozīmē kāda notikuma garantiju (šajā gadījumā finanšu instrumenta pārdošanu vai pirkšanu). Tādējādi ordera iegādi var uzskatīt par ieguldītāja piesardzības stratēģijas un riska samazināšanas stratēģijas īstenošanu gadījumā, ja vērtspapīru kvalitāte un vērtība, pēc investora domām, ir nepietiekama vai grūti sasniedzama. noteikt.

Akciju tirgū ir dažādi garantijas veidi. Tipisks variants ir potenciālajam ordera turētājam iegūt iespēju iegādāties noteiktu skaitu akciju par noteiktu cenu un noteiktā laika posmā. Turklāt pastāv mūžīgie orderi, kas dod iespēju jebkurā laikā iegādāties finanšu instrumentu. Garantijai nav datuma un izpirkšanas vērtības. Varants nedod tā īpašniekam tiesības uz procentiem, dividendēm, un tā īpašniekam atšķirībā no akcijas īpašnieka nav balsstiesību lēmumu pieņemšanā. Varants var tikt izdots vienlaikus ar citiem finanšu instrumentiem, tādējādi palielinot to ieguldījumu pievilcību, vai atsevišķi no tiem. Jebkurā gadījumā pēc kāda laika orderis sāk apgrozīt kā neatkarīgs vērtspapīrs – šajā gadījumā iespējamās operācijas ar to var nest gan ienākumus, gan zaudējumus. Atšķirībā no pirkuma tiesībām, kuras tiek izsniegtas uz salīdzinoši īsu laiku, orderis var būt derīgs vairākus gadus. Warrantus parasti izsniedz lielas firmas un salīdzinoši reti - parasti varanti tiek emitēti kopā ar emitenta uzņēmuma obligāciju emisiju, kas nodrošina gan aizdevuma pievilcību, gan iespēju palielināt uzņēmuma pamatkapitālu gadījumā orderu izpilde.

Swap (apmaiņa) - līgums starp diviem finanšu tirgus subjektiem par saistību vai aktīvu apmaiņu, lai samazinātu ar tiem saistītos riskus un izmaksas. Visizplatītākie mijmaiņas darījumu veidi ir procentu likmju un valūtas mijmaiņas darījumi. Mijmaiņas darījumi sniedz iespēju apvienot divu klientu (uzņēmumu) centienus saņemto kredītu apkalpošanā, lai samazinātu katra izmaksas.

REPO operācijas - līgums par vērtspapīru aizņemšanos pret līdzekļu garantiju vai par līdzekļu aizņemšanos pret vērtspapīriem. Šo līgumu dažreiz dēvē par vērtspapīru atpirkšanas līgumu. Šis līgums tā dalībniekiem paredz divus pretējus pienākumus - pienākumu pārdot un pienākumu pirkt. Tiešais REPO darījums paredz, ka viena no pusēm pārdod vērtspapīru paketi otrai pusei ar pienākumu to atpirkt par iepriekš noteiktu cenu. Atpirkšana tiek veikta par cenu, kas ir augstāka nekā sākotnējā. Cenu starpība, kas atspoguļo darījuma rentabilitāti, parasti tiek izteikta gada procentos un tiek saukta par REPO likmi. Tiešās REPO darbības mērķis ir piesaistīt nepieciešamos finanšu resursus. Reversais REPO darījums ietver paketes iegādi ar pienākumu to pārdot atpakaļ; šādas operācijas mērķis ir brīvo finanšu līdzekļu piešķiršana. REPO darījumi tiek veikti galvenokārt ar valsts vērtspapīriem un tiek klasificēti kā īstermiņa darījumi - no vairākām dienām līdz vairākiem mēnešiem. Savā ziņā atpirkšanas līgumu var uzskatīt par nodrošinātu aizdevumu.

Galveno finanšu instrumentu analīze ļauj izdarīt šādus secinājumus par to mērķi: finanšu instrumenti ir paredzēti, lai īstenotu šādas četras galvenās funkcijas:

· riska ierobežošana;

· spekulācijas;

· finansējuma avotu mobilizācija, tai skaitā investīciju aktivitātes;

· aktuāla rakstura darījumu atvieglošana (dominējot primārajiem finanšu instrumentiem).

secinājumus

Finanšu instrumenta definīcija attiecas tikai uz tiem līgumiem, kuru rezultātā notiek izmaiņas finanšu aktīvos un saistībās. Šīs kategorijas nav civiltiesiskas, bet gan ekonomiskas.

1. Zimins A.I. Investīcijas. - M .: Izdevniecība "Jurisprudence", 2006. - 256 lpp.

2. Šabaļins A.N. Investīciju dizains. - M.: MFPA, 2004. - 139 lpp.

3. Tkačenko I.Ju. Investīcijas. - M .: Informācijas centrs "Akadēmija", 2009. - 240 lpp.

4. Kovaļova V.V. Investīcijas. – M.: Prospekt, 2004. – 440 lpp.

Jēdziena interpretācijai ir dažādas pieejas "finanšu instruments". Vispārīgākajā formā finanšu instruments ir jebkurš līgums (līgums), saskaņā ar kuru vienlaikus tiek palielināti viena uzņēmuma finanšu aktīvi un cita uzņēmuma finanšu saistības. Mūsu kursā aplūkosim tikai tos rīkus, kas ir pieejami indivīdiem – atsevišķiem pilsoņiem. Šajā gadījumā formulējums izskatīsies šādi: finanšu instrumenti ir tirgojami finanšu dokumenti, ar kuru palīdzību tiek veikti darījumi starp Jums (fizisku personu) un citu personu (fizisku vai juridisku personu) finanšu tirgū. Praksē tas nozīmē, ka Jūs ne tikai pārskaitījāt skaidru naudu no rokas rokās (kam ir arī savi riski un drošības pasākumi), bet veicāt darījumu caur oficiāliem tirgus dalībniekiem (bankas, maksājumu sistēmas), to dokumentējot.

1.1. Finanšu instrumentu klasifikācija.

Visus finanšu instrumentus var klasificēt pēc noteiktām īpašībām. Galvenais ir tirgus, kurā viņi strādā vai, kā saka finansisti, viņi apgrozās.

1.1.1. Klasifikācija pēc finanšu tirgiem.

Kredīta tirgus instrumenti- tā ir nauda un norēķinu dokumenti (tostarp banku kartes, par kurām sīkāk runāsim 2. sadaļā);
Fondu instrumentijauns tirgus– dažādi vērtspapīri;
Valūtas tirgus instrumenti- ārvalstu valūta, norēķinu valūtas dokumenti, kā arī noteikti vērtspapīru veidi;
Apdrošināšanas tirgus instrumenti– apdrošināšanas pakalpojumi;
Dārgmetālu tirgus– zelts (sudrabs, platīns), kas iegādāts rezervju veidošanai.

1.1.2. Pēc apgrozības veida izšķir šādus finanšu instrumentu veidus:

Īstermiņa(aprites periods ir līdz vienam gadam). Tie ir visvairāk, apkalpo darījumus naudas tirgū.
Ilgtermiņa(aprites periods ir ilgāks par vienu gadu). Tajos ietilpst "perpetual", kura termiņš nav noteikts. Apkalpojiet operācijas kapitāla tirgū (mēs tādus neuzskatīsim).

1.1.3. Atbilstoši finanšu saistību veidam finanšu instrumentus iedala šādos veidos:

Instrumenti, par kuriem nerodas turpmākas finanšu saistības (instrumenti bez turpmākām finanšu saistībām) . Tie parasti ir paša finanšu darījuma priekšmets un, kad tie tiek nodoti pircējam, pārdevējam neuzņemas papildu finansiālas saistības (piemēram, ārvalstu valūtas pārdošana par rubļiem, zelta stienis utt.).
Parāda finanšu instrumenti . Šie instrumenti raksturo kredītekonomiskās attiecības starp dažādām juridiskām un fiziskām personām, kas izriet no vērtības (naudas vai lietu, kas noteiktas ar vispārīgām pazīmēm) nodošanas ar atdošanas vai atliktā maksājuma nosacījumiem, parasti ar procentu maksājumu. Atkarībā no kreditēšanas objekta – preču kapitāla vai naudas – izšķir divas galvenās kredīta formas: komerciālais (preču) un banku. attiecības starp to pircēju un pārdevēju un uzliek parādniekam pienākumu noteiktajā termiņā atmaksāt to nominālvērtību un samaksāt papildu atlīdzību procentu veidā (ja tā nav iekļauta parāda finanšu instrumenta atmaksājamā nominālvērtībā). Parāda finanšu instrumentu piemērs ir obligācijas (latīņu obligatio - saistības) - vērtspapīrs, ko akciju sabiedrības un valsts emitē kā parāda saistības. O. apliecina, ka tā īpašnieks iemaksājis līdzekļus vērtspapīra iegādei un līdz ar to viņam ir tiesības vēlāk to uzrādīt samaksai kā parāda saistību, kuru O. izdevusī organizācijai ir pienākums atmaksāt uz tā norādītajā nominālvērtībā. Šādu kompensāciju sauc par izpirkšanu. O. atšķiras no pajas (sk.) ar to, ka tās īpašnieks nav akciju sabiedrības biedrs un viņam nav balsstiesību. Papildus izpirkšanai termiņā, kas iepriekš noteikts, izsniedzot O., emitentam ir pienākums samaksāt tā īpašniekam fiksētu procentuālo daļu no O. nominālvērtības vai ienākumiem laimesta vai kuponu maksājuma veidā O., vekseli ( Vācu: Wechsel - maiņa) - stingri noteiktas likuma veidlapas rakstisks vekselis, ko aizņēmējs (izņēmējs) izsniedz kreditoram (vekseļa turētājam), dodot pēdējam beznosacījuma, ar likumu pamatotas tiesības pieprasīt no aizņēmēja VV norādītās naudas summas samaksa līdz noteiktam datumam ir: vienkārša; nododams (projekts); komerciāls, ko izsniedz aizņēmējs par preču nodrošinājumu; banku pakalpojumi, ko šīs valsts bankas izsniedz saviem ārvalstu korespondentiem (ārvalstu bankām); valsts izdotās valsts iekšējā aizņēmuma parādzīmes, lai segtu savus izdevumus. Vienkāršā V. apliecina aizņēmēja, rakstītāja pienākumu samaksāt aizdevējam, vekseļa turētājam, atdodamo parādu norunātajā termiņā. Pārejas vekseli, ko sauc par vekseli, izsniedz vekseļa (kastes) turētājs rakstiska rīkojuma veidā, rīkojumu izdevējam (izvedējam) samaksāt trešajai personai aizņemto summu ar procentiem. (pārskaitāms). Tādējādi maksātājs kļūst par jaunu rēķina turētāju. Piemēram, kreditors Ivanovs aizdeva naudu Sidorovam, bet no Sidorova saņemto rēķinu pārdeva trešajai personai Mihailovam, kurai Sidorovam ir jāatmaksā parāds. Šajā situācijā Ivanovs ir primārais vekseļu turētājs, atvilktne, Sidorovs ir grāmatvedis, izņēmējs, un Mihailovs ir sekundārais rēķina turētājs, maksātājs, čeki (angļu, čeks, amer. čeks) - naudas dokuments, kurā ir īpašnieka pasūtījums. norēķinu konta daļu bankai, lai samaksātu tajā norādīto summu noteiktai personai vai uzrādītājam vai veiktu bezskaidras naudas norēķinus par precēm un pakalpojumiem. Šādu čeka operāciju provizoriski paredz čeka līgums starp banku un čeka izsniedzēju. Banka var samaksāt Ch. un uz kredīta rēķina atvilktnē. Ir vairāki Ch. veidi: uzrādītāja, nominālā un pasūtījuma. Uzrādītājam tiek izsniegta uzrādītāja vēstule, tās nodošana tiek veikta ar vienkāršu piegādi. Konkrētai personai tiek izsniegta nominālā Ch. Rīkojums Ch. tiek izdots par labu noteiktai personai vai ar tās rīkojumu, t.i. čeka turētājs to var nodot jaunam īpašniekam ar indosamenta palīdzību, kas veic vekseļa indosamentam līdzīgas funkcijas. Banku čeki tiek izmantoti norēķiniem starp bankām. utt.
Akciju finanšu instrumenti. Šādi finanšu instrumenti apliecina to īpašnieka tiesības uz daļu to emitenta, kredītiestādes (filiāles), kas emitē bankas kartes, vērtspapīrus vai citus tirgojamus finanšu instrumentus, pamatkapitālā. un saņemt atbilstošus ienākumus (dividenžu, procentu u.c. veidā). Kapitāla finanšu instrumenti parasti ir atbilstoša veida vērtspapīri (akcijas, ieguldījumu apliecības utt.)

1.1.4. Pēc prioritārās nozīmes izšķir šādus finanšu instrumentu veidus:

1.1.5. Pēc garantētā rentabilitātes līmeņa finanšu instrumenti tiek iedalīti šādos veidos:

Finanšu instrumenti ar fiksētu ienākumu. Tiem ir garantēts ienesīguma līmenis pēc to dzēšanas (vai apgrozības periodā), neatkarīgi no svārstībām finanšu tirgū.
Finanšu instrumenti ar nenoteiktiem ienākumiem. Šo instrumentu ienesīguma līmenis var mainīties atkarībā no emitenta finansiālā stāvokļa (parastās akcijas, ieguldījumu apliecības) vai saistībā ar izmaiņām finanšu tirgus apstākļos (parāda finanšu instrumenti, ar mainīgo procentu likmi "piesaistītu" noteiktajam diskonta likme, noteiktas ārvalstu valūtas kurss utt.).

1.1.6. Pēc riska līmeņa izšķir šādus finanšu instrumentu veidus:

Bezriska finanšu instrumenti. Tie parasti ietver valsts īstermiņa vērtspapīrus, uzticamāko banku īstermiņa noguldījumu sertifikātus, "cieto" ārvalstu valūtu, zeltu un citus dārgmetālus, kas iegādāti uz īsu laiku.
Finanšu instrumenti ar zemu riska līmeni. Tie parasti ietver īstermiņa parāda finanšu instrumentu grupu, kas kalpo naudas tirgum un kuru saistību izpildi garantē aizņēmēja stabils finansiālais stāvoklis un uzticama reputācija (ko raksturo termins "galvenais aizņēmējs"). ). Pie šādiem instrumentiem pieder čeki un uzjautrinošas lielas bankas, valsts obligācijas.
Finanšu instrumenti ar mērenu riska līmeni. Tie raksturo finanšu instrumentu grupu, kuras riska līmenis aptuveni atbilst tirgus vidējam rādītājam. Kā piemēru var minēt lielu uzņēmumu akcijas un obligācijas, tā sauktās "zilās mikroshēmas".
Finanšu instrumenti ar augstu riska līmeni. Tajos ietilpst instrumenti, kuru riska līmenis būtiski pārsniedz tirgus vidējo. Tās ir mazāku un mazāk stabilu uzņēmumu akcijas.
Finanšu instrumenti ar ļoti augstu riska līmeni ("spekulatīvi"). Šādiem finanšu instrumentiem ir raksturīgs visaugstākais riska līmenis un tie parasti tiek izmantoti riskantāko spekulatīvo darījumu veikšanai finanšu tirgū. Šādu augsta riska finanšu instrumentu piemērs ir "riska" uzņēmumu akcijas; obligācijas ar augstu procentu likmi, ko emitējis uzņēmums ar finanšu krīzi; opcijas un nākotnes līgumi utt.

Šī klasifikācija atspoguļo finanšu instrumentu iedalījumu pēc nozīmīgākajām kopīgajām pazīmēm. Katra no aplūkotajām finanšu instrumentu grupām savukārt tiek klasificēta pēc atsevišķām specifiskām pazīmēm, atspoguļojot to emisijas, apgrozības un dzēšanas pazīmes.

Sīkāka informācija par katra finanšu instrumenta aprakstu ir atrodama specializētajā literatūrā vai internetā (piemēram,

1.2 Riski un atdeve. Kas bez kā nenotiek?

Risks ir jēdziens, kas raksturo notikuma iespējamību, kas pozitīvi vai negatīvi ietekmē sagaidāmo iznākumu. Kā likums, privātos investorus un noguldītājus interesē tikai negatīvu notikumu risks, t.i. notikumi, kas ietekmē ienākumu samazināšanos vai pat naudas atmaksu. Tāpēc iesākumā veidosim vizuālu grafiku, kur pa horizontālo asi iezīmēsim rentabilitātes pieaugumu, pa vertikālo asi – risku pieaugumu. Mēs ar nolūku neattēlojam laika asi, lai gan saprotam, jo tālāk gaidāms notikums laikā, jo vairāk faktoru to var ietekmēt, kas nozīmē, ka risks pieaug.

Atcerēsimies pamatformulu – "jo augstāks piedāvātais ienesīgums, jo riskantāks instruments." Tas nozīmē, ka jums var solīt ienākumus gan 90%, gan 250% apmērā gadā, taču šī notikuma (ienākumu izmaksas) iespējamība strauji samazināsies, pieaugot solījumiem. Lai ko runātu par uzticamām investīcijām un perspektīviem projektiem, tas būs kā no MMM labi zināmās “piramīdas” izveide, kur naudu maksā uz īsu laiku, nevis visiem!

Kāds secinājums no tā būtu jāizdara? Nav lielu ienākumu bez riska zaudēt daļu no ieguldītā, un dažkārt (kā tas bija krīzes gados) gandrīz visu summu. 1. shēmā finanšu instrumenti ir izvietoti viens pret otru rentabilitātes/riska novērtējumā. Tātad iemaksas un noguldījumi līdz 700 tūkstošiem rubļu. garantēta valsts atgriešana pat bankas bankrota gadījumā (iespējams, drīz tiks uzstādīta jauna 1 miljona rubļu latiņa). Ienākumi atbilstoši valstij. obligācijas arī garantē valsts, lai gan atceros 1998. gadu, kad deklarētais defolts atcēla visas garantijas.

Produkta protokols ir atvērtā koda protokols kolektīvās finansēšanas/pūļa kreditēšanas kampaņām, kuru pamatā ir digitālo aktīvu izsniegšana, integrācija ar visiem biznesa procesiem, fondu pārvaldība un finanšu darījumi.

Ņemiet vērā, ka skaidrā nauda shēmā tiek ievietota ar negatīvu atdevi, bet pozitīvu risku. Pirmais ir saistīts ar inflāciju, kas devalvē jūsu "nestrādājošo" naudu, otrais ir saistīts ar risku to fiziski zaudēt (nozagts, nograuzts, sadedzināts ...)

Tātad, kādi rīki jums ir pieejami? Tas ir atkarīgs no jūsu rīcībā esošajiem resursiem (skat. 1. tabulu). Pieņemsim, ka jūs ietilpst vienā no kategorijām - A (virs 300 tūkstošiem rubļu), B (no 100 līdz 300 tūkstošiem rubļu), C (no 10 līdz 100 tūkstošiem rubļu) un D (līdz 10 tūkstošiem rubļu). rub.)

1. tabula. Finanšu instrumentu riska un atdeves attiecība.

kas ir iespējams	(vairāk nekā 300 tūkstoši rubļu)	(100-300 tūkstoši rubļu)	(10-100 tūkstoši rubļu)	(līdz 10 tūkstošiem rubļu)
akciju tirdzniecība		iespējams, bet ierobežots
akciju investēt. līdzekļus
ieguldījums dārgumā metāli			jā, bet apšaubāma nepieciešamība
banku noguldījumi
investīcijas ārvalstīs valūta				var būt
pašreizējais ieguldījums				var būt
skaidras naudas rubļi				realitāte

Ja piederat A un B kategorijai, tad jums jau vajadzētu zināt brokeru sabiedrību un ieguldījumu fondu adreses. Tur jums tiks piedāvātas investīcijas katrai gaumei (ti, risks un atdeve). Ja tajā pašā laikā esat konservatīvs investors, t.i. dod priekšroku uzticamībai, nevis zaudējuma riskam, tad tev tiks piedāvāts obligāciju portfelis (t.sk. valsts obligācijas) un otrādi, ja esi “riska spēlētājs” un esi gatavs zaudēt daļu no ieguldījuma, bet tajā pašā laikā iespēja saņemt liekos ienākumus, tad Jums tiks piedāvāts jaunu uzņēmumu akciju portfelis, valūtas fjūčeru kokteilis, iespējas pirkt/pārdot naftu, zeltu un citas preces. Krāsojumu dzeltenā un oranžā krāsā dodu nosacīti, jo. investīciju portfeli var veidot tā, lai tas nebūtu riskantāks par "zaļo" dolāru vai ārkārtīgi riskants kā spēlēt kazino par "sarkano".

Gadījumā, ja piederat C un D kategorijai, labāk ievērot konservatīvu stratēģiju un darboties ar zaļas krāsas instrumentiem.

Jēdziens "kredīts" cēlies no latīņu vārda "creditum", kas nozīmē "aizdevums, parāds". Ekonomiskajā literatūrā aizdevums parasti tiek definēts kā ekonomisko attiecību sistēma, kas rodas, aizdevējam naudas vai citus materiālos resursus nodrošinot īslaicīgai lietošanai aizņēmējam uz atmaksas, steidzamības un samaksas nosacījumiem. Ja līdzekļu piešķiršana ir neatsaucama un mūžīga, tad to sauc par finansēšanu.

Kredīta formas ir cieši saistītas ar kredītattiecību būtību. Atkarībā no aizdotās vērtības izšķir preču, monetāro un jaukto (preču-naudas) kredītu veidus. Atkarībā no tā, kurš ir kreditors darījumā, tiek izdalītas galvenās kredīta formas komerciālais (ekonomiskais), banku, patēriņa, valsts un starptautiskais kredīts.

Komerciālais (ekonomiskais) aizdevums ir aizdevums, ko piegādātāju uzņēmumi izsniedz pircēja uzņēmumiem ar atliktu maksājumu par realizācijas vērtībām vai pircēji pārdevējiem avansa vai priekšapmaksas veidā par piegādātajām precēm. Līdz ar to saimnieciskā vienība var vienlaikus darboties kā aizdevējs un aizņēmējs.

Bankas kredīts ir aizdevums, ko bankas izsniedz saviem klientiem skaidrā naudā. Saimnieciskās un finanšu struktūras (juridiskās personas) un pilsoņi (fiziskās personas) darbojas kā klienti. Patēriņa kredīts ir aizdevums, ko iedzīvotājiem izsniedz preču un naudas veidā zemes, nekustamā īpašuma, transportlīdzekļu un citu preču iegādei personiskai lietošanai. Kreditora lomu šeit spēlē gan specializētas finanšu un kredītu organizācijas un bankas, gan jebkuras juridiskas personas, kas pārdod preces vai pakalpojumus.

Tie ir līdzekļi, kas tiek piešķirti aizdevumos valstij (kuru pārstāv centrālās un vietējās varas iestādes), lai segtu tās izdevumus, vai aizdevumi, ko pati valsts kā kreditors sniedz (otra iespēja ir retāk sastopama). Valsts tēriņu rašanās ir saistīta ar ekonomisko un sociālo programmu īstenošanu sabiedrības attīstībai un budžeta deficīta veidošanos. Iedzīvotāji, ekonomiskās un finanšu struktūras darbojas kā valsts kreditori. Valsts kredīts ietver valsts garantiju sniegšanu juridisko un fizisko personu aizņēmuma saistībām. Valsts aizdevums

Starptautiskais aizdevums ir aizdevums preču un naudas formās, ko viens otram izsniedz ārvalstu komercpartneri un valstis. Preču jeb starpuzņēmumu kredīti tiek izmantoti lielu tautsaimniecības objektu celtniecībā. Naudas aizdevumus izsniedz bankas, banku konsorciji un starptautiskās finanšu institūcijas, un tie ir paredzēti ražošanas un stabilizācijas mērķiem. Mūsdienu apstākļos galvenais kredīta veids ir bankas aizdevums.

Kredīta loma atklājas tā funkcijās. - pārdales funkcija. Kredītoperācijas primāri ir saistītas ar sabiedrības īslaicīgi brīvo naudas līdzekļu uzkrāšanu, kuru pārdale ļauj ieguldīt brīvo naudas kapitālu jebkurā tautsaimniecības nozarē. No filiālēm ar zemu peļņas likmi kapitāls tiek atbrīvots naudas veidā, un pēc tam kredīta veidā tiek novirzīts uz filiālēm ar augstu peļņas likmi; - reproduktīvā procesa veicināšanas funkcija. Uz aizdevuma pamata tiek nodrošināta kapitāla aprites nepārtrauktība sabiedrībā un katra aizņēmēja kapitāla aprites paātrinājums, kas ļauj pārvarēt laika atšķirības starp līdzekļu nepieciešamību un to pārsniegumu, neiesaldējot līdzekļus. likviditātes rezerves”. Šī kredīta funkcija ietver visu kredītu veidu aktīvu izmantošanu un to elastīgu pārveidošanu savā starpā;

Aprites kredītlīdzekļu radīšanas funkcija. Kopš pirmsākumiem kredīts pilnvērtīgu naudu ir aizstājis ar kredīta instrumentiem: vekseļiem, banknotēm un čekiem. To izmantošana bezskaidras naudas maksājumos, naudas saistībām ievērojami samazināja skaidrās naudas apgrozījumu un līdz ar to arī izplatīšanas izmaksas, kas saistītas ar skaidrās naudas ražošanu, pārskaitīšanu, transportēšanu un uzglabāšanu. Pašlaik centrālo banku un banku sistēmas naudas emisija notiek uz kredīta pamata. Banku klientu kreditēšana un centrālo banku veiktā to refinansēšana nosaka naudas izlaišanas ekonomiskajā apritē mērogu, un kredītu atgriešana noved pie naudas izņemšanas no apgrozības.

Tajā pašā laikā kredītprodukti ir īpašs finanšu aktīvu veids. Šeit tie galvenokārt atšķiras no citiem finanšu aktīviem ar līdzekļu izvietošanas atdeves raksturu, kas ļauj runāt par tiem kā parāda produktiem. Kredītproduktus raksturo vērtības kustība no aizdevēja uz aizņēmēju un otrādi.

No funkcionālā viedokļa kredītu tirgus ir ekonomisko attiecību kopums attiecībā uz aizņēmuma kapitāla pirkšanu un pārdošanu, lai nodrošinātu atražošanas procesa nepārtrauktību, kā arī apmierinātu valsts un iedzīvotāju vajadzības tajā. . Šādā tirgū tiek uzkrāta saimniecisko vienību, valsts brīvā nauda (resursi), kā arī iedzīvotāju personīgie uzkrājumi, kas pēc tam tiek pārveidoti par pārdošanas objektu (aizdevuma kapitālu) un pārdalīti uz atmaksas, steidzamības un samaksas nosacījumiem. atbilstoši to pieprasījumam un piedāvājumam.

No institucionālā viedokļa tas ir finanšu institūciju, valūtas un biržu kopums, kas ir starpnieks īslaicīgi brīvo līdzekļu kustībā no pārdevējiem (īpašniekiem) uz pircējiem (lietotājiem). Kredītu tirgū aizņēmēji darbojas naudas pieprasījuma pusē, bet kreditori, kas ir galvenie kredītu tirgus dalībnieki, naudas piedāvājuma pusē.

1 kredītu tirgus uzkrāšanas funkcija ir tā spējā uzkrāt uz laiku brīvus uzņēmēju, valsts un iedzīvotāju līdzekļus (t.sk. nelielas summas) un pārvērst tos kredītkapitālā, nesot to īpašniekiem ienākumus procentu veidā; 2 kredītu tirgus pārdales funkcija ir cieši saistīta ar tā pirmo, uzkrāšanas, funkciju, kad mobilizētie finanšu resursi pa dažādiem kanāliem tiek novirzīti tieši tiem, kam tie šobrīd ir nepieciešami ražošanas vai patēriņa vajadzībām. Pateicoties šai kredītu tirgus funkcijai, notiek resursu pārdale (brīvā kapitāla pārnešana) no vienas darbības sfēras uz citu, starp valsts reģioniem un teritoriālajiem rajoniem. Tas nodrošina kapitāla pārdali uz dinamiski attīstošām tautsaimniecības nozarēm un prioritārajiem investīciju projektiem; 3 kredītu tirgus stimulējošā funkcija ir radīt atbilstošus apstākļus tautsaimniecībā brīvo līdzekļu iesaistīšanai kredīta apgrozījumā, lai veiktu aizdevuma kapitāla radošo funkciju;

4 Kredītu tirgus investīciju funkcija ir kredītu pārdales funkcijas attīstība, jo šobrīd kredītu tirgū galvenais pieprasījums ir pēc ilgtermiņa resursiem, kas nosaka tehnisko progresu dažādās tautsaimniecības nozarēs un attiecīgi arī ekonomikā. izaugsme valstī. Kas attiecas uz privātpersonām, tad arī tām ir liela vajadzība pēc investīciju aizdevumiem, kas saistīti ar zemes gabalu, vasarnīcu, mājokļu celtniecību (pilsētas un piepilsētas nekustamie īpašumi), garāžām utt. 5 Regulējošā funkcija nosaka piedāvājuma un pieprasījuma attiecību. uz laiku atbrīvot resursus, radot pamatu sava ieguldījuma alternatīvai, piemēram, valsts vērtspapīros, apdrošināšanas polisēs, ārvalstu valūtā, dārgmetālos. 6 Kredītu tirgus sociālā funkcija ir atšķirt resursu pārdevējus un pircējus, radot iespējas panākt sociālo taisnīgumu tautsaimniecībā (piemēram, mazo uzņēmumu kreditēšana ar atvieglojumiem, noteiktas iedzīvotāju patērētāju vajadzības u.c.). 7 informācijas funkcija - darbojas kā informācijas, zināšanu, informācijas avots par tirgus procentu likmi, kredītproduktu veidiem, to cenu, kā arī kredītu saņemšanas nosacījumiem un saņemšanas metodēm.

Banku kredītu tirgus Nebanku kredītu un finanšu iestāžu kredītu tirgus Kredītu tirgus Nefinanšu organizāciju kredītu tirgus (komerciālo starpuzņēmumu kredītu tirgus) Valsts kredītu tirgus 1.attēls - Kredītu tirgus struktūra

Attiecīgi kredītu tirgus ir neatkarīgs finanšu tirgus segments, kas ir ekonomisko attiecību kopums par saimniecisko vienību īslaicīgi brīvo naudas līdzekļu pārdošanu un pirkšanu piedāvājuma un pieprasījuma ietekmē, kas veikts ar finanšu starpnieku starpniecību, slēdzot kredītu un noguldījumu. darījumiem.

Noguldījumu tirgus Banku kredītu noguldījumu tirgus Starpbanku kredītu un noguldījumu tirgus Banku klientu kreditēšanas tirgus Uzņēmumu banku kredītu tirgus Banku kreditēšanas privātpersonām tirgus Banku kredītu tirgus valstij un finanšu organizācijām 2.attēls - Banku kredītu tirgus struktūra

Banku noguldījumu (noguldījumu) tirgus kā daļa no banku kredītu tirgus ir tirgus bankām, lai piesaistītu savā apritē brīvu skaidru naudu tālākai izvietošanai. Šajā tirgū uzņēmumi, finanšu institūcijas, valsts aģentūras un sabiedrība darbojas kā aizdevēji, un bankas ir aizņēmēji, kas konkurē savā starpā par klientu naudas piesaistes apjomu un izmaksām, šim nolūkam izmantojot noguldījumu, procentu un mārketinga politiku. Banku korporatīvo kreditēšanas tirgus ir attīstītākais banku kredītu tirgus segments, jo tautsaimniecības nefinanšu sektors veido lauvas tiesu no kopējā banku kredītu parāda par aizdevumiem tautsaimniecības nefinanšu sektoram - vairāk nekā 65%. Galvenie aizņēmēji šajā banku kredītu tirgus segmentā ir: komerciāli un nekomerciāli uzņēmumi un organizācijas, kas ir gan dažādās īpašumtiesību formās (federālās, valsts (izņemot federālās) un privātīpašumā, ti, nevalstiskās), gan dažādās īpašumtiesības. organizatoriskās un juridiskās formas, dažāda nozaru piederība, kā arī uzņēmēji, neveidojot juridisku personu, nerezidenti (juridiskās personas).

Banku patēriņa kredītu tirgus. Pēdējos gados Krievijā ir aktīvi attīstījies banku privātpersonu kreditēšanas tirgus (banku patēriņa kredītu tirgus). Pēc kredītņēmēju veida tie ir aizdevumi, kas tiek sniegti: visiem iedzīvotāju segmentiem, noteiktām vecuma vai sociālajām grupām, VIP klientiem, studentiem, jaunām ģimenēm. Galvenie kredītprodukti šajā tirgū ir: hipotekārie kredīti (mājokļu celtniecībai vai iegādei, zemes iegādei, piepilsētas nekustamo īpašumu, garāžu, saimniecības ēku celtniecībai), aizdevumi izglītībai, ārstniecībai, ilglietojuma preču iegādei ( sadzīves tehnika, automašīnas, mēbeles, maza mēroga mehanizācija), luksusa preces, senlietas.

Valsts finanšu institūciju banku kredītu tirgus ir niecīgs gan pēc apjoma, gan pēc tam, kad tas aizņem banku kredītu tirgū. Galvenie kredītprodukti šajā banku kredītu tirgus segmentā ir: - aizdevumi pret naudas starpību starp budžeta ieņēmumiem un izdevumiem; - aizdevums budžeta deficīta segšanai; - aizdevumi, lai finansētu mērķprogrammas reģionu sociāli ekonomiskajai attīstībai.

Starpbanku kredīts ir ekonomiskas attiecības starp bankām attiecībā uz resursu pirkšanu un pārdošanu ar atmaksas, steidzamības un samaksas nosacījumiem. Darījumi tiek veikti vienā no banku kredītu tirgus segmentiem - starpbanku kredītu tirgū. Starpbanku kreditēšana parasti tiek veikta esošo korespondentattiecību ietvaros starp bankām. Starpbanku kredītu tirgus iezīme ir tāda, ka bankas atkarībā no apstākļiem periodiski uz to darbojas vai nu kā kreditori, vai kā aizņēmēji (debitori). Vēl viena starpbanku kredītu tirgus iezīme ir tā, ka kredīti tiek izsniegti tikai bezskaidras naudas veidā.

Finanšu instruments ir viena no jaunajām tirgus ekonomikas ekonomiskajām kategorijām. Finanšu instruments ir jebkurš līgums, kas vienlaikus palielina viena uzņēmuma finanšu aktīvus un cita uzņēmuma parāda vai pašu kapitāla finanšu saistības.

UZ finanšu aktīvi attiecas:

· skaidrā naudā;

· līgumiskas tiesības saņemt naudas līdzekļus vai cita veida finanšu aktīvus no cita uzņēmuma;

· līgumiskas tiesības veikt finanšu instrumentu apmaiņu ar citu uzņēmumu ar iespējami izdevīgiem nosacījumiem;

cita uzņēmuma akcijas.

UZ finansiālās saistības līgumsaistības ietver:

izmaksāt skaidrā naudā vai nodrošināt cita veida finanšu aktīvu citam uzņēmumam;

· veikt finanšu instrumentu apmaiņu ar citu uzņēmumu uz iespējami neizdevīgiem nosacījumiem (it īpaši šāda situācija var rasties debitoru parādu piespiedu pārdošanas gadījumā).

Kā izriet no finanšu instrumenta definīcijas, var izdalīt divas specifiskas pazīmes, kas ļauj vienu vai otru operāciju kvalificēt kā finanšu instrumentu:

1) darījuma pamatā jābūt finanšu aktīviem un saistībām;

2) darbībai jābūt vienošanās (līguma) formā.

Jo īpaši krājumi, materiālie un nemateriālie aktīvi, nākamo periodu izdevumi, saņemtie avansi utt. neietilpst finanšu aktīvu definīcijā, un tāpēc, lai gan to valdīšana var izraisīt naudas ieplūdi, nav tiesību saņemt noteiktus finanšu aktīvus nākotnē. Attiecībā uz otro pazīmi, piemēram, attiecības ar valsti par nodokļu parādiem nevar uzskatīt par finanšu instrumentu, jo šīm attiecībām nav līgumiska rakstura.

Finanšu instrumenti ir sadalīti primārs kas ietver aizdevumus un aizņēmumus, akcijas, obligācijas, citus parāda vērtspapīrus, norēķinu kontu kreditorus un debitoru parādus un sekundārais , vai atvasinājumi (dažkārt literatūrā tos sauc par atvasinātajiem), kas ietver finanšu iespējas, nākotnes līgumus, nestandartizētus nākotnes līgumus, procentu likmju mijmaiņas darījumus, valūtas mijmaiņas darījumus.

Lielākā daļa finanšu instrumentu ir vērtspapīri ko tirgo atvasināto instrumentu tirgū. Saskaņā ar Krievijas Federācijas (RF) Civilkodeksu drošību – ir apliecinošs dokuments

īpašuma tiesību noteiktās formas un obligāto rekvizītu ievērošana, kuru izmantošana vai nodošana iespējama tikai pēc tās uzrādīšanas . Kad vērtspapīrs tiek nodots, jaunais īpašnieks automātiski nodod visas tā apliecinātās tiesības kopumā, tostarp nemantiskās tiesības, ja tādas ir paredzētas, pamatojoties uz šī vērtspapīra raksturu (piemēram, balsstiesības, kas pēc būtības ir saistītas ar parastajām akcijām ).

Galvenie vērtspapīrus raksturojošie rādītāji ir:

· labi ;

· dividendes (par akcijām);

· interese (par citiem vērtspapīriem);

· rentabilitāte ;

· emisijas apjoms ;

· darījumu apjoms ;

· darījuma īpašības (galvenokārt opcijas);

· steidzamība (vērtspapīriem ar termiņu).

Vērtspapīriem ir vairākas fundamentālas īpašības, kas tos atšķir no cita veida dokumentiem, kas saistīti ar īpašuma tiesībām. Šādas īpašības ir: prezentējamība, apgrozāmība un tirgojamība, pieejamība civilajai apgrozībai, standartizācija un serializācija, regulējamība un valsts atpazīstamība, likviditāte, risks.

Viens no drošības veidiem ir obligāciju. Viņa pieder klasei parāda vērtspapīri , kas ietver arī banku noguldījumu un noguldījumu sertifikātus, valsts īstermiņa saistības, īstermiņa banku parādzīmes, valsts iekšējā aizņēmuma parādzīmes un parādzīmes, banku pieņemtos vekseļus, parāda sertifikātus u.c. Parāda vērtspapīri ir saistības, ko emitenti uzlikuši akciju tirgū aizņemties naudu, kas nepieciešama esošo un nākotnes problēmu risināšanai.

Obligācija ir visizplatītākais parāda veids. Tas ir vērtspapīrs, kas apliecina tā īpašnieka noguldījumu obligācijā norādītajā apmērā un apliecina pienākumu atmaksāt viņam tā nominālvērtību tajā noteiktajā termiņā, samaksājot fiksētu procentu, ja vien obligācijā nav noteikts citādi. emisijas nosacījumi. Obligācijas tiek emitētas:

reģistrēts vai uzrādītājs (kupons);

bezprocentu vai bezprocentu (mērķēts uz precēm vai pakalpojumiem);

brīvā apgrozībā vai ar ierobežotu apriti.

Atšķirībā no akcijām, saimniecisko personu obligācijas nedod to īpašniekiem tiesības piedalīties akciju sabiedrības pārvaldīšanā, bet tomēr ir pievilcīgs līdzeklis īslaicīgi brīvo līdzekļu ieguldīšanai. Tas ir saistīts ar šādiem apstākļiem:

Atšķirībā no akcijām, obligācijām ir garantēta atdeve.

· obligācijas ietilpst tirgojamo aktīvu grupā un nepieciešamības gadījumā tiek konvertētas naudā;

· procentu izmaksa par akciju sabiedrības obligācijām tiek veikta prioritāri, t.i. pirms dividenžu uzkrāšanas par akcijām;

· uzņēmuma likvidācijas gadījumā obligacionāriem ir arī prioritātes tiesības pār akcionāriem;

ieguldot valsts obligācijās, tiek nodrošināti noteikti nodokļu atvieglojumi (ieņēmumi no šiem vērtspapīriem netiek aplikti ar nodokli, pamatdarbības nodoklis

· rācijas ar valsts parādzīmēm tiek iekasētas ar samazinātu likmi, obligācijas var izmantot kā nodrošinājumu, saņemot aizdevumu utt.).

Ienākumi no procentus nesošajām obligācijām tiek maksāti, maksājot obligāciju kuponus. Maksājumu var veikt periodiski vai laikā, kad aizdevums tiek atmaksāts, uzkrājot procentus no nominālvērtības. Kupons - obligācijas sertifikāta daļa, kas, atdalot no sertifikāta, dod īpašniekam tiesības saņemt procentus (ienākumus), kuru summa un saņemšanas datums norādīts uz kupona.

apmaiņas rēķins - rīkojuma nodrošinājums, kas apliecina vekseļa (vekseļa) vai cita vekselī (vekseļos) norādītā maksātāja beznosacījuma pienākumu samaksāt, beidzoties vekselī noteiktajam termiņam, tajā norādīto naudas summu. vekseļa īpašnieks (vekseļa turētājs). Parādzīmei kā vekselim ir vairākas pazīmes, no kurām nozīmīgākās ir šādas:

· abstraktums , kas sastāv no tā, ka rēķins nav juridiski piesaistīts konkrētam līgumam, t.i. radies noteikta darījuma rezultātā, vekselis ir no tā atdalīts un pastāv kā patstāvīgs dokuments;

· noteiktību izteikts ar to, ka vekseļa turētājs ir brīvs no iebildumiem, ko var izvirzīt citi vekseļa dalībnieki vai saistībā ar tiem;

· tiesības protestēt , kas sastāv no tā, ka gadījumā, ja parādnieks neapmaksā rēķinu, vekseļa turētājs var izteikt protestu, t.i.

nākamajā dienā pēc apmaksas termiņa beigām maksātāja atrašanās vietas notāra birojā oficiāli apliecina maksājuma atteikuma faktu;

· kopīga atbildība par kuru savlaicīga protesta gadījumā vekseļa turētājam ir tiesības celt prasību pret visām ar šī vekseļa apriti saistītajām personām un pret katru atsevišķi, nepiespiežot ievērot to secību uzņēmās.

Ir parādzīmes un vekseļi. Darbībā ar parādzīme iesaistītas divas personas: sastādītājs, kuram ir pienākums samaksāt vekseli, un vekseļa turētājs, kuram ir tiesības saņemt samaksu. Apmaiņas rēķins (projektu) izsniedz un paraksta kreditors (izņēmējs), un tas ir rīkojums parādniekam (izņēmējam) noteiktajā termiņā samaksāt vekselī norādīto summu trešajai personai - pirmajam turētājam (remittentam). Vekseli var nodot no viena turētāja otram, izmantojot īpašu indosamentu - apstiprinājums noformē indosors vekseļa otrā pusē vai, ja nav pietiekami daudz vietas nodošanas ierakstiem, uz papildu lapas - visu laiku . Ar indosamentu vekselis var cirkulēt neierobežotā personu lokā, pārvēršoties par parādprasību atmaksas līdzekli.

To rekvizītu sarakstu, kuros jāiekļauj rēķins, stingri reglamentē likums. Rēķins satur:

nosaukums "rēķins", kas iekļauts dokumenta tekstā un izteikts valodā, kurā šis dokuments sastādīts;

maksājuma termiņa norāde;

norādot vietu, kur jāveic maksājums;

tās personas vārds, kurai vai ar kuras rīkojumu jāveic maksājums;

Norāde par rēķina sastādīšanas datumu un vietu;

Vekseļa izdevēja paraksts (atvilktne) utt.

Ir valsts kases, banku un komercvekseļi. valsts kases parādzīme emitē valdība, un tas ir īstermiņa valdības saistības ar termiņu trīs, seši vai divpadsmit mēneši. bankas rēķins izdevusi banka vai banku apvienība (emisijas sindikāts). Bankas vekseļa īpašnieka ienākumus aprēķina kā starpību starp izpirkšanas cenu, kas vienāda ar nominālvērtību, un pārdošanas cenu, kas veikta ar atlaidi. komercrēķins izmanto tirdzniecības operāciju kreditēšanai. Darījumā parasti tiek izmantots vekselis, un banka darbojas kā maksātājs.

Populārākie ir banku rēķini. Galvenie iemesli tam ir:

· rentabilitāte - atkarībā no bankas termiņa, summas, valūtas un uzticamības tās rēķina ienesīgums var būtiski atšķirties;

· uzticamība - jo īpaši parādzīmēm, ko emitējušas lielu banku grupas, kas par tām ir solidāras saistības, ir gandrīz absolūta uzticamība;

· likviditāte - Gandrīz visas izdevējbankas paredz pirmstermiņa atmaksas iespēju. Vekseļus var izmantot kā apmaksu, noformējot uz vekseļa indosamentu;

· nodrošinājuma vērtība Vekseli var izmantot kā uzkrājumu instrumentu un kā nodrošinājumu. Dažas biržas pieņem banknotes kā noguldījumu, kas garantē nākotnes līgumu izpildi.

Kvīts – ir likumā noteiktas formas naudas dokuments, kas satur čeku izsniedzēja konta īpašnieka rīkojumu samaksāt čeka īpašniekam tajā norādīto naudas summu. Norēķinu darījumu organizēšana ar čeku palīdzību ietver vismaz trīs pušu mijiedarbību: čeka izsniedzēju, t.i. čeka izrakstītāja, čeka turētājs, t.i. persona, kura pieņēmusi čeku kā samaksu par sniegtajām precēm, darbiem vai sniegtajiem pakalpojumiem, un čeka maksātājs, t.i. banka, kurā atrodas atvilktnes konts. Čeks kalpo kā svarīgākais maksāšanas līdzeklis, kas pauž čeka izdevēja vienpusēju pienākumu samaksāt čeku, ja maksātājs atteicās maksāt. Norēķinoties ar čekiem, konta turētājs - atvilktne - dod bezierunu rakstisku rīkojumu bankai, kas izsniegusi norēķinu čekus, veikt norādītās summas samaksu čeka turētājam vai pēc viņa rīkojuma. Čeka apmaksas pienākumu nosaka līgums starp čeka izsniedzēju un maksātāju banku.

Depozīta sertifikāts - kredītiestādes (izdevējbankas) rakstveida izziņa par naudas līdzekļu noguldījumu, kas apliecina īpašnieka tiesības saņemt noguldījuma summu un procentus par to pēc noteiktā termiņa beigām.

Noguldījumu sertifikāti ir paredzēti galvenokārt saimnieciskām personām. Sertifikāta pievilcība ir tāda, ka to var nodot no viena īpašnieka pie cita, un tā cena nodošanas brīdī ir atkarīga no otrreizējā tirgus kapacitātes, sertifikāta termiņa un tā paša finanšu instrumentu pašreizējās procentu likmes. klasē.

bankas uzkrājumu sertifikāts - ir tāds pats darbības mehānisms kā depozīta sertifikātam, bet ir paredzēts privātpersonām. Sertifikātu var izsniegt uz noteiktu laiku vai pēc pieprasījuma. Termiņa apliecībā pirmstermiņa atgriešanas gadījumā pēc tās īpašnieka iniciatīvas tiek izmaksāts samazināts procents, kura summa norādīta līgumā, kas noslēgts, iemaksājot naudu glabāšanai.

Pavadzīme - ir īpašumtiesību dokuments, ar kura palīdzību tiek formalizēti jūras kravu pārvadājumi. Obligāto saraksts

sīkāka informācija un nosacījumi šī dokumenta sastādīšanai ir noteikti Krievijas Federācijas Tirdzniecības kuģniecības kodeksā. Pavadzīmi pārvadātājs izsniedz sūtītājam pēc kravas pieņemšanas un apliecina līguma noslēgšanas faktu starp tiem. Kā nodrošinājumu var reģistrēt konosamentu (tiek norādīts konkrēta kravas saņēmēja vārds), pasūtījumu (krava tiek izsniegta pēc nosūtītāja, saņēmēja vai bankas rīkojuma), uzrādītājam (jebkurai personai, kura uzrādīja šis dokuments var būt saņēmējs).

Krājumi - kapitāla vērtspapīri, kas apliecina to īpašnieka tiesības piedalīties uzņēmuma pārvaldīšanā (parasti, izņemot priekšrocību akcijas), uzņēmuma peļņas sadalē un īpašuma daļas saņemšanā, kas ir proporcionāla tās ieguldījumam pamatkapitālā. , šī uzņēmuma likvidācijas gadījumā.

Viens no svarīgākajiem kapitāla tirgus funkcionēšanas nosacījumiem ir informācija par vērtspapīriem. Ir šādi informācijas veidi:

Statistiskie (tirgus vērtība, darījumu apjoms, dividendes, rentabilitāte u.c.);

· analītisks (analītiski apskati un vērtējumi, ieteikumi investoriem, tiesu precedenti uc);

· normatīvie (vērtspapīru emisiju un apriti regulējošie likumdošanas un normatīvie akti).

Starptautiskais kredīts tradicionāli ir bijis faktors, kas galvenokārt apkalpoja ārējās tirdzniecības attiecības starp atsevišķām valstīm. Mūsu gadsimta otrajā pusē situācija sāka mainīties, un šobrīd faktiski jau ir izveidojies starptautiskais kredītu tirgus mehānisms, kas aptver ne tikai starptautiskās preču un pakalpojumu tirdzniecības sfēru, bet arī procesus. reālo investīciju, maksājumu bilances regulēšana, debitoru valstu ārējā parāda apkalpošana.

Starptautiskais kredīts ir dažu valstu naudas un materiālo resursu nodrošināšana citām īslaicīgai lietošanai starptautisko attiecību jomā, tai skaitā ārējos ekonomiskajos sakaros. Šīs attiecības tiek īstenotas, nodrošinot ārvalstu valūtas un preču resursus ārvalstu aizņēmējiem ar atmaksas noteikumiem, steidzamību un procentu samaksu.

Līdzekļi starptautiskajam kredītam tiek mobilizēti starptautiskā aizdevuma kapitāla tirgū, nacionālajos aizdevuma kapitāla tirgos, kā arī izmantojot valsts, reģionālo un starptautisko organizāciju resursus. Aizdevuma summa un tā sniegšanas nosacījumi tiek fiksēti aizdevuma līgumā (līgumā) starp aizdevēju un aizņēmēju. Bankas, firmas, valsts institūcijas, valdības, starptautiskās un reģionālās monetārās un kredītfinanšu organizācijas var darboties kā kreditori un aizņēmēji.

Valsts attīstīto valstu starptautiskajā kredītā var piedalīties ne tikai kā aizņēmējs un aizdevējs, bet arī kā galvotājs. Piemēram, plaši tiek praktizētas valsts garantijas eksporta kredītiem. Tiek izmantoti dažādi starptautisko kredītu valsts un starptautiskā regulējuma veidi, jo īpaši starpvaldību un džentlmeņu līgumi par eksporta kredītu nosacījumiem.

Kredītattiecības ekonomikā balstās uz noteiktu metodoloģisku bāzi, kuras viens no elementiem ir principi, kas tiek stingri ievēroti jebkuras darbības praktiskajā organizēšanā kredītkapitāla tirgū. Šie principi veidojās spontāni kredīta attīstības pirmajā posmā, un vēlāk tie tieši atspoguļojās nacionālajā un starptautiskajā kredītlikumā.

Kredīta atmaksa.

Šis princips izsaka nepieciešamību savlaicīgi atdot no aizdevēja saņemtos finanšu līdzekļus pēc tam, kad aizņēmējs tos ir pabeidzis izmantot. Savu praktisko izpausmi tas rod konkrēta kredīta atmaksā, pārskaitot atbilstošu naudas summu uz to izsniegušās aizdevējas iestādes (vai cita kreditora) kontu, kas nodrošina bankas kredītresursu atjaunošanu kā nepieciešamo nosacījumu kredīta turpināšanai. tās likumā noteiktās darbības. Iekšzemes kreditēšanas praksē centralizēti plānveida ekonomikā pastāvēja neoficiāls jēdziens "pastāvīgais aizdevums". Šis kreditēšanas veids bija diezgan izplatīts, īpaši lauksaimniecības sektorā, un izpaudās valsts kredītiestāžu kredītu izsniegšanā, kuru atdošana kredītņēmēja krīzes finansiālā stāvokļa dēļ sākotnēji nebija plānota. Neatmaksājamie kredīti savā ekonomiskajā būtībā drīzāk bija papildu budžeta subsīdiju veids, kas tika veikts ar valsts bankas starpniecību, kas tradicionāli sarežģīja kredītu plānošanu un noveda pie pastāvīgas budžeta izdevumu falsifikācijas. Tirgus ekonomikas apstākļos jēdziens par neatmaksājamu kredītu ir tikpat nepieņemams kā, piemēram, jēdziens "plānots nerentabls privātuzņēmums".

Aizdevuma termiņš

Tas atspoguļo nepieciešamību to atdot nevis jebkurā aizņēmējam pieņemamā laikā, bet gan precīzi noteiktā datumā, kas noteikts aizdevuma līgumā vai to aizstājošā dokumentā. Šī nosacījuma pārkāpums ir pietiekams pamats kreditoram piemērot aizņēmējam ekonomiskās sankcijas iekasējamo procentu palielināšanas un turpmākas kavēšanās gadījumā finansiālu prasījumu uzrādīšanai tiesā. Daļējs izņēmums no šī noteikuma ir tā sauktie dežūras aizdevumi, kuru atmaksas termiņš sākotnēji nav noteikts aizdevuma līgumā. Šie aizdevumi, diezgan izplatīti XIX - XX gadsimta sākumā. (piemēram, ASV agrārajā kompleksā), mūsdienu apstākļos tos praktiski neizmanto, galvenokārt to radīto grūtību dēļ kredītu plānošanas procesā.

Kredīta maksājums. Aizdevuma procenti.

Šis princips pauž nepieciešamību aizņēmējam ne tikai tieši atdot no bankas saņemtos kredītresursus, bet arī maksāt par tiesībām tos izmantot. Maksas par kredītu ekonomiskā būtība atspoguļojas tās izmantošanas rezultātā papildus iegūtās peļņas faktiskajā sadalē starp aizņēmēju un aizdevēju. Aplūkojamais princips praktiski izpaužas bankas procentu apmēra noteikšanas procesā, kas veic trīs galvenās funkcijas:

juridisko personu peļņas un fizisko personu ienākumu daļas pārdale;

ražošanas un aprites regulēšana, sadalot aizdevuma kapitālu nozaru, starpnozaru un starptautiskā līmenī;

ekonomikas attīstības krīzes posmos - banku klientu uzkrājumu pretinflācijas aizsardzība.

Kā kredītresursu cena darbojas aizdevuma procentu likme (jeb norma), kas definēta kā no aizdevuma kapitāla saņemtā gada ienākumu apjoma attiecība pret izsniegtā aizdevuma summu.

Apliecinot aizdevuma kā vienas no specializētajā tirgū piedāvātajām precēm lomu, kredīta apmaksa stimulē aizņēmēju to izmantot visproduktīvāk. Tieši šī stimulējošā funkcija netika pilnībā izmantota plānveida ekonomikā, kad ievērojamu daļu kredītresursu valsts banku iestādes nodrošināja par minimālo maksu (1,5-5% gadā) vai bezprocentu veidā.

Aizdevuma cena atspoguļo vispārējo piedāvājuma un pieprasījuma attiecību aizdevuma kapitāla tirgū un ir atkarīga no vairākiem faktoriem, tostarp tīri oportūnistiskiem:

tirgus ekonomikas attīstības cikliskums (recesijas stadijā aizdevuma procenti, kā likums, pieaug, straujas izaugsmes stadijā samazinās);

inflācijas procesa temps (kas praksē pat nedaudz atpaliek no kredīta procentu pieauguma tempa);

ar centrālās bankas grāmatvedības politikas palīdzību komercbanku kreditēšanas procesā īstenotā valsts kredīta regulējuma efektivitāte;

situācija starptautiskajā kredītu tirgū (piemēram, ASV īstenotā kredītu izmaksu palielināšanas politika 80. gados izraisīja ārvalstu kapitāla piesaisti Amerikas bankām, kas ietekmēja attiecīgo nacionālo tirgu stāvokli);

fizisko un juridisko personu naudas uzkrājumu dinamika (ar tendenci tos samazināt, aizdevuma procenti, kā likums, pieaug);

ražošanas un aprites dinamiku, kas nosaka attiecīgo potenciālo aizņēmēju kategoriju kredītresursu vajadzības;

ražošanas sezonalitāte (piemēram, Krievijā aizdevuma procentu likme tradicionāli palielinās augustā - septembrī, kas saistīts ar nepieciešamību nodrošināt lauksaimniecības kredītus un kredītus preču importam Tālajos Ziemeļos);

attiecība starp valsts izsniegto kredītu apmēru un tās parādu (kredītprocenti nepārtraukti pieaug, pieaugot iekšējam valsts parādam).

Aizdevuma nodrošinājums

Šis princips pauž nepieciešamību nodrošināt aizdevēja mantisko interešu aizsardzību gadījumā, ja aizņēmējs varētu pārkāpt savas saistības, un praktiski izpaužas tādos kreditēšanas veidos kā aizdevumi, kas nodrošināti vai nodrošināti ar finanšu garantijām. Īpaši aktuāli tas ir vispārējās ekonomiskās nestabilitātes periodā, piemēram, iekšzemes apstākļos.

Aizdevuma mērķa raksturs

Tas attiecas uz lielāko daļu kredītoperāciju veidu, paužot nepieciešamību mērķtiecīgi izmantot no aizdevēja saņemtos līdzekļus. Atrod praktisku izpausmi attiecīgajā aizdevuma līguma sadaļā, kas nosaka konkrēto aizdevuma mērķi, kā arī bankas kontroles procesā par šī nosacījuma ievērošanu no aizņēmēja puses. Šī pienākuma pārkāpšana var kļūt par pamatu aizdevuma pirmstermiņa izņemšanai vai soda (paaugstinātu) aizdevuma procentu ieviešanai.

Kredīta diferencētais raksturs

Šis princips nosaka kredītiestādes diferencētu pieeju dažādām potenciālo aizņēmēju kategorijām. Tās praktiskā īstenošana var būt atkarīga gan no konkrētas bankas individuālajām interesēm, gan no valsts centralizētās politikas, lai atbalstītu noteiktas nozares vai darbības jomas (piemēram, mazie uzņēmumi u.c.)

Kredīta vietu un lomu sabiedrības ekonomiskajā sistēmā nosaka, pirmkārt, funkcijas, ko tas veic.

pārdales funkcija

Starptautiskais kredīts pārdala finanšu un materiālos resursus starp valstīm, ļaujot tos efektīvāk izmantot, vai arī apmierināt steidzamākās vajadzības pēc aizņemtiem līdzekļiem. Ar starptautiskā kredīta mehānisma palīdzību aizņēmuma kapitāls steidzas uz tām jomām, kurām priekšroka tiek dota, balstoties uz nacionālā kapitāla aktuālajiem un stratēģiskajiem uzdevumiem, lai nodrošinātu maksimālu peļņu.

Izplatīšanas izmaksu ietaupījums

Šīs funkcijas praktiskā realizācija tieši izriet no aizdevuma ekonomiskā rakstura, kura avots, tai skaitā finanšu resursi, ir uz laiku atbrīvoti rūpnieciskā un komerciālā kapitāla aprites procesā. Laika starpība starp komersantu līdzekļu saņemšanu un izlietošanu var noteikt ne tikai pārpalikumu, bet arī finanšu līdzekļu trūkumu. Tāpēc tik plaši tiek izmantoti aizdevumi īslaicīgā pašu apgrozāmo līdzekļu trūkuma kompensēšanai, kurus izmanto gandrīz visas kredītņēmēju kategorijas un kas nodrošina būtisku kapitāla aprites paātrinājumu un līdz ar to arī kopējo izplatīšanas izmaksu ietaupījumu.

Kapitāla koncentrācijas paātrināšana

Kapitāla koncentrācijas process ir nepieciešams nosacījums ekonomikas attīstības stabilitātei un jebkuras uzņēmējdarbības vienības prioritārs mērķis. Reālu palīdzību šīs problēmas risināšanā sniedz aizņemtie līdzekļi, kas ļauj būtiski paplašināt ražošanas (vai citas saimnieciskās darbības) apjomus un līdz ar to nodrošināt papildus peļņas masu. Pat ņemot vērā nepieciešamību daļu no tā atvēlēt norēķiniem ar kreditoru, kredītresursu piesaiste ir attaisnojamāka nekā koncentrēšanās tikai uz pašu līdzekļiem. Tomēr jāatzīmē, ka ekonomiskās lejupslīdes stadijā (un vēl jo vairāk pārejā uz tirgus ekonomiku) šo resursu augstās izmaksas neļauj tos aktīvi izmantot, lai atrisinātu problēmu, kas saistīta ar koncentrēšanās paātrināšanu. kapitāls lielākajā daļā ekonomiskās darbības jomu. Tomēr apskatāmā funkcija pat iekšzemes apstākļos sniedza zināmu pozitīvu efektu, ļaujot būtiski paātrināt finanšu līdzekļu nodrošināšanu tām darbības jomām, kuras plānveida ekonomikas periodā nebija vai bija ārkārtīgi neattīstītas.

Apgrozījuma serviss

Šīs funkcijas īstenošanas procesā kredīts ietekmē ne tikai preču, bet arī naudas aprites paātrināšanos, izspiežot no tās skaidru naudu. Ieviešot monetārās aprites sfērā tādus instrumentus kā vekseļi, čeki, kredītkartes u.c., tiek nodrošināta skaidras naudas norēķinu aizstāšana ar bezskaidras naudas darījumiem, kas vienkāršo un paātrina ekonomisko attiecību mehānismu iekšzemes un starptautiskajā līmenī. tirgos. Visaktīvākā loma šīs problēmas risināšanā ir komerckredītam kā mūsdienu preču biržas attiecību nepieciešamajam elementam.

Zinātniskā un tehnoloģiskā progresa paātrināšana

Pēckara gados zinātnes un tehnikas progress ir kļuvis par noteicošo faktoru jebkuras valsts un atsevišķas uzņēmējdarbības vienības ekonomiskajā attīstībā. Visskaidrāk kredīta lomai tā paātrināšanā var izsekot zinātniski tehnisko organizāciju darbības finansēšanas procesa piemērā, kuru specifika vienmēr bijusi lielāka laika atstarpe nekā citās nozarēs starp kapitāla sākotnējo ieguldījumu. un gatavās produkcijas pārdošana. Tāpēc lielākajai daļai pētniecības centru (izņemot valsts finansētos) normāla darbība nav iedomājama bez kredītresursu izmantošanas. Tikpat nepieciešams ir aizdevums inovatīvu procesu īstenošanai zinātnisko izstrādņu un tehnoloģiju tiešas ieviešanas veidā ražošanā, kura izmaksas sākotnēji finansē uzņēmumi, tai skaitā ar mērķa vidēja un ilgtermiņa banku kredītiem.

Tātad aizdevums ir ekonomiskas attiecības, kas rodas starp aizdevēju un aizņēmēju attiecībā uz aizdevuma vērtību.

Tirgus ekonomikā kredīts veic šādas funkcijas:

a) īslaicīgi brīvas naudas uzkrāšana;
b) līdzekļu pārdale saskaņā ar to turpmākās atgriešanas nosacījumiem;
c) apgrozības kredītinstrumentu (banknotes un valsts iekšējā aizņēmuma parādzīmes) radīšana un kredītoperācijas;
d) kopējā naudas apgrozījuma apjoma regulēšana.

Pildot šīs savstarpēji saistītās funkcijas, starptautiskajam kredītam ir divējāda loma ražošanas attīstībā: pozitīva un negatīva. No vienas puses, kredīts nodrošina atražošanas un tās paplašināšanas nepārtrauktību. Tas veicina ražošanas un apmaiņas internacionalizāciju, padziļinot starptautisko darba dalīšanu. No otras puses, starptautiskais kredīts palielina sociālās atražošanas disproporcijas, stimulējot rentablu nozaru krampisku ekspansiju un kavē tādu nozaru attīstību, kuras nepiesaista ārvalstu aizņemtos līdzekļus. Starptautiskais kredīts tiek izmantots, lai nostiprinātu ārvalstu kreditoru pozīcijas konkursā.

Starptautiskā aizdevuma robežas ir atkarīgas no valstu avotiem un vajadzībām pēc ārvalstīs aizņemtiem līdzekļiem, aizdevuma termiņa atmaksas. Šīs objektīvās robežas pārkāpšana rada aizņēmējvalstu ārējā parāda dzēšanas problēmu. To vidū ir jaunattīstības valstis, Baltkrievija, citas NVS valstis, Austrumeiropas valstis utt.

Starptautiskā kredīta divējāda loma tirgus ekonomikā izpaužas tā izmantošanā kā abpusēji izdevīgas valstu sadarbības un konkurences līdzekļa izmantošanā.