No OOO "Uzņēmums Tochka Opory" pētījuma rezultātiem var secināt, ka pamatlīdzekļu stāvoklis un to izmantošana ļauj novērtēt darba līdzekļu aktīvās un pasīvās daļas izmantošanas efektivitāti un to pamatā, aprēķina rezerves izlaides un kapitāla produktivitātes palielināšanai.
Ražošanas pamatlīdzekļu aktīvu atdeves pieaugums tiek panākts arī, pateicoties faktoriem, kurus var apvienot šādās grupās:
1) faktori, kas atspoguļo esošo ražošanas pamatlīdzekļu tiešās izmantošanas līmeni laika un jaudas izteiksmē: ražošanas maiņu palielināšana, maiņas dīkstāves samazināšana organizācijā, mašīnu, iekārtu un transportlīdzekļu produktivitātes palielināšana, savlaicīga un pilnīga materiālu piegāde un detaļas, uzstādāmās iekārtas;
2) faktori, kas atspoguļo organizatoriskos pasākumus un vadību: vadības organizatoriskās struktūras uzlabošana, ražošanas koncentrācijas līmenis, organizācijas specializācijas līmenis, plānošanas un ražošanas vadības uzlabošana, pastāvīga darba zinātniskās organizācijas īstenošana, automatizētu ražošanas un piegādes vadības sistēmu ieviešana, progresīvu darba organizācijas formu ieviešana;
3) faktori, kas atspoguļo strādnieku sociālos un ekonomiskos apstākļus: strādnieku un inženieru kvalifikācijas līmenis, ražošanas apstākļi darba veikšanai, mašīnu un mehānismu parka darbības uzskaites, kontroles un analīzes uzlabošana, darbinieku dzīves apstākļi. , materiālie stimuli strādniekiem, morālie stimuli strādniekiem labākai pamatražošanas līdzekļu izmantošanai;
4) faktori, kas izsaka pamatlīdzekļu atjaunošanas ietekmi to atražošanas procesā: kapitāla intensitāte, pamatlīdzekļu izbeigšana novecošanas un fiziskā nolietojuma dēļ, pamatlīdzekļu atjaunošanas temps, fondu vispārējā struktūra, pamatlīdzekļu struktūra. to grupu līdzekļi;
5) faktori, kas atspoguļo tehnoloģiskā progresa ietekmi: jauni materiāli, progresīvu ražošanas tehnoloģiju ieviešana, jaunas tehnoloģijas utt.
Nemateriālo aktīvu izmantošanas efektivitātes paaugstināšana.
Ļoti izplatīta kļūda uzņēmuma efektivitātes uzlabošanas problēmas risināšanā ir nemateriālo aktīvu ignorēšana. Šie resursi var sniegt ievērojamas priekšrocības. Nemateriālie resursi ir vērtīgi, jo tie nes rezultātus, neprasot finanšu ieguldījumus.
Piemēram, uzņēmuma reģistrēto preču zīmi var izmantot šādi: veicot pasūtījumus saistītās specializācijas rūpnīcās, ražot preci ar savu zīmolu (preču zīmi, pakalpojumu zīmi). Tas paplašinās klāstu, attīstīs jaunus tirgus.
Secinājums
Darbā tika aplūkotas uzņēmuma pamatkapitāla izmantošanas efektivitātes analīzes aktuālās problēmas.
Cita starpā tika atrisināti šādi uzdevumi:
Tika pētīti uzņēmuma pamatkapitāla analīzes un pārvaldības teorētiskie pamati: pamatkapitāla jēdziens, funkcijas, struktūra, tā veidošanās avoti, vadības metodes.
Uzņēmuma finansiālās un saimnieciskās darbības analīze tika veikta pēc SIA "Uzņēmuma atbalsta punkts" piemēra.
Veikta OOO "Uzņēmuma atbalsta punkts" pamatkapitāla izmantošanas efektivitātes analīze;
Tiek apskatīti galvenie veidi, kā palielināt OOO "Uzņēmums Tochka Opory" pamatkapitāla izmantošanas efektivitāti.
Analīzes rezultātā tika iegūti šādi secinājumi:
Pozitīva tendence ir pamatkapitāla pieaugums un pastāvīga dinamikas kāpums. Pietiekams pašu līdzekļu apjoms nodrošina uzņēmuma attīstību un stiprina tā neatkarību, baro partneru, piegādātāju, klientu un kreditoru uzticību. Bet, savukārt, jāatzīmē arī aizņemto līdzekļu līmeņa pieaugums. Īpaši jāatzīmē ilgtermiņa saistību pieaugums. 2009. gadā parāda kapitāla koncentrācijas rādītājs, salīdzinot ar 2007. gadu, palielinājās par 0,12, bet tajā pašā laikā šī rādītāja vērtība ir zemāka par īpašumtiesību koeficienta vērtību. Kas liecina par lielāku pamatkapitāla īpatsvaru kopējos aktīvos, salīdzinot ar aizņemto kapitālu;
Ilgtermiņa finanšu ieguldījumu esamība bilancē liecina par uzņēmuma investīciju politikas stiprināšanu;
2010. gadā, salīdzinot ar 2008. gadu, uzņēmuma tīrā peļņa strauji pieaug par 320 649 tūkstošiem rubļu jeb par 54 999,83%. To noteica pārdošanas ieņēmumu pieaugums par 1 169 205 tūkstošiem rubļu jeb 3 234,85% salīdzinājumā ar 2008. gadu, mazāk aktīvi palielinoties ražošanas izmaksām (2 146,05%);
Pārskata gadā ir notikušas būtiskas izmaiņas pamatlīdzekļu pieejamībā un struktūrā. Pamatlīdzekļu izmaksas pieauga par 201171 tūkstoti rubļu. jeb par 144%, ieskaitot pamatlīdzekļus par 194 442 tūkstošiem rubļu. jeb 145,23% (2010.gadā uzņēmums nodeva ekspluatācijā ievērojamu apjomu papildu aprīkojuma un tehnikas, izbūvēja jaunas telpas un nodeva ekspluatācijā papildu transportlīdzekļus). Līdz ar to atjaunošanas koeficients strauji pieauga par 47,31% un pieauguma temps par 1,4. Pamatlīdzekļu īpatsvars nedaudz pieauga (par 0,45%), as palielinājās arī neproduktīvo pamatlīdzekļu īpatsvars. Pamatlīdzekļu aktīvās daļas īpatsvars pamatlīdzekļu kopapjomā būtiski palielinājās no 39,22% līdz 60,43% (+21,21%), kas vērtējams pozitīvi. Tas nozīmē, ka uzņēmumā notiek intensīva pamatlīdzekļu atjaunošana. Tā ir atslēga turpmākai veiksmīgai ražošanas attīstībai un būtisks nosacījums produktu konkurētspējai tirgū;
Jāatzīmē, ka kopējais ražošanas pamatlīdzekļu rentabilitātes līmenis 2010.gadā ievērojami (par 183,12%) pieauga salīdzinājumā ar 2008.gadu. Tāpat jāatzīmē, ka ar faktisko iekārtu ražošanu 2010. gadā aktīvu atdeve sastādīja 4,76 rubļus, kas ir par 3,97 rubļiem vairāk nekā 2009. gadā;
Ražošanas pamatlīdzekļu rentabilitātes līmenis 2009.gadā palielinājās, pateicoties tādiem faktoriem kā: fondu aktīvās daļas īpatsvara pieaugums par 0,135%, ekspluatācijas iekārtu īpatsvara pieaugums fondu aktīvajā daļā par 0,0112% un līdzekļu aktīvās daļas atdeves pieaugums par 0,57% - gadā Pirmkārt, tas saistīts ar jaunu iekārtu nodošanu ekspluatācijā (kā redzams 3.2. tabulā, mašīnu un iekārtu īpatsvars palielinājās par 22,89%). Savukārt, jāsaka, ka maiņu koeficients palielinājās par 0,0026%, un izlaide uz 1 mašīnas stundu pieauga par 0,62%. Tas viss neapšaubāmi liecina, ka 2009. gadā pamatlīdzekļu stāvoklis uzlabojās, bet tajā pašā laikā ir rezerves ražošanas pamatlīdzekļu rentabilitātes paaugstināšanai.
Uzņēmuma reģistrēto preču zīmi var izmantot šādi: veicot pasūtījumus saistītās specializācijas rūpnīcās, ražot preci ar savu zīmolu (preču zīmi, pakalpojumu zīmi). Tas paplašinās klāstu, attīstīs jaunus tirgus.
Pielietot plašāku aizņemto līdzekļu izmantošanu pašu darbības finansēšanā. Kā redzams no analīzes rezultātiem, uzņēmums pamatlīdzekļus veido galvenokārt uz sava kapitāla rēķina. Pieņemot ilgtermiņa aizdevumus un aizņēmumus saprātīgās robežās, Tochka Opory Company LLC varēs būtiski paplašināt savu darbību un palielināt aktīvu apjomu. Pašu un aizņemto līdzekļu attiecībai jābūt 1/1 robežās. Šobrīd finanšu pakalpojumu tirgū līzings ir populārs kā ražošanas uzņēmumu pamatkapitāla kreditēšanas instruments.
Izmantojiet ilgtermiņa finanšu ieguldījumus plašākā mērogā, lai iegūtu papildu ienākumus.
Visi darbā aplūkotie jautājumi ir aktuāli šobrīd un ir tālākai izpētei.
Uzņēmuma kapitāla pārvaldība ir vērsta uz šādu galveno uzdevumu risināšanu:
1. Pietiekama kapitāla apjoma veidošana, lai nodrošinātu nepieciešamo uzņēmuma ekonomiskās attīstības tempu. Šis uzdevums tiek īstenots, nosakot kopējo kapitāla nepieciešamību uzņēmumam nepieciešamo līdzekļu finansēšanai, veidojot apgrozāmo un ilgtermiņa līdzekļu finansēšanas shēmas, izstrādājot pasākumu sistēmu dažāda veida kapitāla piesaistei no paredzētajiem avotiem. .
2. Veidotā kapitāla sadalījuma optimizācija pa darbības veidiem un izmantošanas jomām. Šis uzdevums tiek realizēts, pētot iespējas efektīvāk izmantot kapitālu atsevišķos uzņēmējdarbības veidos un saimnieciskajos darījumos; kapitāla turpmākās izmantošanas proporciju veidošana, nodrošinot tā visefektīvākās darbības nosacījumu sasniegšanu un uzņēmuma tirgus vērtības pieaugumu.
3. Nodrošināsim nosacījumus maksimālās kapitāla atdeves sasniegšanai ar paredzēto finanšu riska līmeni. Kapitāla maksimālo ienesīgumu (rentabilitāti) var nodrošināt tā veidošanās stadijā, minimizējot tā vidējās svērtās izmaksas, optimizējot pašu kapitāla un aizņemtā piesaistītā kapitāla veidu attiecību un piesaistot to tādās formās, kas konkrētos kapitāla nosacījumus. uzņēmuma saimnieciskā darbība, rada augstāku peļņas līmeni.
4. Nodrošināsim ar kapitāla izmantošanu saistītā finanšu riska minimizēšanu tā sagaidāmajā rentabilitātes līmenī. Ja izveidotā kapitāla rentabilitātes līmenis tiek noteikts vai plānots iepriekš, svarīgs uzdevums ir samazināt to darbību finansiālā riska līmeni, kas nodrošina šī rentabilitātes sasniegšanu. Šādu risku līmeņa minimizēšanu var nodrošināt, diversificējot piesaistītā kapitāla formas, optimizējot tā veidošanās avotu struktūru, izvairoties no individuāliem finanšu riskiem, efektīvas to iekšējās un ārējās apdrošināšanas formas.
5. Pastāvīga uzņēmuma finansiālā līdzsvara nodrošināšana tā attīstības procesā. Šādu līdzsvaru raksturo augsts uzņēmuma finansiālās stabilitātes un maksātspējas līmenis visos tā attīstības posmos, un to nodrošina optimālas kapitāla struktūras veidošana un tā virzīšana nepieciešamajos apjomos augsti likvīdos aktīvos. Turklāt finansiālo līdzsvaru var nodrošināt, piesaistes periodā racionalizējot izveidotā kapitāla sastāvu, jo īpaši palielinot pastāvīgā kapitāla daļu.
6. Nodrošināsim pietiekamu dibinātāju finanšu kontroli pār uzņēmumu. Šādu finanšu kontroli nodrošina kontrolpakete (pamatkapitāla kontrolpakete) uzņēmuma sākotnējo dibinātāju rokās. Turpmākās kapitāla veidošanas stadijā uzņēmuma attīstības procesā ir jāpārliecinās, ka pašu kapitāla piesaiste no ārējiem avotiem nav novedusi pie finanšu kontroles zaudēšanas un uzņēmuma pārņemšanas no investoru puses.
7. Nodrošināsim pietiekamu uzņēmuma finansiālo elastību. Tas raksturo uzņēmuma spēju ātri izveidot nepieciešamo papildu kapitāla apjomu finanšu tirgū gadījumā, ja negaidīti parādās ļoti efektīvi investīciju piedāvājumi vai jaunas iespējas ekonomikas izaugsmes paātrināšanai.
8. Kapitāla apgrozījuma optimizācija. Šo problēmu risina, efektīvi pārvaldot dažāda veida kapitāla plūsmas atsevišķos tā aprites ciklos uzņēmumā; noteiktu ar pamatdarbību vai ieguldījumu darbību saistīto kapitāla plūsmu veidošanās sinhronizācijas nodrošināšana. Viens no šādas optimizācijas rezultātiem ir vidējā kapitāla lieluma samazināšana, kas īslaicīgi netiek izmantots uzņēmuma saimnieciskajā darbībā un nepiedalās tā ienākumu veidošanā.
9. Kapitāla savlaicīgas reinvestēšanas nodrošināšana. Ārējās ekonomiskās vides apstākļu vai uzņēmuma saimnieciskās darbības iekšējo parametru izmaiņu dēļ vairākas kapitāla izmantošanas jomas un formas var nenodrošināt paredzēto tā rentabilitātes līmeni. Šajā sakarā svarīga loma ir savlaicīgai kapitāla reinvestēšanai ienesīgākajos aktīvos un operācijās, kas nodrošina nepieciešamo tā efektivitātes līmeni.
Galvenās uzņēmuma kapitāla pārvaldības jomas ir:
darbs ar finansēšanas avotiem (pašu kapitāls, peļņas sadale, vērtspapīru emisija un pirkšana u.c.);
uzņēmuma ieguldījumi un to efektivitātes novērtējums (kapitāla atdeve, uzņēmuma pašreizējā un perspektīvā vērtība, finanšu risku novērtējums u.c.);
pamatkapitāla un apgrozāmā kapitāla vadība;
finanšu plānošana;
finanšu darbību analīze un kontrole.
Būtiska uzņēmuma kapitāla pārvaldības mehānisma sastāvdaļa ir tā analīzes sistēmas un metodes. Kapitāla pārvaldības analīze ir process, kurā tiek pētīta kapitāla izmantošanas un veidošanas efektivitāte uzņēmumā, lai noteiktu rezerves tā izmantošanas uzlabošanai un uzņēmuma efektīvas attīstības nodrošināšanai. Galvenās kapitāla pārvaldības analīzes sistēmas un metodes ir:
horizontālā (tendenču) analīze, kas balstīta uz atsevišķu finanšu rādītāju dinamikas izpēti laika gaitā. Šīs analīzes sistēmas izmantošanas procesā tiek aprēķināti atsevišķu rādītāju pieauguma tempi (pieaugums) vairākiem periodiem un noteiktas to izmaiņu (vai tendences) vispārējās tendences;
vertikālā (strukturālā) analīze balstās uz noteiktu veidu rādītāju strukturālo dekompozīcijas. Šīs analīzes gaitā tiek aprēķināts atsevišķu konstrukcijas komponentu īpatnējais svars;
salīdzinošā analīze, kuras pamatā ir atsevišķu līdzīgu rādītāju grupu vērtību salīdzināšana savā starpā. Šīs analīzes sistēmas izmantošanas procesā tiek aprēķināti salīdzināmo rādītāju absolūto un relatīvo noviržu lielumi;
finanšu rādītāju analīze balstās uz dažādu uzņēmuma finansiālās darbības absolūto rādītāju savstarpējās attiecības aprēķinu. Šīs analīzes sistēmas izmantošanas procesā tiek noteikti dažādi relatīvie rādītāji, kas raksturo individuālos finansiālās darbības rezultātus un uzņēmuma finansiālā stāvokļa līmeni.
Vadības informācijas bāzes izveidei nepieciešams noteikt atsevišķu problēmu risināšanas metodiku, rādītājus un faktorus; vadības lēmumu pieņemšanas metodes; nepieciešamība pēc informācijas par vadības uzdevumiem; novērst informācijas dublēšanos, pārbaudot uzdevumu attiecības; noteikt informācijas apjomu, saturu, biežumu, avotus pašu kapitāla pārvaldības sistēmas veidošanai.
Šajā sakarā finanšu darbības analīzes nozīme un loma uzņēmuma vadības sistēmā, kuras galvenais saturs ir visaptveroša sistemātiska kapitāla veidošanas, izvietošanas un izmantošanas mehānisma izpēte, lai nodrošinātu finanšu stabilitāti un uzņēmuma finansiālā drošība, ievērojami palielinās. Tāpēc pamatkapitāla pārvaldīšanas galvenie posmi ir:
1. Veikt saistību analīzi. Sava kapitāla pārvaldīšanu vēlams sākt ar tā struktūras un sastāva novērtējumu atbilstoši bilancei, vienlaikus ņemot vērā katras tā sastāvdaļas īpatnības.
2. Pašu kapitāla atdeves rādītāju aprēķināšana, darbības rentabilitātes noteikšana. Aprēķina pēc peļņas attiecības pret izmantoto līdzekļu avotiem. Dažādi modeļi pamatkapitāla izmantošanas vadīšanai un novērtēšanai ļauj finanšu analītiķim izdarīt pamatotu secinājumu, ka ir nepieciešama turpmāka jaunu pasīvās kapitāla analīzes rādītāju meklēšana un iespējas ir neizsmeļamas.
3. Veikt finansiālās stabilitātes novērtējumu. Svarīgs rādītājs, kas raksturo uzņēmuma finansiālo stāvokli un tā stabilitāti, ir rezervju, tas ir, materiālo apgrozāmo līdzekļu, nodrošināšana ar finansējuma avotiem. Plānoto līdzekļu avotu pārpalikums vai trūkums ir viens no uzņēmuma finansiālās stabilitātes novērtēšanas kritērijiem, pēc kura izšķir četrus finanšu stabilitātes veidus:
absolūta finanšu stabilitāte;
normāla finanšu stabilitāte;
nestabils finansiālais stāvoklis;
krīzes finansiālais stāvoklis.
4. Saistiet bilances aktīvus un saistības. Šī analīze ļauj novērtēt uzņēmuma finansiālo stāvokli, no kura ir skaidrs, kāda ir uzņēmuma līdzekļu daļa un to veidošanās avotu daļa.
5. Aprēķināt pamatkapitāla teorētisko vērtību. Šis aprēķins ir noderīgs gan paša uzņēmuma, gan tā sadarbības partneru finansiālās stabilitātes novērtēšanā. Tomēr pašu kapitāla izlietojuma analīzē ir dažas problēmas:
pamatkapitāls tiek ieguldīts ilgtermiņā un tāpēc ir pakļauts visaugstākajam riskam;
saimniecisko vienību darbības finansēšanas avotu optimālo variantu izstrāde un izvēle;
izmaksu un rezultātu salīdzināšanas problēma dažādu projektu īstenošanā un labāko izvēli investīciju racionālai izmantošanai.
Uzņēmumā veiktā finanšu darba galvenais mērķis ir paaugstināt vadības efektivitāti. Labākā pārvaldības risinājuma izvēle ir pamatkapitāla pārvaldīšanas procesa beigu posms. Vadības lēmuma efektivitāte ir atkarīga no tā, cik pareizi tas tiks izdarīts. Tādējādi dažādi vadības principi un metodes veicina radošo momentu vadības lēmumu pieņemšanā, kas ir uzticams instruments, kas līdzsvaro pārmērīgu optimismu, situācijas nenovērtēšanu, pārapdrošināšanu un bailes no riska, savukārt kapitāla struktūras optimizācija veicinās paša uzņēmuma tirgus vērtības pieaugums attīstības perspektīvā.
Ievads
AS "SladCo" finanšu sviras ietekmes aprēķins 2008.-2010.gadam.
Secinājums
Bibliogrāfiskais saraksts
Ievads
Tirgus attiecību attīstība sabiedrībā ir novedusi pie vairāku jaunu ekonomisko uzskaites un analīzes objektu rašanās. Viens no tiem ir uzņēmuma kapitāls kā vissvarīgākā ekonomiskā kategorija un jo īpaši pamatkapitāls. Pēdējā nozīme uzņēmuma dzīvotspējai un finansiālajai stabilitātei ir tik liela, ka tas ir saņēmis tiesību aktu konsolidāciju Krievijas Federācijas Civilkodeksā attiecībā uz prasībām par minimālo pamatkapitāla apmēru, pamatkapitāla attiecību un neto aktīvi; iespēja izmaksāt dividendes atkarībā no neto aktīvu attiecības un pamatkapitāla un rezerves kapitāla lieluma.
Uzņēmuma finanšu politika ir galvenais brīdis, lai palielinātu tā ekonomiskā potenciāla tempu tirgus ekonomikā ar sīvu konkurenci. Svarīgi rādītāji, kas raksturo uzņēmuma finansiālo stāvokli. Pamatkapitāla novērtējums kalpo par pamatu, lai aprēķinātu lielāko daļu no tiem.
Pamatkapitāla uzskaite ir svarīga grāmatvedības sistēmas joma. Šeit veidojas paša uzņēmuma finansējuma avotu galvenie raksturlielumi. Uzņēmumam ir jāanalizē savs kapitāls, jo tas palīdz identificēt tā galvenās sastāvdaļas un noteikt to izmaiņu sekas finanšu stabilitātei.
Kursa darba aktualitāte slēpjas apstāklī, ka katra uzņēmuma galvenā problēma, kas ir jānosaka, ir naudas kapitāla pietiekamība finanšu darbībai, naudas plūsmas uzturēšanai un ekonomiskās izaugsmes apstākļu radīšanai. Šī problēma joprojām ir neatrisināta gan pētāmajam uzņēmumam AAS "Konditorejas izstrādājumu asociācija "SladCo", gan gandrīz visiem uzņēmumiem, par ko liecina būtisks pašu apgrozāmo līdzekļu trūkums, tāpēc pastāv objektīva nepieciešamība pēc visaptverošas izpētes, analīzes un pilnveidošanas. Komersantu pašu kapitāla uzskaites metodika un organizācija.
Kursa darba mērķis ir izstrādāt veidus, kā uzlabot uzņēmuma pašu kapitāla izmantošanu. Lai sasniegtu šo mērķi, ir jāatrisina šādi uzdevumi:
.definēt kapitāla struktūras jēdzienu un būtību;
2.pētīt pašu kapitāla organizēšanas problēmas uzņēmumā;
.veikt OAO "SladKO" pašu kapitāla analīzi;
.izskatīt OJSC SladCo peļņas veidošanas un izlietošanas kārtību .
5.izstrādāt veidus, kā uzlabot pamatkapitāla izmantošanu.
Problēmu risināšanai tika izmantota informācija par OAO Konditorejas Asociācijas SladCo faktiskajiem tehniskajiem, ekonomiskajiem un finanšu rādītājiem no oficiāla uzņēmuma un gada finanšu pārskatiem par 2008., 2009., 2010. gadu:
bilance (veidlapa Nr.1 pēc OKUD);
peļņas un zaudējumu aprēķins (veidlapa Nr.2 pēc OKUD).
Rakstot kursa darbu, tika izmantoti Sladko OJSC grāmatvedības un atskaites dati, kā arī uzņēmuma statūti.
Rakstot darbu, tika izmantotas šādas metodes: aprēķins, salīdzinošais, monogrāfiskais u.c.
Kursa darbā aplūkotais priekšmets ir analīze un veidi, kā uzlabot taisnīgumu.
pašu kapitāla efektivitātes izmantošana
Pētījuma objekts ir AAS "Konditorejas asociācija "SladCo", kuras pamatdarbība ir konditorejas izstrādājumu ražošana un tirdzniecība.
Kursa darbs sastāv no ievada, trīs daļām, noslēguma, izmantotās literatūras un pielietojuma saraksta.
Kursa darba pirmajā daļā tiek apskatīti teorētiskie jautājumi, kas saistīti ar uzņēmuma pašu kapitāla jēdzienu, būtību, struktūru, apskatīts normatīvais un likumdošanas atbalsts pamatkapitāla organizēšanai, identificētas finanšu metodes pamatkapitāla palielināšanai.
Otrajā daļā sniegts īss uzņēmuma AS "SladKO" apraksts, novērtēta pamatkapitāla izmantošanas efektivitāte, kā arī veikta uzņēmuma pamatkapitāla ienesīguma analīze.
Trešajā daļā ir izstrādāti veidi, kā uzlabot OAO SladCo pamatkapitāla izmantošanu.
1. Pamatkapitāla veidošanas un izmantošanas teorētiskie aspekti
1.1. Pamatkapitāla jēdziens un tā struktūra
Pašu kapitāls ir tā saimnieciskās darbības īstenošanai nepieciešamo materiālo vērtību un skaidras naudas, finanšu ieguldījumu un izmaksu kopums tiesību un privilēģiju iegūšanai.
Organizācijas kā juridiskas personas pamatkapitālu (SC) parasti nosaka organizācijai piederošā īpašuma vērtība. Tie ir tā sauktie organizācijas neto aktīvi. Tos definē kā starpību starp īpašuma vērtību (aktīvo kapitālu) un aizņemto kapitālu.
Pašu kapitāls sastāv no pamatkapitāla, papildu un rezerves kapitāla, nesadalītās peļņas un mērķa (speciālajiem) līdzekļiem (1. att.). Komerciālajām organizācijām, kas darbojas pēc tirgus ekonomikas principiem, parasti pieder kolektīvs vai korporatīvais īpašums. Īpašnieki ir juridiskas un fiziskas personas, noguldītāju-akcionāru grupa vai akcionāru sabiedrība. Pamatkapitāls, kas izveidojies kā daļa no pamatkapitāla, vispilnīgāk atspoguļo visus statūtkapitāla veidošanas organizatorisko un juridisko pamatu aspektus.
1. att. - Uzņēmuma pašu kapitāla funkcionēšanas formas
Pamatkapitāls - tas ir akciju sabiedrības (AS) pamatkapitāls. Akciju sabiedrība ir organizācija, kuras pamatkapitāls ir sadalīts noteiktā skaitā akciju. AS dalībnieki (akcionāri) neatbild par sabiedrības saistībām un uzņemas ar tās darbību saistīto zaudējumu risku savu akciju vērtības ietvaros. Šajā gadījumā pamatkapitāls ir akcionāru iemaksu kopums (aprēķinot naudas izteiksmē) īpašumā uzņēmuma dibināšanas laikā, lai nodrošinātu tā darbību dibināšanas dokumentos noteiktajos apjomos. Stabilitātes dēļ pamatkapitāls parasti sedz nelikvīdākos aktīvus, piemēram, zemes nomu, ēku, būvju un iekārtu izmaksas.
Īpašu vietu kreditoru aizsardzības garantijas īstenošanā ieņem rezerves kapitāls, kura galvenais uzdevums ir segt iespējamos zaudējumus un samazināt kreditoru risku ekonomiskās situācijas pasliktināšanās gadījumā. Tirgus ekonomikā tas darbojas kā apdrošināšanas fonds, kas izveidots, lai kompensētu zaudējumus un aizsargātu trešo personu intereses gadījumā, ja no uzņēmuma nav gūta pietiekama peļņa pirms pamatkapitāla samazināšanas.
Krievijas Federācijas Civilkodekss paredz prasību, ka, sākot ar uzņēmuma otro darbības gadu, tā pamatkapitālam nevajadzētu būt mazākam par neto aktīviem. Ja šī prasība tiek pārkāpta, uzņēmumam ir pienākums samazināt pamatkapitālu, samērojot to ar neto aktīvu vērtību. Rezerves kapitāla veidošana akciju sabiedrībām ir obligāta, tā minimālais apmērs nedrīkst būt mazāks par 5% no pamatkapitāla.
Nākamais pašu kapitāla elements ir papildu kapitāls , kas parāda īpašuma vērtības pieaugumu ar valdības lēmumu veiktās organizācijas pamatlīdzekļu pārvērtēšanas un nepabeigtās būvniecības rezultātā saņemto līdzekļu un mantas apmērā, kas pārsniedz daļu vērtību. pārsūtīts viņiem, un vairāk. Papildkapitālu var izmantot pamatkapitāla palielināšanai, pārskata gada bilances zaudējumu segšanai, kā arī sadalīt starp uzņēmuma dibinātājiem un citiem mērķiem. Tajā pašā laikā papildu kapitāla izmantošanas kārtību parasti nosaka īpašnieki saskaņā ar dibināšanas dokumentiem, apsverot pārskata gada rezultātus.
Uzņēmējdarbības vienībās rodas cits pašu kapitāla veids - nesadalītā peļņa. Nesadalītā peļņa - tīrā peļņa (vai tās daļa), kas netiek sadalīta dividenžu veidā starp akcionāriem (dibinātājiem) un netiek izmantota citiem mērķiem. Parasti šie līdzekļi tiek izmantoti, lai uzkrātu saimnieciskās vienības īpašumu vai papildinātu apgrozāmos līdzekļus brīvas naudas veidā, tas ir, jebkurā laikā gatavi jaunam apgrozījumam.
Mērķa (īpašie) fondi tiek izveidoti no saimnieciskās vienības tīrās peļņas, un tiem ir jākalpo noteiktiem mērķiem saskaņā ar akcionāru un īpašnieku statūtiem vai lēmumu. Šie līdzekļi ir nesadalītās peļņas veids. Citiem vārdiem sakot, tā ir nesadalītā peļņa, kurai ir stingri noteikts mērķis.
Kā daļu no pašu kapitāla var būt identificēja divas galvenās sastāvdaļas : ieguldītais kapitāls, tas ir, kapitāls, ko īpašnieki ieguldījuši uzņēmumā; un uzkrātais kapitāls - uzņēmumā radītais kapitāls, kas pārsniedz īpašnieku sākotnēji avansēto. Ieguldītais kapitāls ietver parasto un priekšrocību akciju nominālvērtību, kā arī papildus iemaksāto (pārsniedzot akciju nominālvērtību) kapitālu. Šajā grupā parasti ietilpst bezatlīdzības saņemšanas vērtības. Pirmo ieguldītā kapitāla sastāvdaļu Krievijas uzņēmumu bilancē pārstāv pamatkapitāls, otro - papildu kapitāls (saņemtās akciju uzcenojuma izteiksmē), trešo - papildu kapitāls vai sociālais fonds (atkarībā no mērķa). par bez maksas saņemtā īpašuma izmantošanu).
Uzkrātais kapitāls tiek atspoguļots tīrās peļņas sadales posteņu veidā (rezerves kapitāls, uzkrāšanas fonds, nesadalītā peļņa, citi līdzīgi posteņi). Neskatoties uz to, ka uzkrātā kapitāla atsevišķu komponentu veidošanās avots ir tīrā peļņa, katra tā posteņa veidošanas mērķi un kārtība, virzieni un izmantošanas iespējas būtiski atšķiras. Šie panti tiek veidoti saskaņā ar likumdošanu, dibināšanas dokumentiem un grāmatvedības politikām.
Visus pamatkapitāla veidošanas avotus var iedalīt iekšējos un ārējos (2. att.).
Iekšējie avoti Ārējie avoti
2. attēls. Pamatkapitāla veidošanas avoti
Uzņēmumam, kas izmanto tikai savu kapitālu, ir visaugstākā finansiālā stabilitāte (autonomijas koeficients ir vienāds ar vienu), taču tas ierobežo attīstības tempus (jo nevar nodrošināt nepieciešamā papildu aktīvu apjoma veidošanos labvēlīgos tirgus apstākļos). ) un neizmanto finansiālās iespējas peļņas pieaugumam no ieguldītā kapitāla.
Līdz ar to, ņemot vērā racionālas kapitāla struktūras veidošanas problēmu, ir vēlams secināt, ka, pieejot šim jautājumam, ņemot vērā optimāluma kritērijus, daudzi uzņēmumi var sasniegt nepieciešamo finanšu stabilitātes līmeni, nodrošināt augstu attīstības pakāpi, samazināt risku. faktorus, paaugstināt uzņēmuma cenu un izņemt ražošanu efektīvākā līmenī. Attiecība starp pašu un aizņemto līdzekļu avotiem ir viens no galvenajiem analītiskajiem rādītājiem, kas raksturo finanšu līdzekļu ieguldīšanas riska pakāpi konkrētajā uzņēmumā. Viena no svarīgākajām uzņēmuma finansiālā stāvokļa iezīmēm ir tā darbības stabilitāte ilgtermiņa perspektīvā. Tas ir saistīts ar uzņēmuma kopējo finanšu struktūru, tā atkarības pakāpi no kreditoriem un investoriem.
1.2. Uzņēmuma pamatkapitāla izmantošanas efektivitātes analīzes metodes
Organizāciju pašu kapitāla un aizņemtā kapitāla izmantošanas efektivitātes analīze ir grāmatvedības un pārskatu informācijas uzkrāšanas, pārveidošanas un izmantošanas metode, kuras mērķis ir:
novērtēt organizācijas pašreizējo un paredzamo finansiālo stāvokli, t.i. pašu un aizņemtā kapitāla izmantošana;
pamatot iespējamos un pieņemamos organizācijas attīstības tempus no to nodrošināšanas ar finansējuma avotiem;
apzināt pieejamos līdzekļu avotus, izvērtēt racionālus to mobilizācijas veidus;
prognozēt uzņēmuma stāvokli kapitāla tirgū.
Organizāciju kapitāla izmantošanas efektivitātes analīze tiek veikta, izmantojot dažāda veida modeļus, kas ļauj strukturēt un identificēt saistību starp galvenajiem rādītājiem.
Aprakstošie modeļi jeb aprakstoša rakstura modeļi ir galvenie gan kapitāla analīzei, gan organizācijas finansiālā stāvokļa novērtēšanai. Tie ietver: bilanču ziņošanas sistēmas izveidi; finanšu pārskatu prezentēšana dažādās analītiskās sadaļās; Pārskatu strukturālā un dinamiskā analīze; koeficientu un faktoru analīze; analītiskās piezīmes ziņošanai. Visi šie modeļi ir balstīti uz grāmatvedības informācijas izmantošanu.
Strukturālā analīze ir metožu kopums struktūras izpētei. Tas ir balstīts uz finanšu pārskatu uzrādīšanu relatīvo vērtību veidā, kas raksturo struktūru, t.i. tiek aprēķināts privāto rādītāju īpatsvars (daļa) vispārinošajos gala datos par pašu un aizņemto kapitālu.
Dinamiskā analīze ļauj noteikt tendences atsevišķos pašu kapitāla un parāda kapitāla posteņos vai to grupās, kas ir daļa no finanšu pārskatiem.
Attiecību analīze ir vadošā organizācijas kapitāla izmantošanas efektivitātes analīzes metode, ko izmanto dažādas lietotāju grupas: vadītāji, analītiķi, akcionāri, investori, kreditori utt. Šādu koeficientu ir daudz, tāpēc ērtības labad tie ir sadalīts vairākās grupās:
uzņēmuma kapitāla aprites novērtēšanas koeficienti;
uzņēmējdarbības aktivitātes rādītāji;
kapitāla struktūras rādītāji;
rentabilitātes rādītāji utt.
Uzņēmuma kapitāla (aktīvu) aprites novērtēšanas koeficienti ietver saņemšanas, atsavināšanas un izlietošanas koeficientus, kas aprēķināti visam kopējam kapitālam un tā sastāvdaļām.
Visa kapitāla saņemšanas koeficients parāda, kāda daļa no pārskata perioda beigās pieejamajiem līdzekļiem ir jauni finansējuma avoti.
kopējie kapitāla ieņēmumi (A) = saņemtais kapitāls (Apost) / kapitāla izmaksas perioda beigās (Akg) (1)
Pašu kapitāla saņemšanas koeficients parāda, kādu pašu kapitāla daļu no pārskata perioda beigās pieejamā veido viņa kontā jauniegūtie līdzekļi.
SC kvītis = ienākošā IC / IC perioda beigās (2)
Aizņemtā kapitāla saņemšanas koeficients (LK) parāda, kāda aizņemtā kapitāla daļa no pārskata perioda beigās pieejamā ir no jauna saņemtie ilgtermiņa un īstermiņa aizņemtie līdzekļi.
kvītis = Ienākošie aizņēmumi (ZKpost) / ZK perioda beigās (3)
Pašu kapitāla izmantošanas rādītājs parāda, kāda daļa no pamatkapitāla, ar kuru uzņēmums pārskata periodā uzsāka darbību, tika izlietots saimnieciskās vienības darbības gaitā.
SC izmantošana = izmantota SC / SC daļa perioda sākumā (4)
Parāda kapitāla pensijas rādītājs parāda, cik liela daļa no tā tika atskaitīta pārskata periodā, atdodot aizdevumus un aizņēmumus un atmaksājot kreditoru parādus.
SC atsavināšana = Aizņemto līdzekļu atsavināšana / LC perioda sākumā (5)
Biznesa aktivitātes rādītāji ļauj analizēt, cik efektīvi uzņēmums izmanto savu kapitālu. Parasti šajā grupā ietilpst dažādi apgrozījuma rādītāji: akciju apgrozījums; ieguldītā kapitāla apgrozījums; kreditoru parādu apgrozījums; aizņemtā kapitāla apgrozījums.
Pašu kapitāla apgrozījums, kas aprēķināts apgrozījumā, tiek definēts kā pārdošanas (pārdošanas) apjoma (N) attiecība pret pašu kapitāla vidējām gada izmaksām (SC)
Kapitāla apgrozījums (apgrozījums) = N / SC vidējās gada izmaksas (6)
Šis rādītājs raksturo dažādus darbības aspektus: no komerciālā viedokļa tas atspoguļo vai nu pārdošanu, vai to nepietiekamību; finansiālais - ieguldītā kapitāla apgrozījuma ātrums; no ekonomiskā viedokļa - fondu darbība, ar ko riskē investors. Ja tas ievērojami pārsniedz realizācijas līmeni pār ieguldīto kapitālu, tad tas nozīmē kredītresursu pieaugumu un iespēju sasniegt robežu, pēc kuras kreditori sāk aktīvāk piedalīties biznesā nekā uzņēmuma īpašnieki, un otrādi.
Investīciju kapitāla apgrozījums (IK) tiek definēts kā pārdošanas apjoma attiecība, kas dalīta ar pamatkapitāla izmaksām plus ilgtermiņa saistības.
Investīciju kapitāla apgrozījums (apgrozījums) = N / SC + ilgtermiņa saistības (7)
Kreditoru parādu apgrozījuma koeficients parāda, cik daudz uzņēmumam nepieciešams veikt ieguldījumu kapitāla apgrozījumu, lai apmaksātu rēķinus.
Kreditoru parādu apgrozījums (apgrozījums) = pārdoto preču izmaksas / vidējās gada kreditoru izmaksas (8)
Apgrozījuma koeficientus var aprēķināt dienās. Lai to izdarītu, jums ir jāsadala dienu skaits gadā (366 vai 365) ar iepriekš aprēķinātajiem apgrozījuma koeficientiem. Pēc tam noskaidrojam, cik dienas vidēji nepieciešams, lai veiktu vienu kreditoru parādu, ieguldījumu kapitāla, pašu kapitāla un aizņemtā kapitāla apgrozījumu.
Kapitāla struktūras koeficienti raksturo kreditoru un investoru interešu aizsardzības pakāpi. Tie atspoguļo uzņēmuma spēju atmaksāt ilgtermiņa parādus. Šīs grupas koeficientus sauc arī par maksātspējas koeficientiem. Runa ir par pašu kapitāla attiecību, aizņemtā kapitāla attiecību un pašu kapitāla attiecību pret aizņemto kapitālu.
Pašu kapitāla rādītājs raksturo pamatkapitāla daļu uzņēmuma kapitāla struktūrā (A) un līdz ar to arī uzņēmuma īpašnieku un kreditoru interešu attiecību. Šo koeficientu sauc arī par autonomijas (neatkarības) koeficientu.
ksk = SK/A (9)
Praksē tiek uzskatīts, ka šo koeficientu ir vēlams uzturēt pietiekami augstā līmenī, jo šajā gadījumā tas liecina par stabilu līdzekļu finanšu struktūru, kurai dod priekšroku kreditori. Pašu kapitāla rādītājs, kas raksturo diezgan stabilu pozīciju, visam pārējam investoru un kreditoru acīs esot līdzvērtīgam, ir pašu kapitāla attiecība pret kopējo summu 60% līmenī. Tajā pašā laikā uzņēmuma aplūkotā rādītāja optimālā vērtība ir lielāka par 0,5.
Var aprēķināt arī aizņemtā kapitāla koeficientu, izsakot aizņemtā kapitāla daļu kopējā bilances valūtas (PB) finansēšanas avotu summā. Šis koeficients ir neatkarības (autonomijas) koeficienta apgrieztais lielums:
Kzk = ZK/A = ZK/WB (10)
Parāda un pašu kapitāla attiecība raksturo organizācijas atkarības pakāpi no ārējiem aizdevumiem (kredītiem).
Xootn = ZK/SK (11)
Tas parāda, cik aizņemto līdzekļu veido 1 rublis. pašu. Jo augstāks šis rādītājs, jo vairāk uzņēmumam ir kredītu un riskantāka situācija, kas galu galā var novest pie bankrota. Augsts koeficienta līmenis atspoguļo arī iespējamo skaidras naudas trūkuma risku organizācijā.
Tādējādi organizāciju kapitāla izmantošanas efektivitātes analīze tiek veikta, izmantojot dažāda veida modeļus, kas ļauj strukturēt un identificēt saistību starp galvenajiem rādītājiem.
1.3. Pamatkapitāla izmantošanas efektivitātes uzlabošanas metodes
Pašu un aizņēmuma kapitāla attiecība ir viens no galvenajiem faktoriem, kas ļauj maksimāli palielināt uzņēmuma tirgus vērtību. Izstrādājot optimālo kapitāla struktūru, ir jāvadās no tā, ka tai ir optimāls finansiālās atkarības līmenis un ka šāda kapitāla struktūra ir ļoti atkarīga no šai rūpniecības nozarei piemītošā biznesa riska pakāpes, t.i. ir jāņem vērā konkrētā uzņēmuma darbība, jo pat vienas nozares ietvaros uzņēmumiem var būt atšķirīgas optimālās kapitāla struktūras.
Katra korporācija cenšas panākt optimālu attiecību starp finansējuma avotiem, jo kapitāla struktūra ietekmē tā vērtību. Parādu pieaugums var palielināt uzņēmuma risku, brīdinot investorus par uzņēmuma spēju atmaksāt kreditoriem. Tas savukārt var palielināt kapitāla izmaksas. Izstrādājot politiku kapitāla struktūras jomā, uzņēmumu vadītāji izvirza sev konkrētu mērķi. Tas sastāv no parāda daļas palielināšanas, ja ir izdevīgāk iegūt nepieciešamos līdzekļus kredītā. Citā gadījumā korporācija labprātāk finansēs savas darbības paplašināšanu, emitējot jaunas akcijas. Šajā sakarā īpaši svarīgs ir rādītājs, ko sauc par finanšu sviru, t.i. aizdevumu vai priekšrocību akciju izmantošana korporācijas līdzekļu veidošanai.
Līdz ar to ir zināms, ka viens no galvenajiem kapitāla veidošanas uzdevumiem ir tā struktūras optimizācija, ņemot vērā noteiktu ienesīguma un riska līmeni. Tomēr to var atrisināt dažādos veidos.
Galvenais aizņemtā kapitāla piesaistes efektivitātes kritērijs ir tāda pašu kapitāla un aizņemtā kapitāla attiecība, kas palielina organizācijas pašu kapitāla atdevi. Ir zināms, ka organizācijai (vai investoram) ir izdevīgi piesaistīt aizņemto kapitālu, kamēr ienākumi no pašu līdzekļiem ir lielāki par aizdevuma procentiem (vai ja investīciju projekta ienesīgums kopumā ir augstāks). nekā aizdevuma procenti).
Kā zināms, visi finansējuma avoti tiek apmaksāti. Tomēr līdzekļu avotu izmaksas ir atšķirīgas. Tāpēc organizācijas kapitāla kopējās izmaksas vēlams aprēķināt, izmantojot vidējo svērto aritmētisko formulu, t.i. rādītājs, kas atspoguļo optimālas kapitāla struktūras uzturēšanas kopējo izmaksu relatīvo līmeni, kas ir vidējās svērtās kapitāla izmaksas. Katra elementa "svars" ir tā daļa kopējā izveidotā (izlietotā) vai plānotā veidot kapitāla apjomā.
Tādējādi optimizācija ļauj ne tikai atrisināt problēmu, bet arī veidot vadības darbības, pamatojoties uz dziļu neformālu vides analīzi, kurā aplūkojamais objekts darbojas. Veidojot efektīvu kapitāla struktūru, ieteicams izmantot divas metodes: palielināt pašu kapitāla atdevi un samazināt tās kopējās izmaksas. Taču kapitāla struktūra ir atkarīga arī no valsts ekonomikas stāvokļa kopumā. Tāpēc, kad tas veidojas, ir jāņem vērā arī ārējo faktoru ietekme.
Pirms kapitāla struktūras optimizācijas pasākumu veikšanas, pirmkārt, ir jāveic rentabilitātes paaugstināšanas pasākumu kopums, kas, pirmkārt, ietver ražošanas izmaksu samazināšanas pasākumus.
Plānojot ražošanas pašizmaksu, liela nozīme ir pamatotiem ražošanas pašizmaksas samazināšanas aprēķiniem galvenajiem tehniskajiem un ekonomiskajiem faktoriem. Tie ietver šādas faktoru grupas:
) jaunu izejvielu un materiālu veidu izmantošanas un pielietošanas uzlabošana;
) ražošanas organizācijas un uzturēšanas uzlabošana;
) darba organizācijas uzlabošana.
Svarīgs priekšnoteikums šādiem aprēķiniem ir visaptveroša uzņēmuma ražošanas darbības rezultātu uzskaite, rezervju noteikšana ražošanas izmaksu samazināšanai, pasākumu izstrāde tā tehniskās un ražošanas bāzes uzlabošanai un attīstībai un ietaupījumu aprēķināšana. no šo pasākumu īstenošanas.
Ražošanas pašizmaksas samazināšana nav vienreizējs pasākums, bet gan ikdienišķs, nepārejošs uzdevums, ar kuru būtu jāsastopas uzņēmumu vadībai. Tas ir saistīts ar to, ka tas ir vispārinošs rādītājs visu veidu izmaksām uz produkcijas vienību, darbaspēka intensitāti, materiālu intensitāti, kapitāla intensitāti, enerģijas intensitāti utt.
Lai samazinātu produktu izmaksas, ir šādas rezerves:
Rezerves materiālu izmaksu samazināšanai:
iepirkuma cenu kontrole, cenu ekonomiskā ekspertīze;
plaši izplatīta ienākošās kvalitātes kontroles izmantošana no izejvielu un materiālu piegādātājiem;
esošo materiālu patēriņa likmju pārskatīšana;
Rezerves darbaspēka izmaksu samazināšanai:
ražošanas mehanizācija un automatizācija;
progresīvu, augstas veiktspējas tehnoloģiju izmantošana, tradicionālais virziens šajā jomā ir progresīvu zemu atkritumu tehnoloģiju un bezatkritumu tehnoloģiju ieviešana;
novecojušo iekārtu nomaiņa un modernizācija;
darba vietas sagatavošana, tās pilna noslodze;
progresīvu darba metožu un paņēmienu pielietošana;
piemērotu produktu iznākuma procentuālās daļas pieaugums.
Pilnīgāka uzņēmuma ražošanas jaudas izmantošana.
Jāatzīmē, ka efektīva uzņēmuma ražošanas jaudas izmantošana ļauj ietaupīt materiālu un darbaspēka izmaksas (samazina materiālu patēriņu, to zudumus, apstrādes laiku).
Rezerves nosacīti fiksēto izmaksu samazināšanai:
zaudējumu novēršana no nesaimnieciskas darbības un pārmērībām;
stingra kontrole pār vispārējo ražošanas, vispārējo uzņēmējdarbības un komerciālo izdevumu tāmes izpildi.
Izmantot identificētās rezerves, kas ietver esošo materiālu patēriņa likmju pārskatīšanu, ražošanas mehanizāciju un automatizāciju, labas produkcijas iznākuma procentu palielināšanu, stingru vispārējo ražošanas, vispārējo saimniecisko un komerciālo izdevumu tāmes izpildes kontroli, organizatorisko un tiek izstrādāti tehniskie pasākumi, kuru mērķis ir mobilizēt rezerves turpmākai ražošanas pašizmaksas samazināšanai, kvalitātes uzlabošanai un uzņēmuma efektivitātes paaugstināšanai.
Piedāvāto pasākumu rezultātā atbrīvotos līdzekļus varēs izmantot apgrozāmo līdzekļu papildināšanai (ti, aizņemtā kapitāla daļas samazināšanai), pamatlīdzekļu modernizēšanai un rekonstrukcijai, ražošanas paplašināšanai (ti, jaunu augsti rentablu produktu izstrādei) utt.
2. AAS "Konditorejas asociācija SladCo" pašu kapitāla organizācijas analīze
Pilns nosaukums: Atvērtā akciju sabiedrība "Konditorejas asociācija "SladCo"; saīsinātais nosaukums: AAS "Konditorejas asociācija "SladCo"; angļu valodā: OJSC Konditorejas izstrādājumu grupa SladCo .
Uzņēmuma atrašanās vieta: Krievijas Federācija, 620100, Jekaterinburga, Sibirsky Trakt, 19.
Ar dibinātāju sapulces lēmumu (protokols Nr.1 2001. gada 26. februārī) Krievijas Federācijas Civilkodeksā un Krievijas Federācijas federālajā likumā "Par akciju sabiedrībām" noteiktajā kārtībā un reģistrēts Valsts reģistrācijas palātā 2001. gada 20. aprīlī, reģ. N R-16033.16.
Sabiedrības darbības mērķis ir peļņas gūšana.
Uzņēmuma galvenie darbības virzieni ir:
a) konditorejas izstrādājumu, citu pārtikas produktu un to pusfabrikātu ražošana un realizācija;
b) starpniecības un tirdzniecības-pirkšanas darbību īstenošana;
c) sabiedriskās ēdināšanas organizēšana;
d) aģentūru, pārstāvju, konsultāciju, mārketinga un personīgo pakalpojumu sniegšana juridiskām personām un sabiedrībai;
e) ārvalstu ekonomiskā darbība visos spēkā esošajos tiesību aktos paredzētajos veidos.
Uzņēmumam ir tiesības veikt jebkāda veida saimniecisko darbību, kas nav aizliegta ar Krievijas Federācijas tiesību aktiem.
Sabiedrības pamatkapitāls ir 100 005 212 (Simts miljoni pieci tūkstoši divi simti divpadsmit) rubļu un sadalīti 100 005 212 (Simts miljoni pieci tūkstoši divi simti divpadsmit) parastās akcijas ar katras nominālvērtību 1 (viens) rublis, ko iegādājušies akcionāri (apkārtējās akcijas). Visas Sabiedrības akcijas ir vārda, emitētas nedokumentārā formā.
2.1. OAO Konditorejas asociācijas SladCo finansiālā stāvokļa analīze
AS "SladCo" likviditātes rādītāji
Aprēķināsim kopējos likviditātes rādītājus 2008.-2010.gadam.
.Kopējās likviditātes rādītājs (2008)= (Apgrozāmie līdzekļi - Ilgtermiņa deb. parādi) / Īstermiņa. saistības = 1 119 917 000/ 385 553 000 = 2,9.
2.Kopējās likviditātes rādītājs (2009)= (Apgrozāmie līdzekļi - Ilgtermiņa deb. parādi) / Īstermiņa. saistības = 1 431 918 000/ 562 803 000 = 2,5.
.Kopējās likviditātes rādītājs (2010)= (Apgrozāmie līdzekļi - Ilgtermiņa deb. parādi) / Īstermiņa. saistības = 1 450 578 000/ 693 993 000 = 2.1.
Aprēķināsim ātrās likviditātes rādītājus 2008.-2010.gadam.
1. Ātrās likviditātes rādītājs (2008)\u003d (Nauda + Īstermiņa finanšu ieguldījumi + Parāds) / (Īstermiņa saistības — Iknedēļas ienākumi) \u003d (705 989 000 + 55 166 000) / (103 585 000 + 281 862, 0,0 03) d
2. Ātrās likviditātes rādītājs (2009)\u003d (Nauda + Īstermiņa finanšu ieguldījumi + Parāds) / (Īstermiņa saistības — Iknedēļas ienākumi) \u003d (899 023 000 + 36 331 000) / (130 000 000 + 432 697,0,0 7)
3. Ātrās likviditātes rādītājs (2010)\u003d (Nauda + Īstermiņa finanšu ieguldījumi + Parāds) / (Īstermiņa saistības — Iknedēļas ienākumi) \u003d (912 077 000 + 90 786 000) / (148 300 000 + 545 693,0,0 4) d
Aprēķināsim absolūtos likviditātes rādītājus 2008.-2010.gadam.
1. Absolūtās likviditātes rādītājs (2008) =Den. līdzekļi / (Īstermiņa saistības - Iknedēļas ienākumi) \u003d 55 166 000 / (103 585 000 + 281 862 000) \u003d 0,14.
2. Absolūtās likviditātes rādītājs (2009) =Den. līdzekļi / (Īstermiņa saistības - Iknedēļas ienākumi) \u003d 36 331 000 / (130 000 000 + 432 697 000) \u003d 0,06.
3. Absolūtās likviditātes rādītājs (2010) =Den. līdzekļi / (Īstermiņa saistības - Iknedēļas ienākumi) \u003d 90 786 000 / (148 300 000 + 545 693 000) \u003d 0,13.
Aprēķināsim tīro apgrozāmo kapitālu 2008.-2010.gadam.
1. Neto apgrozāmais kapitāls (2008) =Apgrozījums. nozīmē - Īstermiņa. saistības — Ienākumu bud. periodi \u003d 1 119 917 000 - 385 553 000 - 106 000 \u003d 734 258 000 rubļu.
2. Neto apgrozāmais kapitāls (2009) =Apgrozījums. nozīmē - Īstermiņa. saistības — Ienākumu bud. periodi \u003d 1 431 918 000 - 562 803 000 - 106 000 \u003d 869 009 000 rubļu.
3. Neto apgrozāmais kapitāls (2010) =Apgrozījums. nozīmē - Īstermiņa. saistības — Ienākumu bud. periodi \u003d 1 450 578 000 - 693 993 000 \u003d 756 585 000 rubļu.
1. tabula
AS "SladCo" likviditātes rādītāju salīdzinājums 2008.-2010.gadam.
Nr p/p Koeficients 2008.g 2009. gads 2010. gads Novirzes (2009.–2008.) Atkāpes (2010.–2009.) 12345671 ,08+0,074Neto apgrozāmais kapitāls 734,258,000869,009,000756,585,000+134,751,0,0,4,0
3.att. - AAS "Konditorejas asociācija "SladCo" vispārējās un neatliekamās likviditātes koeficientu izmaiņas
Kopējais likviditātes rādītājs sniedz vispārīgu aktīvu likviditātes novērtējumu, parādot, cik rubļu no uzņēmuma apgrozāmajiem līdzekļiem veido vienu īstermiņa saistību rubli. Saskaņā ar starptautiskajiem standartiem kopējā likviditātes rādītāja vērtībai jābūt robežās no 1-2. Apgrozāmo līdzekļu pārsniegums tiek uzskatīts par nevēlamu, jo tas liecina par savu līdzekļu neracionālu ieguldīšanu un to neefektīvu izmantošanu, neracionālu kapitāla struktūru. Trīs gadus AS "SladCo" samazināja koeficienta vērtību no 2,9 uz 2,1, kas liecina par racionālākas kapitāla struktūras izbūvi.
Ātrās likviditātes rādītājs atspoguļo uzņēmuma spēju atmaksāt pašreizējās saistības, ja rodas grūtības ar produkcijas realizāciju. Atbilstoši standartiem ātrās likviditātes rādītāja vērtībai ir jābūt lielākai par 1. Visus 3 gadus SladCo OJSC ir saglabājusi rādītāja vērtību vajadzīgajā līmenī, taču ir iespējama tā tālāka samazināšanās, kas negatīvi ietekmēs organizācijas finansiālais stāvoklis. Jau 3 gadus ir vērojams šīs attiecības samazinājums, kas ir negatīva tendence, kas liecina par nepieciešamību izveidot darbu ar kreditoriem, jo vairāk rādītāju vērtība ir lielāka par 1, t.i. uzņēmuma likviditāte novērtēta kā laba.
4. att. - AAS "SladCo" absolūtās likviditātes rādītāja izmaiņas
Absolūtais likviditātes rādītājs parāda, kādu daļu no īstermiņa parāda organizācija var atmaksāt tuvākajā laikā uz skaidras naudas rēķina. Ieteicamā vērtība ir 0,2-0,25.
4. attēlā ir manāma šo koeficientu izmaiņu lēcienam līdzīga dinamika. Neskatoties uz ievērojamo pieaugumu no 0,06 līdz 0,13, nepieciešamais līmenis netika sasniegts. No aprēķiniem redzams, ka 31.12.09 Kal=0,06 - neapmierinoša maksātspēja, bet 31.12.10 Kal=0,13 - maksātspēja novērtēta kā normāla.
5. att. - AAS "SladCo" neto apgrozāmā kapitāla izmaiņas
Analizējot 5. attēlu, var secināt, ka neto apgrozāmā kapitāla izmaiņu dinamika ir krampjiska. PSC trūkums var novest organizāciju līdz bankrotam, kā norāda uz nespēju laikus nomaksāt savas īstermiņa saistības.
Lai noteiktu uzņēmumam nepieciešamo neto apgrozāmā kapitāla rādītāja minimālo vērtību, par aprēķinu pamatu jāņem noteikums: vismazāk likvīdi aktīvi jāfinansē uz pašu līdzekļu rēķina. Visbiežāk tie ietver izejvielu krājumus un nepabeigtos darbus. Tādējādi pietiekamā neto apgrozāmā kapitāla vērtība tiks noteikta šādi:
Pietiekams neto apgrozāmais kapitāls = izejvielas + nepabeigtie darbi.
Pietiekams neto apgrozāmais kapitāls (2008) = 265 733 000 + 15 678 000 = 281 411 000 rubļu.
Pietiekams neto apgrozāmais kapitāls (2009) = 343 918 000 +15 748 000 = 259 666 000 rubļu.
Pietiekams neto apgrozāmais kapitāls (2010) = 295 576 000 + 30 076 000 = 325 652 000 rubļu.
Faktiskās vērtības salīdzinājums ar vērtību, kas aprēķināta pēc šīs formulas, ļauj secināt, ka uzņēmumam ir pašu līdzekļu pārpalikums apgrozāmo līdzekļu finansēšanai, liecina par neefektīvu resursu izmantošanu. Piemēram, par neracionālu peļņas sadali no pamatdarbības, par kredītu piesaisti, kas pārsniedz reālās vajadzības pamatdarbībai un investīciju darbībai u.c.
AAS "Konditorejas asociācija "SladCo" rentabilitātes rādītāji
Aprēķināt aktīvu atdevi 2008.-2010.gadam.
1. Aktīvu atdeve (2008) =Neto peļņa/Vidējais gads. aktīvu vērtība = - 52 835 000 / ((1 689 388 000 + 1 643 457 000) /2) = - 0,03 vai - 3%.
2. Aktīvu atdeve (2009) =Neto peļņa/Vidējais gads. aktīvu vērtība = 136 470 000/((1 641 631 000 + 1 955 881 000)/2) = 0,08 vai 8%.
3. Aktīvu atdeve (2010) =Neto peļņa/Vidējais gads. aktīvu vērtība = - 127 715 000 / ((1 955 881 000 + 2 028 117 000) /2) = - 0,06 vai - 6%.
Aprēķināt ieviešanas rentabilitātes rādītājus 2008.-2010.gadam.
1. Pārdošanas rentabilitātes rādītājs (2008) =Pārdošanas peļņa / pārdošanas ieņēmumi = 210 499 000 / 4 276 114 000 = 0,05 vai 5%.
2. Pārdošanas rentabilitātes rādītājs (2009) =Peļņa no pārdošanas/ieņēmumi no pārdošanas = 344 604 000/4 205 907 000 = 0,08 jeb 8%.
3. Pārdošanas rentabilitātes rādītājs (2010) =Pārdošanas peļņa / pārdošanas ieņēmumi = 100 210 000 / 4 366 443 000 = 0,02 jeb 2%.
Aprēķiniet pašu kapitāla atdevi 2008. - 2010. gadam.
1. Pašu kapitāla atdeves rādītājs (2008) == Tīrā peļņa / (Pašu kapitāls un rezerves + Nedēļas periodu ienākumi - No akcionāriem atpirktas pašu akcijas) = 52 835 000 / (1 251 483 000 + 106 000) = - 0,04 jeb - 4%.
2. Pašu kapitāla atdeves rādītājs (2009) == tīrie ienākumi / (kapitāls un rezerves + nedēļas ienākumi — valsts akcijas) = 136 470 000 / (1 387 197 000 + 106 000) = 0,09 vai 9%.
3. Pašu kapitāla atdeves rādītājs (2010) == Neto peļņa / (Pašu kapitāls un rezerves + Nedēļas periodu ienākumi - No akcionāriem atpirktas pašu akcijas) = - 127 715 000 / 1 259 482 000 = - 0,10 jeb - 10%.
2. tabula
OAO "SladCo" rentabilitātes rādītāju salīdzinājums 2008.-2010.gadam.
Nr p/p Koeficients 2008.g 2009. gads 2010. gads Novirzes (2009.–2008.) Novirzes (2010.–2009.) 12345671 Aktīvu atdeve-0,030,08-0,06+0,11-0,142 Pārdošanas atdeve 0,050,080,02+0,03-0,0.06,1-0,06 0.19
6.att. - AAS "SladCo" aktīvu, pārdošanas un pašu kapitāla rentabilitātes rādītāju izmaiņas
Aktīvu atdeves likme ir galvenais ražošanas rādītājs, kas atspoguļo ieguldītā kapitāla izmantošanas efektivitāti.
Analizējot 6. attēlu, mēs varam secināt, ka - 0,03 rubļi peļņa krīt uz avansētā kapitāla rubli (pēc 2008. gada datiem), 0,08 rubļi - par 2009. gadu, - 0,06 rubļi - par 2010. gadu. Aktīvu atdeves rādītājs dinamikā uzrāda negatīvu tendenci, kas liecina par zemu īpašuma izmantošanas efektivitāti. Nepieciešami steidzami pasākumi, lai atjaunotu rentablu darbību, pretējā gadījumā uzņēmumam draudēs bankrota draudi.
Īstenošanas rentabilitātes rādītājs raksturo uzņēmējdarbības efektivitāti: cik lielu peļņu uzņēmums gūst no pārdošanas rubļa. To aprēķina kopumā uzņēmumam un atsevišķiem produktu veidiem.
Kopš 2008. gada pārdošanas atdeve ir palielinājusies par 0,03. līdz 2009. gadam Tas nozīmē, ka no viena rubļa realizācijas uzņēmums saņēma 0,08 kapeikas peļņu. Jo augstāks rezultāts, jo labāk uzņēmumam. Kopš 2009. gada līdz 2010. gadam šajā rādītājā ir vērojams samazinājums par 0,06 kapeikām, kas uzņēmumam ir negatīva tendence. Šāda koeficienta dinamika var liecināt par nepieciešamību pārskatīt cenas vai pastiprināt kontroli pār krājumu izmantošanu.
Pašu kapitāla atdeves rādītājs parāda, cik naudas vienību tīrās peļņas nopelnīja katra uzņēmuma īpašnieku ieguldītā naudas vienība.
Kapitāla atdeves izmaiņu dinamikai ir krampjisks raksturs: pieaugums par 0,013 attiecībā pret 2008. gadu. līdz 2009. gadam un straujš samazinājums par 0,19 attiecībā pret 2009. gadu. līdz 2010. gadam, kamēr koeficients ir negatīvs. Tas ir saistīts ar faktu, ka uzņēmumam ir neto zaudējumi. Šāda negatīva pašu kapitāla atdeves dinamika ir ļoti bīstama uzņēmuma darbībai.
2.2. OAO Konditorejas asociācijas SladCo pamatkapitāla izmantošanas efektivitātes analīze 2008.-2010.gadam.
Pašu kapitāla izmantošanas efektivitātes analīze ļauj novērtēt organizācijas pašreizējo un paredzamo finansiālo stāvokli, pamatot organizācijas attīstības tempus, identificēt pieejamos līdzekļu avotus un izvērtēt racionālus to mobilizācijas veidus, kā arī prognozēt uzņēmuma pozīcija kapitāla tirgū.
Aprēķināt pamatkapitāla ieplūdes koeficientus 2008.-2010.gadam.
1. Apvienotās Karalistes uzņemšanas līmenis (2008)= Ienākošais SC / SC perioda beigās = - 52 836 000/ 1 251 483 000 = - 0,04.
2. Apvienotās Karalistes uzņemšanas līmenis (2009)= Saņemts SC / SC perioda beigās = 136 470 000/ 1 387 197 000 = 0,1.
3. Apvienotās Karalistes ieceļošanas līmenis (2010)= Ienākošais SC / SC perioda beigās = - 127 715 000/ 1 259 482 000 = - 0,1.
Pašu kapitāla saņemšanas koeficients parāda, kāda daļa no pārskata perioda beigās pieejamā pašu kapitāla tiek no jauna saņemta viņa kontā. SC saņemšanas koeficientu negatīvais rādītājs 2008.gadam. un 2010. gads ir pierādījumi par zaudējumiem uzņēmuma darbā.
Pašu kapitāla atdeves rādītāji 2088.-2010 ir pārskatīti iepriekš.
Aprēķināsim kapitāla atdeves koeficientus 2008.-2010.gadam.
1. Kapitāla atdeves rādītājs (2008)= Ieņēmumi / Pašu kapitāls = 4 276 114 000 / 1 251 483 000 = 3.4.
2. Kapitāla atdeve (2009)= Ieņēmumi / Pašu kapitāls = 4 205 907 000 / 1 387 197 000 = 3,0.
3. Kapitāla atdeves rādītājs (2010)= Ieņēmumi / Pašu kapitāls = 4 366 443 000 / 1 259 482 000 = 3,5.
Kapitāla atdeves novērtējuma koeficients raksturo pamatkapitāla produktivitāti, t.i. pārdotās produkcijas apjoms uz vienu uzņēmuma pamatdarbībā iesaistīto pašu kapitāla vienību ir no 3,0 līdz 3,5 rubļiem apskatāmajos gados, rādītāja vērtības ir diezgan zemas.
Aprēķināsim pašu kapitāla apgrozījuma rādītājus 2008.-2010.gadam.
1. SK apgrozījuma koeficients (2008)= pašu kapitāls / ieņēmumi = 1 251 483 000 / 4 276 114 000 = 0,3.
2. SK apgrozījuma koeficients (2009)= pašu kapitāls / ieņēmumi = 1 387 197 000 / 4 205 907 000 = 0,3.
3. SK apgrozījuma koeficients (2010)= pašu kapitāls / ieņēmumi = 1 259 482 000 / 4 366 443 000 = 0,3.
Pašu kapitāla apgrozījuma novērtēšanas koeficients raksturo to, cik ātri uzņēmuma izmantotais pašu kapitāls saimnieciskās darbības gaitā apgriežas. Trīs analizētajos gados šī koeficienta līmenis ir vienāds. Normatīvās vērtības nav, tomēr uzņēmuma vadības centieniem visos gadījumos jābūt vērstiem uz apgrozījuma paātrināšanu.
Aprēķināt pašu kapitāla un parāda kapitāla attiecību 2008.-2010.gadam.
1. SC attiecība pret SC (2008)= (Ilgtermiņa saistības + Īstermiņa saistības - Uzkrājumi nākotnes izdevumiem - Nākamo periodu ieņēmumi) / (Pašu kapitāls un rezerves + Nākamo periodu ienākumi + Uzkrājumi nākotnes izdevumiem = (6 421 000 + 385 553 000 - 106 000) / (1 251 000 - 106 000) / (1 251 000 - 106 000) / (1 251,4 0 3 0 0 0 . .
2. SC un SC attiecība (2009)= (Ilgtermiņa saistības + Īstermiņa saistības - Uzkrājumi nākotnes izdevumiem - Nākamo periodu ieņēmumi) / (Pašu kapitāls un rezerves + Nākamo periodu ienākumi + Uzkrājumi nākotnes izdevumiem = (5 881 000 + 562 803 000 - 106 000) / (1 387, 0 9 1 0 0 0 .
3. SC attiecība pret SC (2010)= (Ilgtermiņa saistības + Īstermiņa saistības - Uzkrājumi nākotnes izdevumiem - Nākamo periodu ienākumi) / (Kapitāls un rezerves + Nākamo periodu ienākumi + Uzkrājumi nākotnes izdevumiem = (74 642 000 + 693 993 000) / 1 259 782 000 = 1 259 782 000 =
Parāda un pašu kapitāla attiecība raksturo organizācijas atkarības pakāpi no ārējiem aizdevumiem. Tas parāda, cik aizņemto līdzekļu veido 1 rublis. pašu. Attiecības standarta vērtībai jābūt mazākai par 0,7. Jau trīs gadus šajā rādītājā ir vērojama negatīva pieauguma tendence, kas liecina, ka uzņēmumi ar katru gadu ņem arvien vairāk kredītu. Šī situācija atspoguļo iespējamo skaidras naudas trūkuma risku organizācijā.
AS "SladCo" finanšu sviras ietekmes aprēķins 2008.-2010.gadam.
Rādītājs tiks aprēķināts tikai par 2009.gadu, as 2008. un 2010. gadā aktīvu atdeve bija negatīva, kas liecina par neefektīvu ieguldītā kapitāla izmantošanu.
Finanšu sviras efekts (2009)= (1 — ienākuma nodokļa likme) (aktīvu atdeve — aizņemtā kapitāla procentu likme) * Parāds / pašu kapitāls = (1 - 0,2) (8 - 15) * (130 000 000/ 1 387 197 000) = - 0,0005
Finanšu svira raksturo uzņēmuma aizņemto līdzekļu izmantošanu, kas ietekmē pašu kapitāla atdeves koeficienta izmaiņas. Rādītāju, kas atspoguļo papildus ģenerētās pašu kapitāla atdeves līmeni ar atšķirīgu aizņemto līdzekļu izlietojuma īpatsvaru, sauc par finanšu sviras efektu. 2009. gadā kredītu procentu pārsnieguma dēļ aktīvu atdevi finanšu sviras efekts kļuva negatīvs.
AAS "SladCo" saimnieciskās darbības koeficienti 2008.-2010.gadam
Aprēķināsim aktīvu apgrozījuma rādītājus 2008.-2010.gadam.
1. Aktīvu apgrozījuma rādītājs (2008) =Pārdošanas ieņēmumi/vidējais gads. aktīvu vērtība = 4 276 114 000 / 1 666 422 500 = 2,6.
2. Aktīvu apgrozījuma rādītājs (2009) =Pārdošanas ieņēmumi/vidējais gads. aktīvu vērtība = 4 205 907 000/ 1 798 756 000 = 2,3.
3. Aktīvu apgrozījuma rādītājs (2010) =Pārdošanas ieņēmumi/vidējais gads. aktīvu vērtība = 4 366 443 000/ 1 991 999 000 = 2.2.
Aprēķināsim 2008.-2010.gada debitoru parādu apgrozījuma rādītājus.
1. Parādu apgrozījuma koeficients parāds (2008)= pārdošanas ieņēmumi/vidējais gads. deb vērtība. parāds = 4 276 114 000/ 578 658 000 = 7,4.
(dienās = 360 / 7,4 = 48,6 dienas).
2. Parādu apgrozījuma koeficients parāds (2009)= pārdošanas ieņēmumi/vidējais gads. deb vērtība. hipotēka = 4 205 907 000/ 802 506 000 = 5.2.
(dienās = 360/ 5,2 = 69,2 dienas).
3. Parādu apgrozījuma koeficients parāds (2010)= pārdošanas ieņēmumi/vidējais gads. deb vērtība. parāds \u003d 4 366 443 000\ 905 550 000 \u003d 4.8.
(dienās = 360/4,8 = 75,0 dienas).
Aprēķināsim kreditoru parādu apgrozījuma rādītājus 2008.-2010.gadam.
1. Kredīta koeficients. parāds (2008) =(Pārdošanas ieņēmumi - Pārdošanas izdevumi - Administratīvie izdevumi) / Vid. kredīta izmaksas. parāds = 3 091 251 000/ 331 748 000 = 9,3.
(dienās = 360/9,3 = 38,7 dienas).
2. Kredīta koeficients. parāds (2009) =(Pārdošanas ieņēmumi - Pārdošanas izdevumi - Administratīvie izdevumi) / Vid. kredīta izmaksas. parāds = 3 135 888 000/ 357 279 500 = 8,7.
(dienās = 360/ 8,7 = 41,4 dienas).
3. Kredīta koeficients. parāds (2010) =(Pārdošanas ieņēmumi - Pārdošanas izdevumi - Administratīvie izdevumi) / Vid. kredīta izmaksas. parāds = 3 153 453 000/ 489 195 000 = 6,4.
(dienās = 360/ 6,4 = 56,3 dienas).
Aprēķināsim krājumu aprites koeficientus 2008.-2010.gadam.
1. Krājumu apgrozījuma rādītājs (2008) =Realizētās izmaksas. produkti / Vidējais gads. krājumu izmaksas = 2 870 752 000/ 323 215 000 = 8.9.
(dienās = 360 / 8,9 = 40,4 dienas).
2. Krājumu apgrozījuma rādītājs (2009) =Realizētās izmaksas. produkti/vidējais gads. krājumu izmaksas = 2 791 284 000/ 403 617 000 = 6,9
(dienās = 360/ 6,9 = 52,2 dienas).
3. Krājumu apgrozījuma rādītājs (2010) =Realizētās izmaksas. produkti/vidējais gads. krājumu izmaksas = 3 053 243 000/ 432 860 500 = 7,1
(dienās = 360/ 7,1 = 50,7 dienas).
Aprēķināsim darbības cikla ilgumu 2008.-2010.gadam.
1. Darbības ilgums. cikls (2008)= Apgrozījuma deb. parāds (dienās) + Krājumu apgrozījums (dienās) = 48,6 + 40,4 = 89,0 dienas.
2. Darbības ilgums. cikls (2009)= Apgrozījuma deb. parāds (dienās) + Krājumu apgrozījums (dienās) = 69,2 + 52,2 = 121,4 dienas.
3. Darbības ilgums. cikls (2010)= Apgrozījuma deb. parāds (dienās) + Krājumu apgrozījums (dienās) = 75,0 + 50,7 = 125,7 dienas.
3. tabula
AS "Konditorejas asociācija "SladCo" saimnieciskās darbības koeficientu salīdzinājums 2008.-2010.gadam.
Nr p/p Koeficients 2008.g 2009. gads 2010. gads Novirzes (2009-2008) Novirzes (2010-2009) 12345671 Aktīvu apgrozījums2,62,32,2-0,3-0,12 Debitoru parādu apgrozījums, dienas48 669 275,0+20,6+5,83 dienas Krājumi3.apgrozījums4.5+apgrozījums47,5. dienas40.452.250.7+11.8-1.55Darbības cikla ilgums, dienas89.0121.4125.7+32.4+4.3
7. att. - AAS "SladCo" aktīvu apgrozījuma rādītāja izmaiņas
Aktīvu aprites koeficients parāda, cik reizes gadā tiek pabeigts pilns ražošanas un aprites cikls, kas rada atbilstošu efektu peļņas veidā, vai arī cik daudz naudas vienību pārdotās produkcijas atnesa katra aktīvu naudas vienība.
Aktīvu apgrozījuma koeficienta vērtības par 3 analizētajiem gadiem ir aptuveni vienādas. Šis koeficients parāda, ka pārskata gadā (2010) tiek pabeigti 2,2 pilni ražošanas un aprites cikli, kas nes peļņu organizācijai. Par laika posmu no 2008. līdz 2010. gadam. ir šī rādītāja samazināšanās. Šajā gadījumā samazinājums ir nenozīmīgs.
8. att. - SladCo OJSC debitoru, kreditoru parādu, krājumu apgrozījuma koeficientu un darbības cikla ilguma izmaiņas
Debitoru parādu apgrozījuma rādītājs liecina, ka 2008.g. vidēji debitoru parādi naudā pārvērtās 48,6 dienas 2009. gadā. - 69,2 dienas, un 2010.g. - 75 dienas.
Debitoru parādu līdzekļu apgrozījuma pieaugums raksturojams kā divējāda tendence, ko raksturo, no vienas puses, kā naudas līdzekļu iesaldēšanu norēķinos ar debitoriem, ko var izraisīt viena vai daļas parādnieku bankrots vai maksātnespēja, no otras puses, pieaugot apgrozījumam, var runāt vai nu par pārdošanas apjomu pieaugumu, vai pieprasījuma pieaugumu pēc produkcijas, vai arī par debitoru parādu samazināšanos.
Kreditoru parādu apgrozījuma koeficients liecina, ka 2008.g. organizācijai bija nepieciešamas 8,7 dienas, lai apmaksātu izrakstītos rēķinus, 2009.g. - 41,4 dienas, un 2010.g. - 56,3 dienas.
Krājumu apgrozījuma koeficients parāda likmi, ar kādu šie krājumi tiek pārdoti. Jo augstāka ir krājumu aprites koeficienta vērtība, jo likvīdāka ir apgrozāmā kapitāla struktūra, jo stabilāks ir uzņēmuma finansiālais stāvoklis.
Krājumu apgrozījuma koeficients liecina, ka 2008.g. MPZ tika ieviesti 40,4 dienas, 2009. gadā. - 52,2 dienas, un 2010.g. - 50,7 dienas, līdz ar to pozitīvākais rezultāts sasniegts arī 2010.gadā.
Problēmas ar produkcijas realizāciju apskatāmajos gados nebija.
Darbības cikla ilgums liecina, ka 2008.g. organizācijai bija nepieciešamas 89,0 dienas, lai ražotu, pārdotu un samaksātu par produktiem 2009. gadā. - 121,4 dienas, un 2010.g. - 125,7 dienas. Darbības cikla ilguma rādītāja pieaugums dinamikā tiek vērtēts kā negatīva tendence un raksturots kā fondu akciju apgrozījuma palēnināšanās.
Palielinoties darbības ciklam, palielinās laiks starp izejvielu iegādi un ieņēmumu saņemšanu, kā rezultātā samazinās rentabilitāte. Attiecīgi šī rādītāja pieaugums negatīvi raksturo organizācijas darbību.
2.3. AS "Konditorejas asociācija "SladCo" finansiālās stabilitātes analīze
Lai noteiktu OAO "Konditorejas asociācija" SladCo "finansiālās stabilitātes veidu, nepieciešams aprēķināt šādus rādītājus.
Lai raksturotu rezervju veidošanās avotus, tiek noteikti trīs galvenie rādītāji:
.Pašu apgrozāmā kapitāla (SOS) pieejamība:
SOS \u003d SI - VA,
kur SI - pašu avoti (saistību bilances III sadaļa);
VA - pamatlīdzekļi (aktīvu bilances I sadaļa).
SOS (2008) =1 251 483 000 - 523 540 000 = 727 943 000 rubļu
SOS (2009) =1 387 197 000 - 523 963 000 = 863 234 000 rubļu
SOS (2010) =1 259 482 000 - 57 753 000 = 681 943 000 rubļu
Pašu un ilgtermiņa aizņemto rezervju un izmaksu (SD) veidošanas avotu pieejamība, ko nosaka pēc formulas:
SD = SOS + DP,
kur DP - ilgtermiņa saistības (saistību bilances IV sadaļa).
SD (2008) =727 943 000 + 6 421 000 = 734 364 000 rubļu
SD (2009) =863 234 000 + 5 881 000 = 869 115 000 rubļu
SD (2010) =681 943 000 + 74 642 000 = 756 585 000 rubļu
Galveno rezervju veidošanās avotu un izmaksu kopējā vērtība (OI):
OI \u003d SD + KZS, kur
KZS - īstermiņa aizņemtie līdzekļi (bilances pasīvu puses str. 610 V sadaļa).
OI (2008) =734 364 000 + 103 585 000 = 837 949 000 rubļu
OI (2009) =869 115 000 + 130 000 000 = 999 115 000 rubļu
OI (2010) =756 585 000 + 148 300 000 = 904 885 000 rubļu
Trīs rezervju veidošanas avotu pieejamības rādītāji atbilst trim rezervju pieejamības rādītājiem ar to veidošanās avotiem:
Pašu apgrozāmā kapitāla pārpalikums (+) vai trūkums (-) (? SOS):
?SOS = SOS — Z,
kur Z - krājumi (210. lpp. II aktīvu bilances sadaļa).
?SOS (2008) =727 943 000 - 342 026 000 = 385 917 000 rubļu
?SOS (2009) =863 234 000 - 465 208 000 = 398 026 000 rubļu
?SOS (2010) =681 943 000 - 400 513 000 = 281 430 000 rubļu
Pašu un ilgtermiņa rezervju veidošanas avotu (?SD) pārpalikums (+) vai trūkums (-):
SD = SD — Z
?SD (2008) =734 364 000 - 342 026 000 = 392 338 000 rubļu
?SD (2009) =869 115 000 - 465 208 000 = 403 907 000 rubļu
?SD (2010) =756 585 000 - 400 513 000 = 356 072 000 rubļu
Galveno rezervju veidošanās avotu (?OI) kopējās vērtības pārpalikums (+) vai deficīts (-):
?OI \u003d OI — Z
?OI (2008) =837 949 000 - 342 026 000 = 495 923 000 rubļu.
?OI (2009) =999 115 000 - 465 208 000 = 533 907 000 rubļu
?OI (2009) =904 885 000 - 400 513 000 \u003d 504 372 000 rubļu.
Konkrētā uzņēmuma finansiālās stabilitātes skaidras analīzes rezultātā jāsecina, ka OJSC Konditorejas Asociācijai SladCo ir absolūta stabilitāte, jo visām trim nevienlīdzības sistēmām ir pozitīvas vērtības, kas Krievijas biznesa praksē ir ārkārtīgi reti.
Šāda veida finanšu stabilitātei ir raksturīgs tas, ka visas uzņēmuma rezerves tiek segtas ar pašu apgrozāmajiem līdzekļiem, t.i. organizācija nav atkarīga no ārējiem kreditoriem. No otras puses, šādu situāciju diez vai var uzskatīt par ideālu, jo tas nozīmē, ka uzņēmuma vadība nespēj, nevēlas vai nespēj izmantot ārējos līdzekļu avotus savai pamatdarbībai.
3.1 Galvenās uzņēmuma AAS "SladCo" pamatkapitāla izmantošanas problēmas
Organizācijas pašu kapitāla struktūras, tās veidošanās avotu un dinamikas analīze ļāva identificēt dažas problēmas pētāmās organizācijas OAO "SladCo" darbībā.
Rezervju nepietiekamība var radīt zaudējumus neuzticamiem debitoru parādiem, iestājoties jebkādām ārkārtas situācijām, kas negatīvi ietekmē organizācijas darbību.
Var izdalīt arī tādu problēmu kā neefektīva piesaistītā kapitāla izmantošana, par ko liecina aktīvu atdeve, kas aplūkojamos divos gados bija negatīva; pašu finanšu līdzekļi uzņēmējdarbības veikšanai. Analizējot 2009. gada bilanci, redzams, ka kreditoru parādi pārsniedz pašu kapitālu, uz kā pamata var secināt, ka uzņēmums savu darbību veic, balstoties uz aizņēmuma avotiem, vienlaikus zaudējot līdzekļus pēc kredītu procentu likmēm. negatīvs finanšu sviras rādītājs. Tas nozīmē, ka pastāv zems finansiālās neatkarības līmenis, kas noteiktos apstākļos var izraisīt uzņēmuma bankrotu.
Tirgus ekonomikā jebkura komercorganizācija cenšas gūt ekonomiskus labumus, tieši šī darbības mērķorientācija ir būtiska organizācijas saimnieciskajā darbībā, tas pats apstāklis tiek atzīts par svarīgāko no darbības nosacījumu viedokļa. jebkuras organizācijas finanšu resursu veidošanās, tās finanšu kapitāls. Visas ieinteresētās puses var uzskatīt par organizācijas finanšu resursu "piegādātājiem", šajā sakarā liela nozīme ir finanšu kontrolei pār tās dalībnieku ekonomisko interešu ievērošanu. Galvenais noderīgas (saprotamas, pārredzamas, uzticamas, nozīmīgas, uzticamas) informācijas avots ir finanšu pārskati. Šī informācija ir nepieciešama plašam lietotāju lokam, pieņemot ekonomiskus lēmumus.
Īpašnieka informācijas trūkums par reālo situāciju organizācijā rada finansiālās nestabilitātes, sagaidāmo labumu vai tiešu zaudējumu trūkuma, kā arī iespējamu bankrotu. Vienīgais iespējamais veids, kā īstenot finanšu kontroli no īpašnieku puses, ir gada finanšu pārskati, kas sagatavoti, pamatojoties uz grāmatvedības datiem, kā arī revidenta atzinums par šo pārskatu kvalitāti un piemērotību finanšu kontrolei.
3.2. Pasākumi SladCo OJSC pamatkapitāla izmantošanas efektivitātes uzlabošanai
Lai uzlabotu SladCo OJSC finansiālo stāvokli un pilnveidotu pamatkapitāla organizāciju, var izmantot šādus kapitāla apgrozījuma paātrināšanas veidus:
) ražošanas cikla ilguma samazināšana sakarā ar ražošanas intensificēšanu (izmantojot jaunākās tehnoloģijas, ražošanas procesu mehanizāciju un automatizāciju, paaugstinot darba ražīguma līmeni, pilnīgāk izmantojot uzņēmuma ražošanas jaudu, darbaspēka un materiālos resursus, utt.);
) materiāli tehniskās apgādes organizācijas pilnveidošana, lai nodrošinātu nepārtrauktu ražošanas apgādi ar nepieciešamajiem materiālajiem resursiem un samazinātu kapitāla laiku, ko pavada krājumos;
) preču nosūtīšanas un norēķinu dokumentu reģistrācijas procesa paātrināšana;
) samazinot debitoru parādos pavadīto laiku;
) mārketinga pētījumu līmeņa paaugstināšana, lai paātrinātu preču virzīšanu no ražotāja līdz patērētājam, proti:
efektīva produkcijas pieprasījuma, to realizācijas tirgu izpēte, atbilstoša apjoma un sortimenta produkcijas ražošanas un realizācijas plāna pamatojums;
produktu pieprasījuma elastību veidojošo faktoru analīze, nepieprasīto produktu riska pakāpes novērtējums;
produktu konkurētspējas izvērtēšana un rezervju meklēšana tās līmeņa paaugstināšanai;
cenu politikas pilnveidošana kā viens no konkurences noteicošajiem faktoriem;
pieprasījuma veidošanas un pārdošanas veicināšanas stratēģijas, taktikas, metožu un līdzekļu izstrāde;
produktu reklamēšanas formu uzlabošana patērētājam;
pastāvīgi meklējot jaunus tirgus, jaunus patērētājus, jaunus produktu veidus, jaunas tradicionālo produktu pielietojuma jomas, kas var nodrošināt uzņēmumam visaugstāko peļņas līmeni.
6) sabiedrības pamatkapitāla palielināšana, lai palielinātu tās finanšu garantijas;
) veidojot lielāku rezerves fondu, kā arī pilnveidojot tā uzskaiti un atspoguļošanu bilancē.
Kā liecina veiktās AS "SladCo" darbības analīzes dati, faktiskais pašu kapitāla pieaugums pētāmajā periodā bija nepietiekams, lai nodrošinātu uzņēmuma rezerves ar saviem avotiem.
Pamatkapitāla palielināšanu var veikt nesadalītās peļņas uzkrāšanas vai saglabāšanas rezultātā pamatdarbības vajadzībām, būtiski ierobežojot tās izmantošanu neproduktīviem mērķiem, kā arī peļņas sadales rezultātā. tīro peļņu rezerves fondos, kas izveidoti saskaņā ar dibināšanas dokumentiem.
Pamatkapitālu var palielināt vai nu ar papildu akciju emisiju, vai arī nepiesaistot papildu investīcijas. Pēdējais variants ir iespējams tikai nesadalītās peļņas ietvaros. To var izdarīt šādi: palielināt iepriekš emitēto akciju nominālvērtību, ar obligātu veco izņemšanu no apgrozības, vai arī emitēt jaunas, papildu akcijas, diemžēl šī iespēja nav iespējama uzņēmumam radušos zaudējumu dēļ pēdējais analizētais gads.
Mēs varam piedāvāt šādus principus OAO SladCo pamatkapitāla struktūras optimizēšanai:
Šīs organizācijas saimnieciskās darbības attīstības perspektīvu uzskaite. Kapitāla apjoma un struktūras veidošanas process ir pakļauts uzdevumiem nodrošināt tā saimniecisko darbību ne tikai sākotnējā posmā, bet arī šīs darbības turpināšanas un paplašināšanas gaitā nākotnē.
Nodrošinot piesaistītā kapitāla apjoma atbilstību uzņēmuma izveidoto aktīvu apjomam. Kopējā kapitāla prasība ir balstīta uz nepieciešamību pēc apgrozāmiem un ilgtermiņa līdzekļiem.
Optimālas kapitāla struktūras nodrošināšana no tās efektīvas funkcionēšanas viedokļa. Kapitāla struktūra ir uzņēmuma darbībā izmantoto pašu un aizņemto līdzekļu attiecība. Aizņemtā kapitāla izmantošana paaugstina uzņēmuma attīstības finansiālo potenciālu un dod iespēju palielināt darbības finansiālo ienesīgumu, tomēr lielākā mērā rada finanšu risku.
Izmaksu minimizācijas nodrošināšana kapitāla veidošanai no dažādiem avotiem. Šāda minimizēšana tiek veikta kapitāla izmaksu pārvaldīšanas procesā, kas tiek saprasta kā cena, ko uzņēmums maksā par tā piesaisti no dažādiem avotiem.
Nodrošināt augsti efektīvu kapitāla izmantošanu savā saimnieciskās darbības procesā. Šī principa īstenošana tiek nodrošināta, maksimāli palielinot pašu kapitāla atdevi uzņēmumam pieņemamā finanšu riska līmenī.
Finansēšanas avotu struktūru raksturo pašu, aizņemtā un piesaistītā kapitāla īpatsvars tā kopējā apjomā. Veidojot kapitāla struktūru, kā likums, daudzi Krievijas uzņēmumi nosaka pašu kapitāla un aizņemtā kapitāla daļu. Šīs struktūras novērtējums ir ļoti svarīgs. Risks būs minimāls tiem uzņēmumiem, kuri savu darbību balsta galvenokārt uz pašu kapitālu, taču šādu uzņēmumu rentabilitāte ir zema, jo aizņemtā kapitāla izmantošanas efektivitāte vairumā gadījumu izrādās augstāka. Par labāko uzņēmuma finanšu veidošanas iespēju tiek uzskatīta šāda attiecība: pamatkapitāla daļai jābūt lielākai vai vienādai ar 60%, bet aizņemtā kapitāla daļai jābūt mazākai vai vienādai ar 40%.
3.3 Ekonomiskais efekts no AS "SladCo" paredzēto darbību īstenošanas
Analizētais uzņēmums OAO "Konditorejas izstrādājumu asociācija "SladCo", kura darbības veids, konditorejas izstrādājumu ražošana un realizācija, pārskata periodā nav ienesīgs, kopumā bilances likviditāte nav stabila.
Lai uzlabotu analizējamā uzņēmuma finansiālo stāvokli, iesakām:
palielināt peļņu, palielinot ieņēmumus no produkcijas pārdošanas un samazinot uzņēmuma izmaksas;
samazināt aizņemtā kapitāla daļu, palielinot pamatkapitālu un tā efektīvāku izmantošanu;
palielināt naudas līdzekļu apgrozījumu norēķinos, palielinot pārdošanas apjomu, vai sakarā ar pieprasījumu pēc produkcijas (veicot produkciju), vai samazinot debitoru parādus;
samazināt darbības ciklu, kā rezultātā palielināsies rentabilitāte;
palielināt sabiedrības pamatkapitālu, lai palielinātu tās finanšu garantijas;
palielināt rezerves fondu, kā arī uzlabot tā uzskaiti un atspoguļošanu bilancē;
pilnveidot uzņēmuma finanšu pārskatus, lai visi tirgus dalībnieki varētu tos izmantot finanšu analīzei, lai piesaistītu investīcijas.
Uzņēmuma kapitāla veidošanai vēlams piedāvāt šādus principus:
1. Šīs organizācijas saimnieciskās darbības attīstības perspektīvu uzskaite. Kapitāla apjoma un struktūras veidošanas process ir pakļauts uzdevumiem nodrošināt tā saimniecisko darbību ne tikai sākotnējā posmā, bet arī šīs darbības turpināšanas un paplašināšanas gaitā nākotnē.
2. Nodrošināsim piesaistītā kapitāla apjoma atbilstību uzņēmuma izveidoto aktīvu apjomam. Kopējā kapitāla prasība ir balstīta uz nepieciešamību pēc apgrozāmiem un ilgtermiņa līdzekļiem.
3. Kapitāla optimālas struktūras nodrošināšana no tā efektīvas funkcionēšanas viedokļa.
Izmaksu minimizācijas nodrošināšana kapitāla veidošanai no dažādiem avotiem. Šāda minimizēšana tiek veikta kapitāla izmaksu pārvaldīšanas procesā, kas tiek saprasta kā cena, ko uzņēmums maksā par tā piesaisti no dažādiem avotiem.
5. Nodrošināsim ļoti efektīvu kapitāla izmantošanu savas saimnieciskās darbības procesā.
Īstenojot piedāvātos pasākumus, ir jāanalizē efekts, ko uzņēmums var iegūt. Tātad, uzlabojot ražošanas nodrošinājuma ar nepieciešamajiem materiālajiem resursiem organizāciju un samazinot kapitāla krājumos pavadīto laiku, samazināsies ražošanas cikla ilgums, kas pozitīvi ietekmēs uzņēmuma darbību. uzņēmumu kopumā, un šim nolūkam var ieteikt modernizēt ražošanu vai pilnīgāk izmantot esošās ražošanas jaudas, jo līdzekļu trūkuma dēļ iegādāties dārgāku un pārveidotu. Tāpat šie pasākumi samazinās algu fondu, samazinot ražošanas darbinieku štatus.
Lai līdz minimumam samazinātu nokavēto debitoru parādu risku, kas uzņēmumam pārvēršas zaudējumos, nepieciešams: izvērtēt un klasificēt pircējus atkarībā no preces veida, pirkumu apjoma, klientu maksātspējas, kredītattiecību vēstures; plānot debitoru parādu apjomu un motivēt debitoru parādu pārvaldīšanas procesā iesaistīto uzņēmuma darbiniekus to sasniegt. Šāda parāda gadījumā nepieciešams pastiprināt juridiskās nodaļas darbu, lai piedzītu debitoru parādus tiesā.
Lai stimulētu pircējus laicīgi norēķināties par iegādātajām precēm, var ieteikt ieviest atlaižu sistēmu.
Tāpat, apgūstot jaunus tirgus un ieejot tajos, pieaugs uzņēmuma apgrozījums, kas nesīs lielāku peļņu.
Tādējādi minēto pasākumu īstenošana radīs AAS "SladCo" finanšu rezultātu pieaugumu, un, tāpat kā jebkura akciju sabiedrība, uzņēmums cenšas gūt maksimālu peļņu no savas darbības īstenošanas.
Secinājums
Katra uzņēmuma pašu finanšu līdzekļi, lai arī ieguldīti un brīvā stāvoklī, ir tā būtiskā daļa, bez kuras nav iespējama ne darbs, ne uzņēmuma tālākā pastāvēšana. Ne velti kopējā kapitāla klasifikācijā pirmajā vietā ir dalījums pašu kapitālā un aizņemtajā kapitālā.
Pieejamie pašu līdzekļi ļauj uzņēmumam tos izmantot gan pēc saviem ieskatiem, gan atsevišķos gadījumos saskaņā ar normatīvajos aktos noteiktajiem virzieniem. Tas viss ir atkarīgs no šāda finansējuma avota no pašu kapitāla elementiem. Ņemot vērā finansēšanas avotus uz pašu līdzekļu rēķina, var atzīmēt, ka:
Uz pamatkapitāla rēķina iespējams veidot vairākus pamatlīdzekļus, t.i. tai vienmēr jābūt organizācijas rīcībā. Tās palielināšana un samazināšana ir stingri noteikta likumā.
Tas nozīmē, ka likumā noteiktais kapitāls reti darbojas kā finansējuma avots.
Kopumā papildu kapitālu ir grūti uzskatīt par uzņēmuma darbības finansēšanas avotu, jo tas veidojas galvenokārt uz īpašuma rēķina, ko uzņēmums iegādājies uz peļņas vai tā pārvērtēšanas rēķina, kā arī uz dažādiem Krievijas Federācijas tiesību aktos paredzētiem ieņēmumiem. Būtībā papildu kapitāls pievieno esošā īpašuma vērtības un pamatkapitāla starpību. Arī šo līdzekļu izlietojums ir stingri noteikts.
Rezerves kapitālu arī grūti uzskatīt par finansējuma avotu, jo. tā izmantošanas virzieni atsevišķām organizācijām ir noteikti likumdošanā, pārējām - ar dibināšanas dokumentiem. Pamatā rezerves kapitāls tiek izmantots neparedzētu zaudējumu, zaudējumu segšanai un savu saistību izpildei, ja tos nav iespējams izpildīt no citiem avotiem.
Acīmredzot nesadalītā peļņa ir lielākais un efektīvākais pašu kapitāla avots uzņēmumā, ko tas var izmantot savā uzņēmējdarbībā. Tomēr tā lielums ir atkarīgs arī no vairākiem ārējiem un iekšējiem faktoriem.
Pamatkapitāls kā galvenais finansējuma avots uzņēmuma attīstībā un kā ienākumu avots veicina jebkura biznesa galvenā mērķa - peļņas un labklājības - sasniegšanu.
Pašu kapitāla analīzes rezultātā AAS "Konditorejas izstrādājumu asociācija "SladCo" atklājās, ka uzņēmums nodarbojas ar konditorejas izstrādājumu, citu pārtikas produktu un to pusfabrikātu ražošanu un realizāciju, starpniecības un tirdzniecības-iepirkšanas darbību. , sabiedriskās ēdināšanas organizēšana, aģentūru, pārstāvniecības, konsultāciju, mārketinga un personīgo pakalpojumu sniegšana juridiskām personām un sabiedrībai.
Kursa darbā tika apzināta un pamatota kapitāla būtība un jēdziens, jo, analizējot uzņēmuma pašu kapitāla izmantošanu, skaidri tiek noteikts, ka tā veiksmīga darbība ir atkarīga no kapitāla racionālas struktūras un tā izmantošanas efektivitātes.
Šī pētījuma gaitā tika sasniegts mērķis - izstrādāti veidi, kā uzlabot SladCo OJSC pamatkapitāla izmantošanu.
Darba pirmā nodaļa ir veltīta pamatkapitāla būtības, sastāva, struktūras teorētiskajiem aspektiem. Uzņēmuma pašu kapitālu veido galvenās sastāvdaļas: pamatkapitāls, papildu kapitāls, rezerves kapitāls un nesadalītā peļņa. To klātbūtne, lielums, izmantošanas taktika nosaka uzņēmuma efektivitāti kopumā.
Otrā nodaļa ir veltīta OAO "SladCo" finansiālā stāvokļa, stabilitātes un pašu kapitāla izmantošanas efektivitātes analīzei.
Trešajā nodaļā tika piedāvāti pasākumi pašu kapitāla izmantošanas efektivitātes uzlabošanai analizējamajā uzņēmumā.
Lai īstenotu šīs darbības, ir nepieciešams racionāli organizēt uzņēmuma pārdošanas, grāmatvedības un juridisko dienestu kontroli un uzskaiti, kā arī tādu noteikumu izveidi, kas rūpīgi apraksta visu vadības procesu un satur informāciju par darbinieku tiesībām un pienākumiem. iesaistīti uzņēmuma kapitāla pārvaldīšanas procesā.
Bibliogrāfiskais saraksts
1.Krievijas Federācijas Civilkodekss (Krievijas Federācijas Civilkodekss), datēts ar 1994. gada 30. novembri N 51-FZ — 1. daļa
2.Federālais likums Nr.20.11.96 129-FZ (ar grozījumiem, kas izdarīti ar 2006. gada 3. novembra Federālo likumu Nr. 183-FZ) "Par grāmatvedību".
.Federālais likums Nr.26.12.95 208-FZ (ar grozījumiem, kas izdarīti ar 2006. gada 18. decembra Federālo likumu Nr. 231-FZ) "Par akciju sabiedrībām".
.Abryutina, M.S. Uzņēmuma finansiālās un saimnieciskās darbības analīze - M.: Delo i Servis, 2010. - 256 lpp.
.Astrinskis, D. Uzņēmuma finansiālā stāvokļa ekonomiskā analīze // The Economist. - 2011. - Nr.12. - P.34-39.
.Tukšs, I.L. Finanšu vadības pamati. - M.: Nika-Centrs, 2009. - 387lpp.
.Borodina, E.I. Finanšu analīze organizācijas vadības sistēmā // Ekonomiskā analīze: teorija un prakse. - 2009. - Nr.22. - P. 37-46.
.Viborova, E.N. Uzņēmējdarbības vienību finansiālā stāvokļa diagnostikas pazīmes // Revidents. - 2011. gads.
.Gončarovs, A.I. Uzņēmuma maksātspējas rādītāju sistēma // Finanses. - 2010. - Nr.6. - P.69-70.
.Iljasovs, G. Uzņēmuma finansiālā stāvokļa novērtējums // The Economist. - 2010. - Nr.6. - P.49-54.
.Kovaļovs, V.V. Seminārs par analīzi un finanšu vadību: lekciju konspekti ar uzdevumiem un testiem / V.V. Kovaļovs. - Ed.2nd, pārskatīts. Un papildus. - M.: Finanses un statistika, 2008. - 448 lpp.
.Romanovskis M.V., Finanses un kredīts, M.: augstākā izglītība, 2008. - 289. - 296. lpp.
.Savitskaja, G.V. Uzņēmuma saimnieciskās darbības analīze: 4.izd., Pārskatīts. un papildu - Mn.: NP "Ekoperspektīva", 2009. - 506s.
.Stojanova E.S. Finanšu vadība / Mācību grāmata / - M.: Prospekts, 2009. - 656 lpp.
15.AAS "SladCo" oficiālā vietne -
Krievijas Federācijas Izglītības un zinātnes ministrija
Federālā valsts autonomā izglītības iestāde
augstākā profesionālā izglītība
Krievijas Valsts profesionālā pedagoģiskā universitāte
Ekonomikas un vadības institūts
PĀRBAUDE
PĒC DISCIPLINAS
"UZŅĒMUMA FINANSES"
Varianta numurs 22
Pabeigts: studentu gr. Mg-314S EUm
Tukbaeva Oksana Leonidovna
Pārbaudīts: Lepikhins A.V.
Jekaterinburga 2011
1. Uzņēmuma kapitāla izmantošanas efektivitātes uzlabošana 4
Atsauces 10
2. 11. prakse
Uzņēmuma kapitāla izmantošanas efektivitātes uzlabošana
Uzņēmumam ir ļoti svarīgi izmantot apgrozāmos līdzekļus un pamatlīdzekļus, uzturot tos tādā apjomā, kas optimizē esošās darbības vadību. Līdzekļu izlietojuma efektivitātes analīze ir uzņēmuma svarīgākais instruments. Cik dziļi un detalizēti šāda analīze tiek veikta uzņēmumā, tik efektīva un veiksmīga būs uzņēmuma finansiālā un saimnieciskā darbība.
Pamatlīdzekļu efektīvai izmantošanai ražošanas procesā ir nepieciešama liela pamatkapitāla aktīvās daļas daļa, līdz ar to tiks sasniegta liela aktīvu atdeve. Vienlaikus nepietiekamais OF pasīvās daļas apjoms negatīvi ietekmē transportlīdzekļu lietošanas efektivitāti un galvenokārt to tehnisko stāvokli un apkopi. Tāpēc ir jācenšas izveidot optimālu attiecību starp uzņēmuma pasīvo (stacionāro) materiāltehnisko bāzi un tā aktīvo daļu (ritošo sastāvu), t.i. līdz optimālajai tehniskā aprīkojuma koeficienta vērtībai:
K t \u003d F galvenais. / F t.s.
kur Ф osn. - ražošanas pamatlīdzekļu izmaksas;
F t.i. - transportlīdzekļu izmaksas.
ATP tehniskā aprīkojuma koeficients parasti svārstās 2,1-2,2 robežās. Tas nozīmē, ka transportlīdzekļu izmaksu daļa, t.i. pamatlīdzekļu aktīvajai daļai kopējā vērtībā jābūt aptuveni 50.
BPF izmantošanas efektivitāte būtiski ir atkarīga no to tehniskā stāvokļa un, galvenais, no transportlīdzekļu tehniskā stāvokļa, to organizācijas līmeņa. apkope un remonts, pamatlīdzekļu atjaunošanas un ekspluatācijas pārtraukšanas pakāpe un vairāki citi faktori.
Pamatlīdzekļu izmantošanas efektivitātes paaugstināšanai nepieciešams palielināt aktīvu atdevi un samazināt produkcijas kapitālintensitāti, kas tiek panākta, īstenojot zinātnes un tehnikas progresa sasniegumus. Transportlīdzekļu pamatlīdzekļu izmantošanas efektivitātes uzlabošanas veidi ir atkarīgi no daudziem uzņēmumu darbības faktoriem, kas jāīsteno aktīvas un radošas attieksmes rezultātā pret transportlīdzekļu inženieru, tehnisko un ekonomisko darbinieku darbu. uzņēmumu, kā arī prasmīgu un efektīvu uzņēmuma vadību kopumā. (1. att.)
Kompozīcijas pilnveidošana Pilnveidošana Morāles un
no 
struktūras un plānošanas stāvoklis, vadība - materiāli
finansēšanas un veicināšanas organizācijas
darbs un ražošana
NO 
kapitāla intensitātes samazināšanās, Veidi, kā uzlabot Palielināt
aktīvu atdeves pieaugums un lietošanas efektivitāte- ilgums-
darba ražīgums pamatlīdzekļi lietošana-
zvana fons-
dov laikā
Labāka izmantošana Likvidējiet atkritumus
līdzekļi darba laikā
auto,
darba mašīnas un
iekārtas
|
Darba kvalitātes un uzticamības uzlabošana transportlīdzekļu apkopei un remontam |
Operatīvās plānošanas uzlabošana un analītiskais darbs |
Mehanizācijas līmeņa paaugstināšana iekraušanas un izkraušanas operācijas |
Attīstība centralizēta transportēšana |
Ritošā sastāva specializācija |
smago transportlīdzekļu izmantošana, piekabes, autovilcieni, paletes, paku un konteineru pārvadājumi |
Progresīvās tehnoloģijas ieviešana procesiem un metodēm darbuzņēmēju komandu darbs |
Normēšanas, uzskaites uzlabošana, atskaites un saimnieciskais darbs |
1. att. Pamatlīdzekļu izmantošanas efektivitātes uzlabošanas veidi.
Racionāla apgrozāmo līdzekļu izmantošana ražošanas procesā palīdz uzlabot transportlīdzekļu efektivitāti. Pamatlīdzekļu ekonomiska izmantošana un to apgrozījuma paātrināšana nodrošina pastāvīgu līdzekļu pieejamību norēķinu kontā.
Pamatlīdzekļu apgrozījuma paātrināšana būtiski ir atkarīga no finanšu darba organizācijas uzņēmumā. Šajā sakarā īpaši svarīga ir efektīvu norēķinu formu izveide ar transporta pakalpojumu patērētājiem. Sistemātiska debitoru parādu stāvokļa kontrole, savlaicīga prasību pieteikšana pret parādniekiem un parādu piedziņas pasākumu veikšana palīdz samazināt naudas līdzekļu īpatsvaru norēķinu dokumentos un paātrināt pamatlīdzekļu apgrozījumu, paaugstinot to izmantošanas efektivitāti un ražošanas efektivitāti.
Tāpat OS struktūras pilnveidošanu nodrošina OS materiāli tehniskā nodrošinājuma un standartizācijas uzlabošana, progresīvās ražošanas sagatavošanas pētnieciskā darba pastiprināšana, progresīvu risinājumu ieviešana visiem elementiem.
Veiktā darba rezultātā tika noskaidrots, ka galvenais pamatlīdzekļu un pamatlīdzekļu efektīvas izmantošanas izvērtēšanas kritērijs ir:
a) Pamatlīdzekļiem - ekstensīvas un intensīvas izmantošanas koeficients, integrālais slodzes koeficients, kapitāla produktivitāte, kapitāla intensitāte, kapitāla un darbaspēka attiecība, rentabilitāte, izmaksas.
b) Apgrozāmiem līdzekļiem - materiālu patēriņš, materiālu produktivitāte, apgrozāmo līdzekļu apgrozījuma koeficients, apgrozāmo līdzekļu izmantošanas koeficients, viena apgrozījuma ilgums.
Veidi, kā uzlabot OF un OS izmantošanas efektivitāti - tas ir jāietekmē, lai iepriekš minētajās formulās būtu tikai pozitīvā puse.
Pozitīva gala rezultāta iegūšanai ir svarīgi visi OF un OS efektīvas izmantošanas izvērtēšanas kritēriji. Manuprāt, svarīgākie ir:
OF (mašīnu, iekārtu) faktiskais darbības laiks, t.i. jo vairāk laika dienā strādā OF, jo efektīvāk tie tiek izmantoti, t.sk. un transportlīdzekļiem.
Faktiskā izlaide laika vienībā, t.i. PF produktivitāte, kas ir atkarīga no darbinieka profesionālās sagatavotības, no viņa darba un atpūtas organizācijas, no viņa darba stimulēšanas.
Pamatkapitāla izmaksas, kas ir mazākas, tādējādi uzlabo kapitāla produktivitātes un kapitāla intensitātes rādītājus.
Tas. praktiski, pieņemot vadības lēmumus, ietekmējot augstākminētās pamatlīdzekļu un pamatlīdzekļu izmantošanas efektivitātes novērtēšanas kritēriju sastāvdaļas, gala rezultātā ir iespējams sasniegt kopējo ražošanas efektivitāti.
Izmantotās literatūras saraksts
1. Kovaļovs V.V. "Finanšu analīze", M., Finanses un statistika, 1998. -512lpp.
2.T.L. Kaplan. Veidi, kā uzlabot lietošanas efektivitāti
pamatlīdzekļi autotransportā. M.: Transports, 1981.-136.s.
2. Praktiskais uzdevums
1. uzdevums
Uzņēmuma pārdošanas apjoms pārskata periodā sasniedza 20 miljonus rubļu. Paredzams, ka produkcijas pārdošanas apjoms palielināsies par 20%. Apgrozāmie līdzekļi, īstermiņa saistības veido 10% no pārdošanas ieņēmumiem. Pamatlīdzekļi - 6 miljoni rubļu. Neto peļņa no pārdošanas 5%. Dividenžu izmaksu daļa ir 40% no tīrās peļņas. Pamatkapitāls, nesadalītā peļņa, ilgtermiņa saistības pārskata perioda beigās ir 1,3 miljoni rubļu, 2,2 miljoni rubļu, 2,5 miljoni rubļu. attiecīgi. Noteikt uzņēmuma vajadzību pēc papildu ārējā finansējuma, izmantojot "procentuālo pārdošanas apjomu" metodi.
Risinājums
Pārskata perioda beigās sastādīsim uzņēmuma palielināto bilanci.
Pārskatu atlikums, miljoni rubļu
2. Sastādīt uzņēmuma bilanci prognozētā perioda beigās.
Apgrozāmie līdzekļi un īstermiņa saistības, palielinoties pārdošanas apjomam par noteiktu procentuālo daļu, pieaug par tādu pašu procentu. Iegūtās rādītāju vērtības tiek atspoguļotas prognozētajā bilancē.
Prognozes periodā nepieciešamie galvenie aktīvi tiek noteikti, pamatojoties uz biznesa tehnoloģiskajiem apstākļiem, iekārtu noslogojumu pārskata periodā un iekārtu nolietojuma pakāpi. Uzdevums ir paredzēt pamatlīdzekļu palielinājumu par 5%.
Aprēķinot prognozējamās bilances saistības, pamatkapitāls, ilgtermiņa saistības paliek nemainīgas. Sadalītā peļņa prognozētā perioda beigās tiek aprēķināta kā pārskata perioda beigās esošās nesadalītās peļņas un uzņēmuma rīcībā esošās prognozētās tīrās peļņas summa (pēc dividenžu atskaitīšanas).
Pārskata atlikums perioda beigās
Pārdošanas prognoze = 20 * 1,2 = 24 miljoni rubļu.
Apgrozāmie līdzekļi, īstermiņa saistības beigās = 24 * 0,1 = 2,4 miljoni rubļu.
Pamatlīdzekļi = 6*1,05 = 6,3
Tīrā peļņa \u003d 24 * 0,005 \u003d 0,12 miljoni rubļu.
Nesadalītā peļņa \u003d 0,12 - 0,12 * 0,4 \u003d 0,072 miljoni rubļu.
Prognozēta nesadalītā peļņa \u003d 2,2 + 0,072 \u003d 2,272 miljoni rubļu.
3. Papildu ārējā finansējuma (piemēram, banku kredītu) nepieciešamība tiek noteikta, salīdzinot prognozējamās atlikuma aktīvu un pasīvu rezultātus.
Nepieciešams \u003d 8,7 - 8,472 \u003d 0,228 miljoni rubļu.
2. uzdevums
Uzņēmuma darba rezultātā pārskata periodā peļņa pirms procentiem un nodokļiem sastādīja 2 400 tūkstošus rubļu. Uzņēmuma attīstībai nepieciešams papildus ārējais finansējums 5000t.r apmērā. Tiek apspriesti trīs finansēšanas varianti: a) parasto akciju emisija; b) obligāciju emisija ar 12% gadā; c) priekšrocību akciju emisija ar dividenžu ienesīgumu 11%. Jau emitēto akciju skaits ir 200 000. Saskaņā ar pirmo iespēju parastās akcijas var emitēt un pārdot par cenu 50 rubļu. uz akciju, kas palielinātu pamatkapitālu par 100 000 akcijām. Analizējiet dažādu finansēšanas iespēju ietekmi uz peļņu uz akciju un nosakiet finansējuma līdzsvara punktu analītiskā un grafiskā veidā.
Risinājums
Peļņas uz akciju aprēķins dažādiem finansēšanas variantiem ir parādīts tabulā.
Peļņas uz akciju aprēķins
|
Rādītāji |
Parastās akcijas (OA) |
Parādzīmes |
Vēlamās akcijas (PA) |
|
Peļņa pirms procentiem un nodokļiem (EBIT) |
|||
|
Interese (es) |
|||
|
Peļņa pirms nodokļu nomaksas |
|||
|
Ienākuma nodoklis (T) |
|||
|
Peļņa pēc nodokļu nomaksas (NP) |
|||
|
Vēlamās akciju dividendes (PD) |
5000*0,11 = 550 |
||
|
Akciju kapitāla ienākumi (EACS) |
|||
|
Akciju skaits (NS) |
|||
|
Peļņa uz akciju (EPS), rub. |
Ņemiet vērā, ka parāda procenti ir atskaitāmi no ar nodokli apliekamiem ienākumiem, savukārt priekšrocību akciju dividendes ir apliekamas ar nodokli. Rezultātā akcionāru peļņa uz vienu akciju ir augstāka parāda emisijām nekā priekšrocību akcijām, lai gan parāda procentu likme pārsniedz priekšrocību akciju dividenžu līmeni.
Analītiskā metode finansējuma rentabilitātes punkta noteikšanai ir balstīta uz šādas formulas izmantošanu:
(EBIT* – C 1)(1-T) / n 1 = (EBIT* – C 2) (1-T) / n 2
kur EBIT* ir līdzsvara punkts diviem apsvērtajiem variantiem;
C1, C2 - gada procenti vai dividendes par priekšrocību akcijām pirms nodokļu nomaksas;
T ir ienākuma nodokļa likme;
n 1 , n 2 - parasto akciju skaits pēc finansēšanas iespēju realizācijas.
Parādsaistību emisijai un parasto akciju emisijai:
(EBIT — 600 000) (1–0,2)/200 000 = EBIT (1–0,2)/300 000
0,8*(EBIT — 600 000)/200 000 = 0,8*EBIT/300000
0,8 *(EBIT — 480 000)*3 = 0,8*EBIT*2
2,4*EBIT — 1,6*EBIT = 14400000
EBIT = 1,8 miljoni rubļu
Priekšrocību un parasto akciju emisijai:
(EBIT — 211 200) (1–0,2)/200 000 = EBIT (1–0,2)/300 000
0,8*(EBIT — 550 000)/200 000 = 0,8*EBIT/300000
0,8 *(EBIT — 550 000)*3 = 0,8*EBIT*2
2,4*EBIT — 1,6*EBIT = 1320000
EBIT = 1,65 miljoni rubļu
Līdzsvara (vienaldzības) grafiks norādītajiem trim finansēšanas variantiem parādīts att. viens.
Peļņas uz akciju jutīguma atkarību no peļņas pirms nodokļiem un procentiem raksturo:
Emitējot parastās akcijas, taisne y1 \u003d f (x) - ir veidota uz diviem punktiem: a (0; 0) un a1 (2,4 miljoni rubļu; 6,4 rubļi);
Emitējot parāda saistības (obligācijas), taisne y2 tiek konstruēta, izmantojot punktus: b (; 0,6 miljoni rubļu; 0) un b1 (2,4 miljoni rubļu; 7,2 rubļi);
Izlaižot priekšrocību akcijas, taisne y3 tiek veidota uz punktiem: c (0,44 miljoni rubļu; 0) un c1 (2,4 miljoni rubļu; 6,85 rubļi).
Jāņem vērā, ka, emitējot parastās akcijas, nav fiksētu izmaksu un punkts a atrodas sākumā.
Finansēšanas variantā, izsniedzot parāda saistības, nodokļu un procentu segšanai nepieciešamais peļņas līmenis ir 600 tūkstoši rubļu.
Izlaižot priekšrocību akcijas, peļņas apmērs pirms nodokļu nomaksas un dividenžu izmaksāšanai nepieciešamajiem procentiem ir vienāds ar gada dividenžu summu, kas dalīta ar vienu mīnus nodokļa likme. Mūsu piemērā ar nodokļa likmi 20% vajadzīgā peļņas summa būs: 550 tūkstoši rubļu / (1 - 0,2) = 440 tūkstoši rubļu.
Y1 - parastās akcijas
Y2 - obligācijas
Y2 - priekšrocību akcijas
Rīsi. 1. Grafisks veids, kā noteikt finansējuma rentabilitātes punktu
Attēlā redzams, ka peļņas punkts A parāda saistību emisijai un parasto akciju emisijai atbilst peļņai pirms nodokļu un procentu nomaksas - 1,8 miljoni rubļu. Ja peļņa pirms nodokļiem un procentiem ir zemāka par šo vērtību, tad, emitējot parastās akcijas, peļņa uz akciju būs lielāka; ja lielāks, tad priekšroka dodama parāda saistību izsniegšanas variantam. Līdzsvara punkts B priekšrocību un parasto akciju emisijai atbilst peļņas summai pirms nodokļu un procentu nomaksas - 1,65 miljoni rubļu. Pa labi no šī punkta peļņa uz akciju ir lielāka ar priekšrocību akciju emisiju, pa kreisi - ar parasto akciju emisiju.
3. uzdevums
Uzņēmuma tīrā peļņa gadā sastādīja 1,73 miljonus rubļu. Apgrozībā esošo akciju skaits 100 000 gab. Materiāltehniskās bāzes atjaunināšanai ir divas iespējas. Pirmajam nepieciešams reinvestēt 50% no peļņas, otrajā - 20%. Pirmajā gadījumā gada peļņas pieauguma temps būs 8%, otrajā -3%. Pieņemamā atdeves likme ir 17%. Kurš finansēšanas variants ir vēlams?
Risinājums
Kā finansēšanas iespējas izvēles kritēriju izmantojiet akcionāra kopējos ienākumus, kas noteikti pēc formulas:
kur D o – kārtējā gada dividenžu maksājumi par akciju, rub.;
P - akcijas cena, kas noteikta pēc Gordona formulas:
P \u003d D o * (1 + i) / (r - i),
kur i ir paredzamais peļņas (dividendes) gada pieauguma temps, decimāldaļdaļas;
r ir pieņemamā atdeves likme, decimāldaļskaitļi.
Dividendes par šo gadu būs:
saskaņā ar pirmo variantu: 8,65 miljoni rubļu. (17,3 * 0,5);
saskaņā ar otro iespēju: 13,84 miljoni rubļu. (17,3 * 0,8).
Akciju cena pirmajai opcijai:
P1 \u003d 8,65 * (1 + 0,08) / (0,17-0,08) = 103,8 miljoni rubļu.
otrajam variantam:
P2 = 13,84 * (1 + 0,03) / (0,17 - 0,03) \u003d 101,8 miljoni rubļu.
Kombinētais rezultāts būs:
saskaņā ar pirmo variantu: 112,45 miljoni rubļu. (8,65 + 103,8);
saskaņā ar otro iespēju: 115,64 miljoni rubļu. (13,84 + 101,8).
Tāpēc otrais variants palielina kopējo atdevi akcionāriem un ir vēlams.
4. uzdevums
Uzņēmuma bilancē ir divi nenokārtoti parādi:
a) 10 miljoni rubļu tika saņemti, emitējot un izvietojot korporatīvās obligācijas ar 8% gadā. Obligāciju emisijas izmaksas sastādīja 200 tr.;
b) no komercbankas tika paņemti 30 miljoni rubļu par 10% gadā. Līguma noslēgšanas ar banku izmaksas sastādīja 150 tr.
Priekšrocību akciju izvietošana par 9% gadā ļāva uzņēmumam piesaistīt 10 miljonus rubļu.
40 miljoni rubļu tika savākti parasto akciju publiskajā piedāvājumā. Patlaban bezriska ieguldījumu atdeves līmenis ir 6%, sagaidāmais tirgus portfeļa ienesīgums ir 12%, uzņēmuma beta koeficients ir 1,2.
Noteikt uzņēmuma kapitāla izmaksas atsevišķiem elementiem un kopumā visiem finansēšanas avotiem (vidējās svērtās kapitāla izmaksas).
Risinājums
Kapitāla izmaksu aprēķināšanai ir rādītāju sistēma.
1. Bankas kredīta izmaksas nosaka pēc formulas
C bq \u003d I (1 - T) / (1 - P)
kur Сbq ir bankas aizdevumu tirgū piesaistītā kapitāla izmaksas, %;
I - procentu likme saskaņā ar bankas aizdevuma līgumu;
T ir ienākuma nodokļa likme;
P - izdevumu līmenis bankas aizdevuma piesaistīšanai tā summai, izteikts kā decimāldaļdaļa.
C bq \u003d 10% (1-0,2) / (1-150 / 30000) \u003d 8,04%
3. Aizņemtā kapitāla izmaksas, kas piesaistītas, emitējot obligācijas
a) kupona obligācijas
C ok \u003d K (1-T) / (1 - P o) ,
kur, C ok - ar obligāciju emisiju piesaistītā aizņemtā kapitāla izmaksas,%;
K – obligāciju kupona likme, %;
T ir ienākuma nodokļa likme, kas izteikta kā decimāldaļdaļa;
Р o - emisijas izmaksu līmenis pret emisijas apjomu, izteikts kā decimāldaļdaļa;
Sula = 8%*(1-0,2)/(1-200/10000) = 6,53%
c) priekšrocību akciju vērtība
C ar \u003d PD 100 / A a r
kur C ap ir kapitāla izmaksas, kas piesaistītas, emitējot un izvietojot priekšrocību akcijas, %;
PD ir ikgadējā dividenžu izmaksu summa priekšrocību akciju īpašniekiem, rubļi;
A ap - ieņēmumi no priekšrocību akciju pārdošanas.
Sar \u003d 10000 * 0,09 * 100/10000 \u003d 9%
d) parasto akciju izmaksas
Parasto akciju novērtējums saskaņā ar CAPM modeli tiek aprēķināts pēc formulas:
C a \u003d r + β (R - r),
kur r ir bezriska ieguldījumu atdeves līmenis,%;
β ir emitenta uzņēmuma beta koeficients;
R ir tirgus portfeli veidojošo akciju atdeves līmenis, %.
Ca \u003d 6% + 1,2 * (12% -6%) \u003d 13,2%
Kapitāla izmaksu līmenis būtiski atšķiras atkarībā no kapitāla elementiem (nesadalītā peļņa, priekšrocību akciju emisija, parasto akciju emisija, bankas kredīta saņemšana, obligāciju emisija, finanšu līzings).
Finanšu resursu veidošanas procesā kapitāla izmaksu līmeņa novērtējums tiek veikts ne tikai atsevišķu elementu kontekstā, bet arī uzņēmumam kopumā.
Vidējās svērtās kapitāla izmaksas (WACC).
Šī ir atsevišķu kapitāla elementu izmaksu vidējā aritmētiskā vērtība. Kā svērumi darbojas daļa no kopējā uzņēmuma izveidotā kapitāla summas.
Kopējais pašu un aizņemtais kapitāls = 10 + 30 + 10 + 40 = 90 miljoni rubļu.
WACC = 10/90*6,53 + 30/90*8,04+10/90*9% +40/90* 13,2 = 10,3%
5. uzdevums
Nosakiet uzņēmuma kapitāla izmaksas, izmantojot DDM modeli. Dividenžu maksājumi par akciju pārskata periodā bija 16 rubļi. Akcijas tirgus vērtība ir 300 rubļu. Paredzamais dividenžu pieaugums: 20% gadā pirmos 4 gadus, 13% nākamos 4 gadus. 8. gada beigās akciju paredzēts pārdot par 600 rubļiem.
Risinājums
1. Dividenžu izmaksas aprēķina laika posmā no 1 līdz 8 gadiem un diskontētos ienākumus no akciju pārdošanas 8 gadu beigās.
2. Tiek izvēlēta diskonta likmes (E) vērtība, pie kuras diskontēto dividenžu un ienākumu no akcijas pārdošanas summa par nebūtisku summu pārsniegs akcijas tirgus cenu pašreizējā brīdī (uzdevumā, izmantojiet E = 12%).
3. Dividenžu maksājumi un ienākumi no akciju pārdošanas tiek diskontēti, pamatojoties uz 2. punktā izvēlēto diskonta likmi.
|
Dividendes |
Diskonta likme, % |
Atlaides koeficients |
atlaides |
|
4. Tiek aprēķināta diskontētā ienākuma summa uz vienu akciju. Tam vajadzētu būt lielākai par akcijas tirgus cenu (nedaudz). = 404,84
5. Diskonta likmes (E) vērtība tiek palielināta (uzdevumā izmantot E = 13%) un vēlreiz tiek aprēķināts diskontētās peļņas uz vienu akciju apjoms. Diskontēto dividenžu un ienākumu summai jābūt tādai, lai diskontēto dividenžu un ienākumu summa kļūtu par nebūtisku summu mazāka par akcijas tirgus cenu.
|
Dividendes |
Atlaides likme, |
Atlaides koeficients |
atlaides |
|
6. Diskontēto dividenžu izmaksu un ienākumu no akciju pārdošanas apmēra izmaiņas (samazinājums) nosaka, palielinot diskonta likmi par 1%.
404,84 – 381,63 = 23,21
7. Tiek noteikta starpība starp diskontēto dividenžu izmaksu un ienākumu no pārdošanas apmēra augšējo robežu (sk. 2. punktu) un akcijas tirgus cenu.
404,84 - 300 = 104,84
8. Tiek aprēķināta diskonta likme, kas diskontēto dividenžu izmaksu summu izlīdzina ar akcijas tirgus cenu, kā diskonta likmes (skat. 2.punktu) un 7.punkta dalījuma ar 6.punktu koeficientu summu.
12 + 104,84/23,21 = 16,52%
Risinājums
1. tabula
|
Izmaksu veidi |
Izmaksas, miljoni rubļu |
|
1. Materiālu izmaksas (atskaitot atgriežamo atkritumu izmaksas) |
|
|
2. Darbaspēka izmaksas |
|
|
3. Atskaitījumi sociālajām vajadzībām |
|
|
Tostarp: |
|
|
Pensijas fonds |
|
|
Sociālās apdrošināšanas fonds |
|
|
Obligātās medicīniskās apdrošināšanas fonds |
|
|
4. Pamatlīdzekļu nolietojums |
|
|
5. Citas izmaksas |
|
|
6. Kopējās ražošanas izmaksas |
|
|
7. Izmaksas, kas norakstītas uz neražošanas kontiem |
|
|
8. Nākamo nākamo periodu izdevumu atlikuma pieaugums (-), samazinājums (+). darbs progresā |
|
|
9. palielināt (-), samazināt (+) atlikumus |
|
|
10. Komercproduktu ražošanas pašizmaksa |
|
|
11. Gatavās produkcijas atlieku pieaugums (-), samazinājums (+). |
|
|
12. Ražošanas pašizmaksa pārdotās preces |
Tirgojamās produkcijas ražošanas pašizmaksā ir iekļauta ražošanas izmaksu summa (1.tabulas 6.rinda) mīnus izmaksas, kas norakstītas uz neražošanas kontiem (1.tabulas 7.rinda), kā arī nākamo periodu izdevumu atlikumu izmaiņas (8.rinda) 1. tabulas), izmaiņas nepabeigtās produkcijas atlikumos (1. tabulas 9. lpp.).
P.10=P.6-P.7+P.8+P.9.
Pārdotās produkcijas ražošanas pašizmaksa ietver tirgojamās produkcijas ražošanas pašizmaksu un gatavās produkcijas bilances izmaiņas (1.tabulas 11. lpp.).
P.12=p.10+p.11.
Realizētās produkcijas ražošanas pašizmaksas paredzamā vērtība atspoguļota tabulā.2. Pārdošanas un administratīvie izdevumi veido attiecīgi 2% un 3% no pārdoto preču ražošanas pašizmaksas.
2. tabula
7. uzdevums
Novērtēt pašu kapitāla atdeves izmaiņas atkarībā no uzņēmuma finansēšanas avotu atšķirīgās struktūras. Ievadiet aprēķinātos datus 1. tabulā.
1. tabula
|
Indikators |
1 variants (nav aizņemtā kapitāla) |
2. iespēja (aizņemtais kapitāls ir 20%) |
3 variants (aizņemtais kapitāls ir 50%) |
|
1. Uzņēmuma kopējais kapitāls |
|||
|
2.Pašu kapitāla apjoms |
|||
|
3. Aizņemtā kapitāla apjoms |
|||
|
4. Peļņas summa pirms procentiem un nodokļiem (izņemot aizdevuma procentus) |
|||
|
5. Aktīvu atdeve (4./1. lpp.) |
|||
|
6. Aizdevumu procentu likme |
|||
|
7. Samaksātā procentu summa par aizņemtā kapitāla izmantošanu (3.rinda * 6.rinda) / 100 |
|||
|
8. Uzņēmuma peļņas apmērs, ņemot vērā maksājumu izmaksas aizdevuma procenti (4. rinda - 7. rinda) |
|||
|
9. Ienākuma nodokļa likme, kas izteikta kā decimāldaļdaļa |
|||
|
10. Ienākuma nodokļa summa (8. lpp. * 9. lpp.) |
|||
|
11. Neto peļņas summa, kas paliek uzņēmuma rīcībā pēc nodokļu nomaksas (8. - 10. lpp.) |
|||
|
12. Pašu kapitāla atdeve (11.lpp. *100)/2.lpp |
|||
|
13. Pašu kapitāla atdeves pieaugums aizņemtā kapitāla izmantošanas dēļ, % (attiecībā uz 1. variantu) |
Izmantojot aizņemto kapitālu, palielinās pašu kapitāla atdeve.
8. uzdevums
Sākotnējie dati 8. uzdevuma risināšanai ir parādīti 1. tabulā
1. tabula
Ražošanas izmaksu tāme
|
Rādītāji |
|
|
1.Ieņēmumi no pārdošanas produktiem |
|
|
2.Materiālu izmaksas |
|
|
materiāliem |
|
|
Pirkts un aksesuāri |
|
|
Neatgriežams iepakojums |
|
|
3.FZP PPP (rūpniecības un ražošanas personāla algu fonds) |
|
|
5. Amortizācija 7. Citas ražošanas izmaksas |
|
|
8. Nepabeigtās produkcijas atlikumu pieaugums (atņemts) |
|
|
9. Tirgojamās produkcijas kopējās ražošanas izmaksas 10. Gatavās produkcijas atlikumu pieaugums (atņemts) |
|
|
11. Apsaimniekošanas izdevumi |
|
|
12. Ieviešanas izmaksas |
|
|
14.Citi izdevumi |
|
|
15.Kopējās ražošanas un pārdošanas izmaksas |
Risinājums
Apdrošināšanas prēmijas ir 34% no algu fonda PPP = 1,4 * 0,34 = 0,476
Izejvielu krājumu standartu (F apmēram s) nosaka pēc formulas:
F par s \u003d (C s / T c) * T zap s,
kur C c - izejvielu mainīgās izmaksas, miljoni rubļu;
T līdz - kalendārā perioda ilgums, dienas;
T zap s - akciju kurss, dienas. (skat. 2. tabulu).
Tāpat tiek noteikti standarti materiālu krājumiem, iegādātajām un detaļām, degvielai un neatgriežamajiem konteineriem.
Nepabeigtā darba standartu (F apmēram np) aprēķina pēc formulas:
F aptuveni np \u003d (C p / T k) * T c * K n \u003d (8,616/360) * 60 * 0,7
kur C p ir komerciālo produktu ražošanas izmaksas, miljoni rubļu.
T c - ražošanas cikla ilgums, dienas;
K n - izmaksu pieauguma koeficients. Aprēķināts pēc formulas:
K n \u003d (C m +0,5 (C p - C m)) / C p \u003d (3,4 + 0,5 * (8,616-3,4)) / 8,616 \u003d 0,7
kur C m - kopējās materiālu izmaksas, miljoni rubļu.
C m \u003d C s + C mat + C pki + C t + C nv \u003d 3,40
kur C c - izejvielu izmaksas, miljoni rubļu;
C m - materiālu izmaksas, miljoni rubļu;
No datora - iegādāto komponentu materiālu izmaksas, miljoni rubļu;
С t – degvielas izmaksas, miljoni rubļu;
C nv - neatgriežamā iepakojuma izmaksas, miljoni rubļu.
Šajā gadījumā pieņemsim, ka arī ražošanas cikla ilgums ir 60 dienas.
Gatavās produkcijas krājumu standartu (F apmēram gp) nosaka pēc formulas:
F par gp \u003d (C p / T k) * T zap gp,
kur T zap gp - gatavās produkcijas krājumu norma, dienas.
Nosūtīto, bet neapmaksāto produktu standartu (F obop) aprēķina pēc formulas:
F par op \u003d (C p / T k) * T zap op,
kur T zap op - noliktavas likme nosūtītajām, bet neapmaksātajām precēm dienās.
Debitoru parādu attiecību (F obdeb) nosaka pēc formulas:
F par deb \u003d (V pr / T k) * T par deb,
kur T aptuveni deb ir debitoru parādu krājumu likme (debitoru parādu aprites periods), dienas.
Pr - ieņēmumi no produktu pārdošanas, miljoni rubļu.
Produktu pārdošanas apjomu pārdošanas cenās aprēķina pēc formulas:
In pr \u003d W pr + Pr pl \u003d 11,126 + 0,556 \u003d 11,682
kur Z pr - produkcijas ražošanas un pārdošanas izmaksas, miljoni rubļu;
Pr pl - plānotās peļņas summa, miljoni rubļu, tiek aprēķināta pēc formulas:
Pr pl \u003d W pr * R pl / 100 \u003d 11,126 * 5/100 \u003d 0,556
kur Р pl plānotais rentabilitātes līmenis, %. Atrisinot problēmu, ņemiet P pl \u003d 5%.
Kreditoru parādu koeficients (P kredīts) tiek aprēķināts pēc formulas:
P kredīts \u003d ((C m + C y) / T c) * T kredīts \u003d (3,4 + 1,2) / 360 * 20 \u003d 0,256
kur T kredīts ir kreditoru parādu atmaksas periods, dienas.
Kreditoru parādu atmaksas termiņš ir vienāds ar debitoru parādu standartu.
Apgrozāmo līdzekļu aprēķins ir apkopots 2. tabulā.
2. tabula. Uzņēmuma apgrozāmā kapitāla aprēķins
|
Rādītāji |
Akciju kurss, dienas |
Apgriezienu skaits gadā |
% no V piem. |
|
|
1. Ražošanas krājumi, t.sk. |
||||
|
materiāliem |
||||
|
2.Iegādāti un piederumi |
||||
|
3.Degviela |
||||
|
4. Neatgriežams iepakojums |
||||
|
5. Notiek darbs |
||||
|
6. Gatavā produkcija noliktavā |
||||
|
7. Produkti, kas nosūtīti, bet nav apmaksāti |
||||
|
8. Debitoru parādi |
||||
|
9. Kopējais apgrozāmais kapitāls (izņemot skaidru naudu) |
||||
|
10. Kreditoru parādi |
||||
|
11. Pašreizējā finanšu nepieciešamība (apgrozāmais kapitāls mīnus kreditoru parādi) |
Piezīme 2. tabulai:
1. Apgrozījumu skaitu gadā aprēķina, dalot dienu skaitu gadā (360) ar krājumu likmi katram apgrozāmā kapitāla elementam.
2. Aktuālā finanšu nepieciešamība tiek noteikta, no apgrozāmo līdzekļu summas (bez skaidras naudas) atņemot maksājamo kontu summu (9. - 10. lpp.).
9. uzdevums
Pamatojoties uz sākotnējiem datiem (1.tabula), novērtējiet uzņēmuma apgrozāmo līdzekļu izlietojuma efektivitāti. Aprēķinu rezultātus ievadiet tabulas atbilstošajās ailēs. viens:
1. tabula
|
F apmēram gada sākumā, tr. |
F apmēram gada beigās, tr. |
||||||
Risinājums
Apgrozāmo līdzekļu izmantošanas efektivitātes rādītāji:
apgrozījuma koeficients;
viena pagrieziena ilgums;
apgrozāmā kapitāla izmantošanas koeficients.
Līdzekļu apgrozījuma koeficients (apgrozījuma ātrums) K aptuveni raksturo apgrozījumu skaitu, kas veido apgrozāmos līdzekļus analizētajā periodā. Aprēķins tiek veikts pēc formulas:
K aptuveni \u003d V pr / Fob \u003d 88051 / 41559,5 \u003d 2,119
kur Vpr - ieņēmumi no produkcijas pārdošanas noteiktā periodā .;
F par - apgrozāmā kapitāla bilances vidējās izmaksas tajā pašā periodā.
F aptuveni \u003d (F par sākumu + F ap beigām) / 2 \u003d (41450 + 41669) / 2 \u003d 41559,5 tr.
Viena apgrieziena ilgums Tob ir dienu skaits, kurā notiek viens apgrieziens. Aprēķins tiek veikts pēc formulām:
T apmēram \u003d T līdz / K apmēram vai T apmēram \u003d F apmēram / V dienā
kur T k - kalendārā perioda ilgums (saskaņā ar problēmas stāvokli T k \u003d 360 dienas);
Pr dienās - ikdienas pārdošanas apjoms.
Apgrozījuma likmes apgrieztā vērtība parāda apgrozāmā kapitāla apjomu, kas ir avansēts par 1 rubli no produktu pārdošanas ieņēmumiem. Šis koeficients raksturo apgrozībā esošo līdzekļu izlietojuma pakāpi un tiek saukts par apgrozāmā kapitāla izlietojuma koeficientu:
K s apmēram \u003d F apmēram / V pr vai K s apmēram \u003d 1 / K apmēram
Jo zemāka ir apgrozāmā kapitāla noslodzes faktora vērtība, jo efektīvāka ir apgrozāmā kapitāla izmantošana.
Gada laikā apgrozāmie līdzekļi tiek apgrozīti no 2,119 reizēm, apgrozījuma periods ir 170 dienas, un par katru ieņēmumu rubli krīt 0,472 rubļi. apgrozāmie līdzekļi.
10. uzdevums
Atklāt uzņēmuma debitoru parādu dinamiku un struktūru. Sākotnējie dati ir parādīti tabulā.1.
1. tabula
|
Iespējas |
Debitoru parādu postenis |
Perioda sākumā |
Perioda beigās |
Izmaiņas laika posmā |
|||
|
% no kopsummas |
% no kopsummas |
% no kopsummas |
|||||
|
Pircēji un klienti |
|||||||
|
Saņemamie rēķini |
|||||||
|
Meitasuzņēmumu un saistīto uzņēmumu parādi |
|||||||
|
Izsniegti avansi |
|||||||
|
Citi parādnieki |
|||||||
Risinājums
Debitoru parādi līdz gada beigām pieaug par 9061 tr. palielinot pircēju un klientu parādu par 3128 tr. un pārējie parādnieki - par 5543 tr., kā arī sakarā ar līdz gada beigām izsniegtajiem avansiem, kuru summa sastādīja 390 tr. Lielu daļu no pieauguma veido pārējie parādnieki - 61,17%.
Debitoru parādu struktūrā perioda sākumā un beigās dominē pircēju un klientu parāds, un tā īpatsvars perioda beigās samazinās no 64,24 līdz 50,19%, savukārt pārējo debitoru īpatsvars pieaug no 35,76 līdz 47,78 %.
11. uzdevums
Izmantojot 10. uzdevuma datus, lai novērtētu uzņēmuma debitoru parādu apgrozījumu.
Risinājums
1. tabula
|
Pr., tr., |
f par deb, |
|||
Lai novērtētu debitoru parādu apgrozījumu, ir jāaprēķina šādi rādītāji: debitoru parādu apgrozījuma koeficients, debitoru parādu atmaksas periods.
Debitoru parādu apgrozījuma koeficientu aprēķina pēc formulas:
K aptuveni deb \u003d V pr / F aptuveni deb \u003d 88051 / 14629,5 \u003d 6,02
kur K par deb - debitoru parādu apgrozījuma koeficients;
In pr - ieņēmumi no produktu pārdošanas par periodu, tr;
F par deb - apgrozāmo līdzekļu atlikuma vidējās izmaksas debitoru parādos (aprēķināts kā debitoru parādu vidējā aritmētiskā vērtība perioda sākumā un beigās sk. 10. uzdevuma 1. tabulu), t.r.
F aptuveni deb \u003d (19160 + 10099) / 2 \u003d 14629,5 tr.
Debitoru parādu aprites periods (T apmēram deb) tiek aprēķināts pēc formulas:
T par deb \u003d T uz / K par deb,
kur T k ir kalendārā perioda ilgums dienās. (atbilstoši problēmas stāvoklim T k \u003d 360 dienas).
Gadā debitoru parādi veido 6.02 apgrozījumu un apgriežas 60 dienās.
12. uzdevums
Aprēķiniet finanšu cikla ilgumu (T fts) - laika periodu, kurā līdzekļi tiek novirzīti no apgrozības, un darbības cikla ilgumu (T ots) - laika periodu, kurā finanšu resursi ir "miruši" krājumos. un debitoru parādi. Sākotnējie dati ir parādīti 1. tabulā
Risinājums
1. tabula
|
Pr, tr |
F par s, tr. |
No pr., tr. |
F par deb., tr |
3 kredītpunkti, tr. |
T par kredītu |
||||
Darbības cikla ilgumu (T ots) nosaka pēc formulas:
T ots \u003d T aptuveni s + T aptuveni deb \u003d 292,02 + 185,25 \u003d 477,28 dienas.
kur T ap z - krājumu aprites periods, dienas;
T about deb - debitoru parādu apgrozījuma periods, dienas;
Krājumu aprites periodu (T ap z) aprēķina pēc formulas:
T apmēram s = T līdz / (C pr / F apmēram s) \u003d 360 / (28192/22869) \u003d 292,02 dienas.
kur С pr ir pārdotās produkcijas ražošanas izmaksas, tr;
F par z - vidējie apgrozāmā kapitāla atlikumi krājumos, tr.
Debitoru parādu aprites periods (T apmēram deb) tiek aprēķināts saskaņā ar 11. uzdevuma vadlīnijām.
Finanšu cikla ilgumu nosaka pēc formulas:
T fts \u003d T ots - T kredīts \u003d 477,28 - 296,65 \u003d 180,63 dienas.
kur T kredīts - kreditoru parādu apgrozījuma periodu nosaka pēc formulas:
T kredīts \u003d Tk / (C pr / Z kredīts) \u003d 360 / (28192/23231) \u003d 296,65 dienas.
kur З kredīts - vidējā maksājamo kontu summa pārskata periodā, t.r.
Efektivitāte izsaka ražošanas attiecības starp tautsaimniecības subjektiem attiecībā uz galveno vadības mērķu sasniegšanu ar vismazākajiem ražošanas resursu izdevumiem esošajā ekonomisko attiecību sistēmā. Šī ir daudzdimensionāla sistēmas kategorija, kas atspoguļo attiecības starp ražošanas procesā izmantotajiem rūpnieciskā uzņēmuma ekonomiskajiem resursiem un ražošanas rezultātiem.
Darbības rādītājiem ir jāatspoguļo saimnieciskās vienības spēja vislabāk apvienot savu fokusu uz tirgus vajadzību apmierināšanu ar nepieciešamību racionāli izmantot savus ekonomiskos resursus. Nepieciešams izdalīt vispārīgus un konkrētus uzņēmumu kapitāla izmantošanas efektivitātes rādītājus.
Uzņēmumu kapitāla izmantošanas kopējo efektivitātes rādītāju var definēt divējādi: kā uzņēmuma bruto ieņēmumu attiecību
noteiktu laika periodu pret tā kapitāla vērtību un kā uzņēmuma noteiktā laika perioda peļņas attiecību pret tā kapitāla vērtību:
kur Ev un Ep ir attiecīgi kapitāla izmantošanas efektivitāte uzņēmuma bruto ieņēmumu un peļņas izteiksmē;
B - uzņēmuma bruto ieņēmumi;
P - uzņēmuma peļņa;
K ir uzņēmuma kapitāla izmaksas.
Līdzās vispārējiem uzņēmumu kapitāla izmantošanas efektivitātes rādītājiem jāaprēķina arī privātie efektivitātes rādītāji.
Rūpniecības uzņēmumu pamatkapitāla izmantošanas un ražošanas jaudu uzlabošanos var panākt, palielinot ražošanas jaudu un pamatkapitāla intensīvu izmantošanu; palielinot viņu darba slodzes intensitāti.
Intensīvāka pamatkapitāla un uzņēmumu ražošanas jaudu izmantošana galvenokārt tiek panākta ar tehniskiem uzlabojumiem, jaunāko zinātnes un tehnikas sasniegumu ieviešanu ražošanā. Tas palielina izmantotās iekārtas vienības jaudu; mašīnās un mezglos tiek rūdīti vissvarīgākie mezgli un detaļas; palielinās ražošanas procesu galvenie parametri (ātrums, spiediens, temperatūra); mehanizēti un automatizēti ir ne tikai galvenie ražošanas procesi un darbības, bet arī palīgdarbības un transporta darbības, kas bieži vien traucē normālu ražošanas gaitu; novecojušās mašīnas tiek modernizētas un aizstātas ar jaunām, modernākām.
Uzņēmumu ražošanas jaudu un pamatkapitāla izmantošanas intensitāte tiek palielināta arī šādi: tehnoloģisko procesu pilnveidošana; nepārtrauktas līnijas ražošanas organizēšana, pamatojoties uz optimālu viendabīgu produktu ražošanas koncentrāciju, prasmīgu izejvielu un komponentu izvēli, to savlaicīgu sagatavošanu ražošanai atbilstoši dotās tehnoloģijas un produkcijas kvalitātes prasībām; progresīvu un ekonomisku tehnoloģiju ieviešana, kas nodrošina ražošanas pieaugumu laika vienībā, iekārtas vienībā vai 1 kv.km. ražošanas jaudas mērītājs.
Inovācijas aktivitātes palielināšana ir galvenais virziens un rezerve uzņēmumu kapitāla izmantošanas efektivitātes paaugstināšanai.
Uzņēmumu pamatkapitāla ekstensīvas izmantošanas uzlabošana nozīmē, no vienas puses, esošo iekārtu darbības laika palielināšanos kalendārajā periodā un, no otras puses, esošo iekārtu skaita un īpatsvara pieaugumu sastāvā. no visa uzņēmumos pieejamā aprīkojuma.
Apgrozāmo līdzekļu apgrozījuma paātrināšanas veidi tiek īstenoti visos tā izmantošanas un pārvietošanas posmos - krājumu stadijā, tieši ražošanas stadijā un aprites stadijā.
Var izdalīt šādus uzņēmumu apgrozāmā kapitāla apgrozījuma paātrināšanas virzienus un veidus:
1. Ražošanas rezervju posms: izejvielu un materiālu, degvielas, enerģijas patēriņa progresīvo normu izveidošana un izmantošana; dārgu materiālu un degvielas veidu nomaiņa pret lētākiem (nesamazinot produktu kvalitāti).
2. Ražošanas posmi: ražošanas cikla ilguma un nepārtrauktības, darba ritma saglabāšana; integrēta izejvielu izmantošana;
3. Aprites posmi: produkcijas realizācijas paātrināšana; mārketinga aktivitāšu aktivizēšana; uzņēmumu kreditoru un debitoru parādu samazināšana u.c.
Pašreizējos krīzes apstākļos lielākajai daļai rūpniecības uzņēmumu ir zema pamatkapitāla un apgrozāmā kapitāla izmantošanas efektivitāte, galvenokārt tāpēc, ka pasliktinās saimniekošanas ekonomiskie apstākļi, pieaug ražošanas resursu izmaksas, saasinās produktu mārketinga problēma. saskaroties ar strauju pircēju efektīvā pieprasījuma samazināšanos.
Uzņēmumu kapitāla efektīvai izmantošanai nepieciešams palielināt to uzņēmējdarbību. Pēc tam rodas nelabvēlīgu apstākļu izrāviens un pāreja uz atdzimšanu un atveseļošanos. Pretējā gadījumā bankrots kā sava veida ekonomikas atbrīvošana no "slimajām šūnām" ir neizbēgama.
Notiek ielāde...